金(jīn)融界5月23日 万物皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期(qī)货正在(zài)迎来(lái)疯狂时刻。五一假期(qī)之(zhī)前的最后一个交易日，在郑(zhèng)州商品交(jiāo)易所交(jiāo)易的白糖主力期货合约收盘成功站上(shàng)7000元/吨关口。

　　让人遗(yí)憾(hàn)的是(shì)，如此关键的(de)信息湮没在五一假期的兴奋与(yǔ)快乐之中，并未(wèi)引起市(shì)场关(guān)注。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约(yuē)收盘(pán)站上(shàng)7100/吨关(guān)口，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍然(rán)醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力(lì)合(hé)约(yuē)盘(pán)中(zhōng)继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的(de)白糖(táng)周期

　　而上(shàng)一次白糖主(zhǔ)力(lì)期(qī)货合约打破7000元/吨大关还是6年(nián)半前(qián)。

　　2016年11月(yuè)28日(rì)，彼时的白糖主力合(hé)约(yuē)正在上演(yǎn)最后的末日疯狂，一(yī)天之内(nèi)，白糖主(zhǔ)力合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖主力合(hé)约盘中(zhōng)就创(chuàng)下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白糖期货开始一(yī)路(lù)狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从白糖主力合(hé)约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末(mò)、2023年春大约六年一(yī)次(cì)的(de)白糖周期十分准时，从未缺(quē)席(xí)过。而形成这种(zhǒng)周期(qī)的原因与白糖期晋m是山西哪里的车货的种植周(zhōu)期有关，一般(bān)甘蔗的每(měi)三年一个种植周期，这(zhè)从(cóng)根本(běn)决定了白(bái)糖周期到来。

　　此轮(lún)白(bái)糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白(bái)糖(táng)周期已经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅约20%。与历史对比来(lái)看，白糖价格已经创下2018年以来的(de)新高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减(jiǎn)产是大(dà)概(gài)率事(shì)件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的全国食糖(táng)产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜(cài)糖厂(chǎng)已(yǐ)全(quán)部停机(jī)，甘蔗糖厂除(chú)云南省有3家尚在生产外，其(qí)他省(区)糖厂(chǎng)已全部收(shōu)榨。

　　广(guǎng)发证(zhèng)券认为，22/23年(nián)白糖(táng)生产季逐步进入尾(wěi)声，除云南地区外(wài)，广西等主产区陆续收榨。由于(yú)广(guǎng)西(xī)前期受不利(lì)天(tiān)气(qì)影响，甘蔗单产降幅高(gāo)于(yú)预期，22/23榨(zhà)季国内糖产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据(jù)农业农村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约(yuē)933万吨(dūn)，同(tóng)比下(xià)降2.4%，其中广西(xī)白糖(táng)产量约530万吨(dūn)，同比减少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖(táng)需求(qiú)量约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简单估算(suàn)供需缺口超过500万吨。

　　短时间(jiān)增产对(duì)白糖来说(shuō)并不现实，由于国(guó)内糖料作物种(zhǒng)植面(miàn)积增长有(yǒu)限，国内糖(táng)料作物产量也增长缓慢(màn)且有限，我国(guó)食糖产(chǎn)量整(zhěng)体保(bǎo)持(chí)平稳，年产量(liàng)在1000万吨左右。目(mù)前国内食糖(táng)消费量每年在1500万吨左右，缺口部(bù)分(fēn)通过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国(guó)际市场(chǎng)供需情(qíng)况(kuàng)也不容乐观(guān)。

　　据消费日报(bào)报道，联合国粮食(shí)及农(nóng)业(yè)组(zǔ)织（粮农组织）发布的报(bào)告显示，4月(yuè)国际食品价格指(zhǐ)数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类及(jí)大米的世界报价上涨。粮农组(zǔ)织(zhī)食糖价(jià)格指(zhǐ)数(shù)4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和地(dì)区包(bāo)括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国(guó)、中国、美(měi)国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基(jī)斯坦(tǎn)和澳大利亚等(děng)，其中前(qián)十位食糖产量约占全球总产量的76%；前四大出(chū)口国(guó)分别是巴(bā)西、泰国、澳(ào)大利亚和(hé)印(yìn)度(dù)，整体贸易(yì)量占(zhàn)全(quán)球比重超过(guò)67%。

　　但是作(zuò)为全球(qiú)主要(yào)产糖国之一，印度(dù)正面(miàn)临甘蔗产量(liàng)下降(jiàng)危(wēi)机，加上政府实施的出口(kǒu)限制，世界(jiè)各地的糖价(jià)可(kě)能会进(jìn)一(yī)步飙升。

　　A股(gǔ)市场闻风而动晋m是山西哪里的车rong>

　　A股市场也是闻风而动(dòng)，5月22日，两(liǎng)大(dà)白糖(táng)龙头(tóu)股中粮(liáng)糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁(níng)糖(táng)业继续(xù)大涨(zhǎng)，收(shōu)盘大涨超4%。截至目(mù)前(qián)，今年以(yǐ)来，中粮糖(táng)业(yè)累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合约是否会(huì)重蹈覆辙(zhé)，还是继续挑战极(jí)限，市场将会给(gěi)出答案(àn)。