今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)regretted用法及例句，regret的用法和例句浦领基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来(lái)几乎(hū)每月都(dōu)会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构多为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况：一(yī)是(shì)基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年(nián)以来(lái)权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的(de)与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道(dào)负(fù)责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择(zé)基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的保有(yǒu)量也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然(rán)是基(jī)金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机(jī)构销售(shòu)增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

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　　编辑：舰长

　

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