看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益率一(yī)度较(jiào)日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继(jì)续(xù)加息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二(èr)周因(yīn)周五回(huí)落而全周累(lèi)计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这(zhè)一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在(zài)内(nèi)的(de)多个地区(qū)持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月(yuè)底棕榈油(yóu)库(kù)存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出(chū)现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入(rù)负值(zhí)，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及(jí)马(mǎ)来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产(chǎn)区产(chǎn)量季(jì)节性恢复(fù)，国内霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周(zhōu)预计(jì)继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目(mù)前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的(de)利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家生物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续累库霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和(hé)豆油的(de)低价差(chà)来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期(qī)国(guó)内的供应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关(guān)注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或者上(shàng)游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预计(jì)接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格(gé)波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本(běn)周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后(hòu)其他(tā)地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的(de)进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且(qiě)可(kě)能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断(duàn)过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强弱(霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此(cǐ)，阶段(duàn)性(xìng)来看，供(gōng)应的(de)边际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是(shì)未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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