今年(nián)以(yǐ)来，港股走势(shì)可谓一波三折，香港恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基金一季(jì)报披露渐(jiàn)落(luò)帷幕(mù)，整体来(lái)看，陆港(gǎng)通基金整体港股仓位略有提(tí)升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中国海洋石油、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股(gǔ)基(jī)金基金经理表示，预计港(gǎng)股(gǔ)市场已经进(jìn)入了企业盈利(lì)的(de)拐点且即将迎来收入加(jiā)速(sù)扩张，未来港股市场将在(zài)波动中上行，板块方面(miàn)，看好(hǎo)政策优化(huà)下的消费和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景(jǐng)气的制造(zào)业等。

　　一季度港(gǎng)股基金仓(cāng)位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基(jī)金（不(bù)同份(fèn)额分(fēn)开统计，下同）中含(hán)“港”字的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些都是“高纯度”以港股(gǔ)为投资(zī)方向的基(jī)金。截至一季度末(mò)，这些(xiē)基金(jīn)的港股平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来(lái)，以(yǐ)恒生科技指数为代(dài)表的(de)港股数字经济呈现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少(shǎo)知名基金经理在一(yī)季度加大了对港(gǎng)股的(de)投资力度(dù)，提(tí)升港股配(pèi)置(zhì)在10-40个百(bǎi)分点不等。比如，崔(cuī)宸龙管理的前海开源沪港深(shēn)新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今年(nián)一季度末的(de)39.13％；史博(bó)管(guǎn)理(lǐ)的南方(fāng)港股创新(xīn)视(shì)野(yě)一(yī)年持有A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的71.08％提升至今年(nián)一季(jì)度末(mò)的(de)81.82％；赵宪成管理的博时港股通(tōng)红利(lì)精(jīng)选A，港股仓位(wèi)由去年(nián)底的(de)70.80％提升至今年(nián)一(yī)季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银港(gǎng)股通价值发(fā)现A，港股仓位由去年底的(de)78.83％提(tí)升至(zhì)今年一(yī)季(jì)度(dù)末的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股数字(zì)经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季(jì)度末的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计，截(jié)至一季报，被(bèi)陆港通基金重仓的前(qián)十大(dà)港股分别为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、美(měi)团-W、中国移动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快手(shǒu)-W、药明(míng)生物、香(xiāng)港(gǎng)交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤(pí)酒(jiǔ)，涵盖通信服务、油气开采、数(shù)字媒体、生(shēng)物制品、多(duō)元金融、服(fú)装家(jiā)纺、视(shì)频饮(yǐn)料等领域。其中(zhōng)，腾讯控股、中国移(yí)动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份获不同程度增持。

　　按照增持情(qíng)况排序，加仓幅度最(zuì)大的前十(shí)只港股为中国海洋(yáng)石油(yóu)、新(xīn)天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中(zhōng)国石油化工股(gǔ)份、中国南(nán)方航空股(gǔ)份、华电国(guó)际电(diàn)力股份、越秀地产(chǎn)、中广核电力(lì)，分别涵盖油(yóu)气开采、电(diàn)力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及(jí)贸易(yì)、航(háng)空(kōng)机场、房地产开发等(děng)领(lǐng)域。值得注意的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通基(jī)金在一季度对其(qí)大(dà)幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中(zhōng)上(shàng)行，重(zhòng)仓港股优质龙头(tóu)

　　对于港(gǎng)股(gǔ)后市，南方港股创(chuàng)新(xīn)视(shì)野(yě)一年持有(yǒu)基金基金(jīn)经理史博在一季度中表小明王是谁的后代 小明王是男是女示(shì)，展望未来(lái)，仍然看好港(gǎng)股(gǔ)市场投资机会：中国经(jīng)济方面，宏观经(jīng)济(jì)仍在(zài)企稳回升，3月中(zhōng)国官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造业生产活动和(hé)市(shì)场(chǎng)需求继续(xù)增加(jiā)，非(fēi)制造业恢复速度加快(kuài)；海外无风险利率方面，3月(yuè)初非农和(hé)通胀数据(jù)以及(jí)突发(fā)的银小明王是谁的后代 小明王是男是女行风险事件已经让美联储(chǔ)过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息(xī)进(jìn)入尾部区域；风险(xiǎn)偏好方面，欧美(měi)银行(xíng)业风(fēng)险事件对市场冲击可控，国内政策积极(jí)信号涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)将在波动(dòng)中上行，在板块配(pèi)置方(fāng)面(miàn)，我们将加大对政策优化下的消费和(hé)地产(chǎn)、预(yù)期反转(zhuǎn)修复(fù)的互联网和医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数(shù)字(zì)经济基金经理曲径表(biǎo)示，港股数字经(jīng)济的代表行业为互联(lián)网和先(xiān)进制造，在经历(lì)了过去2年的(de)合规整(zhěng)治及业务梳(shū)理(lǐ)后，股价(jià)均处(chù)在价值投资区域(yù)，具有良好的投资性价比。同时(shí)，互(hù)联网相关公司，也更(gèng)具有数据、平(píng)台和算法的整合能力(lì)，通(tōng)过推出人(rén)工智能相关模型及(jí)应用，提升自身运营效率，以(yǐ)及对外输(shū)出(chū)算法和算(suàn)力。作为人工智能赋能(néng)各个行业的元年，我(wǒ)们中长期看(kàn)好(hǎo)港(gǎng)股数字经济板块(kuài)的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基(jī)金经(jīng)理周欣表示(shì)，港股市(shì)场方面，港股市场大部(bù)分的企业盈利来源(yuán)于中国内地，中(zhōng)国内地(dì)经济的环比上行将会支(zhī)撑港股公司盈利的环比增长，从而支撑下港股(gǔ)公司下(xià)半年(nián)的(de)市场表现。然而(ér)，虽然公(gōng)司盈(yíng)利环比(bǐ)仍有一定的增长(zhǎng)，但是(shì)由于基数效(小明王是谁的后代 小明王是男是女xiào)应，下(xià)半年(nián)港股盈利同(tóng)比增速会较上(shàng)半年有所回(huí)落。对于估值(zhí)相对较高的行业将有一定(dìng)的压力。

　　行业方面(miàn)，受行业反垄断的(de)影响，TMT行业龙头(tóu)公(gōng)司(sī)的(de)估值(zhí)仍将受到一定程度的压制，但是(shì)当行(xíng)业(yè)龙头公司受情绪(xù)影响出现超跌时，将会(huì)有较好的买(mǎi)入机会出现(xiàn)。生物医药行业仍将(jiāng)处(chù)在行业(yè)快速(sù)增长(zhǎng)的红利(lì)中(zhōng)，但是随(suí)着中报业绩的(de)释放和四季度集采的预(yù)期(qī)，生物行业(yè)前期涨(zhǎng)幅较多的(de)龙(lóng)头公司可能(néng)会出(chū)现一定的调整，但是通过自下而上的方式生物医药行(xíng)业仍将有机会选出(chū)有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基金经理付倍佳(jiā)表示(shì)，展望未来(lái)，我们预计港股(gǔ)市(shì)场已经进(jìn)入了(le)企(qǐ)业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即(jí)将迎来收入(rù)加速扩张(zhāng)，并且A股市场(chǎng)也即(jí)将(jiāng)进入(rù)企业盈利的拐点(diǎn)，这是(shì)推动两地市场向上的决(jué)定性因素。

　　在盈利周(zhōu)期(qī)“内强外弱”及加息(xī)周(zhōu)期临(lín)近(jìn)尾声(shēng)流动(dòng)性逐步宽(kuān)松(sōng)背景下，中(zhōng)国资产的吸引(yǐn)力有望进(jìn)一(yī)步凸显。在A股及港股估值均在低位、风险(xiǎn)溢价均在(zài)高位的(de)背景下(xià)，有(yǒu)望开启盈利与(yǔ)估值修复的戴维斯(sī)双击(jī)行情。

　　主要关注三(sān)条投资主线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于中国经(jīng)济修(xiū)复有(yǒu)望成为全球投(tóu)资的主线，因(yīn)此经营杠杆(gān)弹性大、前期降(jiàng)本增效优(yōu)的(de)行业和板(bǎn)块更有望受益(yì)于(yú)经济复苏(sū)，盈利预测有较大上修空间；同时部分(fēn)龙头公司有(yǒu)长期的前(qián)沿技术/产(chǎn)品储备以迎接下一轮的收入扩张(zhāng)机(jī)会，有望开启(qǐ)二次增长曲线，如互联网、部分(fēn)可选消费(fèi)、部分(fēn)医药等。

　　2.关(guān)注收益风险比显(xiǎn)著右偏的机(jī)会：关注在未(wèi)来经济周期中上行风险(xiǎn)显(xiǎn)著大于下行风险的行业。市场预期在低位、景气(qì)度有拐点或持续性超(chāo)预期的(de)行(xíng)业(yè)。供需格局佳，价格弹性(xìng)贡献(xiàn)盈利(lì)超预期的行业，如电子、新能(néng)源、有色金(jīn)属等。

　　3.关(guān)注(zhù)高股息资产(chǎn)的机会：关注基本(běn)面夯实，整体ROE水平稳中有升(shēng)，以及分红(hóng)意愿(yuàn)提升(shēng)的高股息资产的投(tóu)资机(jī)会，如(rú)通(tōng)信、石油石化等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 小明王是谁的后代 小明王是男是女