昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被(bèi)成被执行(xíng)人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日发布公(gōng)告(gào)称，公司收到广东省(shěng)广州市中(zhōng)级人民法院就深圳国际仲裁(cái)院的仲(zhòng)裁裁决(jué)所发出(chū)的执行通知书(shū)。本公司(sī)、本公(gōng)司附属公司，即广(guǎng)州市(shì)凯隆置(zhì)业(yè)有限公司，以及本(běn)公司控股股东及执行(xíng)董事许家印(yìn)是该执行通知(zhī)的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相(xiāng)关被(bèi)申请人签订有关恒大地产集团有限公司(sī)的增资及(jí)相关(guān)协议，向恒大地产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大(dà)地产(chǎn)终止对深圳经济特区房地产（集(jí)团）股份有限公司的重组(zǔ)计(jì)划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许家印(yìn)履行增资协议项下(xià)的回购承诺及支付(fù)尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被(bèi)执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产2020年度分(fēn)红的(de)差额补足款约人(rén)民币2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本(běn)公司以人民币(bì)50亿元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地(dì)产(chǎn)股权；（3）本公司(sī)支付仲裁申请人持有恒大(dà)地(dì)产自(zì)2021年2月1日起计(jì)至完成回购(gòu)的(de)补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付约人(rén)民(mín)币3553万元的律师(shī)费、仲裁(cái)费及(jí)执行费。

　　据每日经济(jì)新闻报道，多名市场(chǎng)和法(fǎ)律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是(shì)市场化、法治化解决恒大集团债务问(wèn)题的(de)必(bì)由之路(lù)。此次仲(zhòng)裁和执行通知意味着恒大集团与(yǔ)曾经的战(zhàn)略投资(zī)者之间就回购义(yì)务的(de)纠纷露出了冰(bīng)山一(yī)角。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决被执(zhí)行问题，许(xǔ)家(jiā)印个人很可能从而“登上”失信被执行(xíng)人名单，被(bèi)限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进(jìn)一步加(jiā)息(xī)，美国长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又(yòu)有一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维持在高位，可能(néng)需(xū)要进一(yī)步加(jiā)息。她还表示(shì)，本月迄今的关(guān)键数据并未(wèi)让她相(xiāng)信物价压力正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀(z200mm是多少米，2000mm是多少米hàng)保持在(zài)高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的(de)限制性货币(bì)政策立(lì)场，从而逐步降低通胀可能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要(yào)集中(zhōng)在近期美国银行倒闭(bì)的(de)影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我预计我们的政策利(lì)率需要在一段时间内保(bǎo)持足(zú)够的(de)限制(zhì)性(xìng)，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费者的(de)长期通胀预期在(zài)初意外加速(sù)至12年(nián)高(gāo)位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映(yìng)出人(rén)们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月(yuè)密歇根大学消费者信(xìn)心指数初值(zhí)57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来(lái)最低，大幅不(bù)及预(yù)期的(de)63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况(kuàng)指数(shù)初(chū)值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的(de)通(tōng)胀预期方面，1年(nián)通胀预(yù)期(qī)初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀(zhàng)预期较4月(yuè)略有回落(luò)，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密(mì)切关注长期通(tōng)胀预期(qī)，因为该(gāi)预期(qī)可能会自我实现，并导致通(tōng)胀居(jū)高不下(xià)。去(qù)年6月，密歇根消费者信心的5年通胀(zhàng)预期初(chū)值飙涨，一(yī)度达(dá)到(dào)3.3％，令市场认(rèn)为是长期(qī)通(tōng)胀预(yù)期松动(dòng)的表现，在美(měi)联储当时决(jué)定激(jī)进加息(xī)75个(gè)基点中起到了(le)重要作用。美(měi)联储主席鲍威尔在(zài)当月(yuè)的新闻发布(bù)会(huì)上表示，通(tōng)胀(zhàng)预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期(qī)通胀预期稳定的(de)重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承(chéng)压，贵(guì)金属价格回(huí)落

　　本周三(sān)开始，国际(jì)黄金、白银(yín)期货价格持续下跌，尤其是周四(sì)，纽约(yuē)银期(qī)货价格重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银连(lián)跌(diē)三(sān)日(rì)，本周累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以(yǐ)来最大单周(zhōu)跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银期货价格跟随(suí)下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部高(gāo)级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布(bù)的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期及前值，叠(dié)加美国当周(zhōu)首次申(shēn)请失业金人数超预期(qī)抬升，表现不佳的数据使得(dé)投资者对(duì)美国经济(jì)衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽(suī)然这使(shǐ)得市(shì)场(chǎng)避险情绪升温，但(dàn)一方(fāng)面(miàn)悲观(guān)的全球经济预期(qī)对大宗商品整体形成(chéng)压力(lì)，另一方面，鉴(jiàn)于贵(guì)金属价格已行至年内高(gāo)位，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵(guì)金属避险(xiǎn)配置性价比降低，已不(bù)及同为避(bì)险资产的美元，避险资金对美(měi)元配置(zhì)增加(jiā)，贵金属关注(zhù)度下降。此(cǐ)外，贵金属(shǔ)的(de)前(qián)期利好因素已被盘(pán)面充分(fēn)消化，上行驱动不(bù)足，使得获利了结(jié)压力也明显增加。“多(duō)重(zhòng)利(lì)空(kōng)因素交(jiāo)织，贵金属(shǔ)价(jià)格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一步回落(luò)，但(dàn)核心(xīn)CPI依然顽(wán)固，美联储(chǔ)官员接(jiē)连(lián)发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实现通胀目标需要时间，年(nián)内没有(yǒu)降息的理由，扭(niǔ)转了市(shì)场对(duì)美联(lián)储可能很快开始(shǐ)降息的预期，从而推动美(měi)元指数(shù)反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程(chéng)伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展望后(hòu)市(shì)，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍(réng)将(jiāng)维(wéi)持偏强(qiáng)格局。当前国际(jì)货币体系表现出去美(měi)元化的运行(xíng)趋势，美元在各国国际储备(bèi)中的权重下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是(shì)重要的选项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此外(wài)，当(dāng)前(qián)全球宏观(guān)经济前景不乐(lè)观，避险(xiǎn)配置将增加，这也(yě)对贵金属(shǔ)价格形成一(yī)定支撑作用(yòng)。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前美联储与市场(chǎng)就年内(nèi)美(měi)元货(huò)币(bì)政策(cè)预(yù)期有较(jiào)大分歧，但持续(xù)相(xiāng)对高利(lì)率(lǜ)的环境下，美(měi)国的经济及金(jīn)融领域的压力(lì)必(bì)然(rán)逐步增(zēng)加，这从今年美国(guó)银行业风(fēng)险事件上可见(jiàn)一斑(bān)。因此，随着时间推移，美联(lián)储与(yǔ)市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格产生(shēng)一定影响，需(xū)持续(xù)关(guān)注美联储货币政策(cè)变化情(qíng)况。

　　“贵金属未(wèi)来(lái)走势主(zhǔ)要(yào)受美联(lián)储货币政策和避险情绪的影响，当前(qián)由于美国核心通胀200mm是多少米，2000mm是多少米依然(rán)较高，美联储年内(nèi)降息的预期(qī)下降，美元指数连续下跌后存在反弹的要求，短(duǎn)期将对贵(guì)金属带(dài)来(lái)压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美国(guó)主权债务危机时(shí)期的各环节重要时间节点，在当前(qián)距离可能最早将于6月初到来的“大限日(rì)”仅半月有(yǒu)余(yú)的有限时间里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进(jìn)展，进而重演2011年无(wú)法(fǎ)在截止日前形成正式法案进(jìn)而导致评级下调情形(xíng)出现(xiàn)，将会(huì)对(duì)市场形成(chéng)较大冲击。而(ér)在此之前，避(bì)险情绪升温可能令美债(zhài)、美(měi)元和黄金表(biǎo)现强于其他资(zī)产(chǎn)。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅(fú)更大。丁(dīng)沛舟表示，白银(yín)较黄金工业属性更强，因(yīn)此其对(duì)经(jīng)济衰(shuāi)退预期(qī)更为敏感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵(guì)金属研(yán)究员师橙(chéng)表示(shì)，此前国内经(jīng)济(jì)数(shù)据并不十分乐观，近(jìn)日公布的与(yǔ)通胀相关(guān)的数(shù)据(jù)同样不理想，这激发了(le)市场再(zài)度对(duì)经济展望担忧的(de)交易(yì)动机，而在(zài)此过程(chéng)中，白银(yín)以及铜等(děng)此(cǐ)前相(xiāng)对(duì)高位的(de)品种受到“狙击”。“白银(yín)工(gōng)业属性相(xiāng)较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此，在工业品表(biǎo)现(xiàn)疲弱的情(qíng)况(kuàng)下，白(bái)银(yín)价格受到的拖(tuō)累更为(wèi)显著(zhù)。”师橙说。

　　在师(shī)橙看(kàn)来，当下市场对于宏(hóng)观经济展(zhǎn)望(wàng)相(xiāng)对悲观，引发工业(yè)品回(huí)落(luò)，白银(yín)在此过程中也(yě)并(bìng)未能幸免，但是就大方向(xiàng)而言(yán)，白银仍将(jiāng)逐步趋(qū)同于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基点(diǎn)加息后(hòu)，大概率将会逐渐暂停加息(xī)动作，货币政策趋宽(kuān)乃至(zhì)降(jiàng)息的预期会逐步增(zēng)强(qiáng)，叠(dié)加目前市场(chǎng)对于(yú)未来经济(jì)展(zhǎn)望存(cún)在较(jiào)大(dà)担忧，在(zài)这样的背景下，黄(huáng)金(jīn)仍值得(dé)配置(zhì)。而白银价格虽然(rán)可能会(huì)由于工业(yè)品相对(duì)疲弱而(ér)呈现弱于(yú)黄金(jīn)的(de)格(gé)局(jú)，但整体而言，呈现出持续大幅走弱(ruò)的(de)概率(lǜ)并不大。后市(shì)需要关注美联储货(huò)币政策拐(guǎi)点何时(shí)出现、海外(wài)银行(xíng)业(yè)风险事(shì)件是否(fǒu)会持(chí)续发酵。同时，国内工业(yè)品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下(xià)游补库意愿，倘(tǎng)若下游买(mǎi)兴因价跌(diē)而被(bèi)提振，那么对于白(bái)银而言也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当前白(bái)银(yín)供需缺口扩大，且(qiě)显性库存(cún)处于低位(wèi)，基(jī)本面偏紧(jǐn)格局使得白银在(zài)上涨阶段(duàn)动(dòng)能将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元(yuán)指数以外，还(hái)需关注国内经济数(shù)据的好坏，包括(kuò)下周即将公布的4月固定资产(chǎn)投资、工业增(zēng)加(jiā)值和消(xiāo)费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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