OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司哲库科技，引发了(le)公募REITs扩募风波，如今，二级(jí)市(shì)场的(de)影响仍未停(tíng)歇(xiē)。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日(rì)，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续(xù)延续此(cǐ)前几日的下跌走(zǒu)势，午后跌(diē)幅一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易(yì)日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回(huí)应称，哲库(kù)科技是其扩(kuò)募拟新购入(rù)基础设施资产张润大厦(shà)的重要承租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行(xíng)已(yǐ)签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续情况，积(jī)极(jí)做好(hǎo)相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入(rù)项目的原(yuán)始权益(yì)人(rén)相关(guān)负责人也(yě)表示，近期已同(tóng)步(bù)启动(dòng)了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对(duì)哲(zhé)库提前退租的可能事(shì)项(xiàng)。由于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司(sī)领导(dǎo)高度重视，浦东新(xīn)区国资委也高度关注。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，华安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT近期市(shì)场波动(dòng)较大(dà)，但其实不(bù)动产公募REITs项目短期(qī)出租(zū)率下跌并不(bù)会从根本上影响(xiǎng)其内外价值，投资(zī)者应理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级市场价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下(xià)芯片子公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的(de)价(jià)格小幅低开，此后二级市(shì)场(chǎng)价格(gé)开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度(dù)扩(kuò)大到8.30％，随(suí)后价(jià)格(gé)有所回升，最终报(bào)收3.512元(yuán)，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影响(xiǎng)，华安(ān)张江光大(dà)园REIT最近几个交易(yì)日二级(jí)市场价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个(gè)交易日(rì)跌幅达到9.69％，今年(nián)以(yǐ)来跌幅7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年6月(yuè)21日上市(shì)以(yǐ)来，华安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市场公(gōng)募REITs中位居前列(liè)。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整体表(biǎo)现上看(kàn)，目(mù)前上(shàng)市(shì)的(de)8只产业园区基础设施(shī)REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产业(yè)园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园区(qū)基(jī)础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报(bào)中已经披露(lù)张江光(guāng)大园项目出租率有所下降，如(rú)今拟扩(kuò)募(mù)的项目又遭遇突发事件，因(yīn)此导致二级市场价格出现波动。”一(y虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴ī)位(wèi)业内人士分析(xī)称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于(yú)风险规避的(de)原因(yīn)，最(zuì)近几个交易日场(chǎng)内(nèi)资金有所流出(chū)，但(dàn)是，不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率(lǜ)下跌(diē)并不会从(cóng)根本上影响其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前(qián)随(suí)着二级市场价格下(xià)跌，风(fēng)险(xiǎn)也(yě)得到(dào)一定释放，但是价格涨跌(diē)会受到基(jī)本面、情绪面等多重(zhòng)因素影响(xiǎng)，不好判断价格(gé)是不是已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有一位业内(nèi)人(rén)士表示，今(jīn)年(nián)整体REITs市场(chǎng)表现低迷，不少产(chǎn)品年内二级市场跌幅较大，其实(shí)有(yǒu)些隐含收益(yì)率(lǜ)高的(de)产品具(jù)备一定的投资(zī)价值，很(hěn)适合稳(wěn)健类投资者。此外(wài)，伴随(suí)着经济复苏的步伐，产(chǎn)业(yè)园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金执行董(dǒng)事高如星对(duì)此表示，若张江园区最(zuì)终(zhōng)能顺利解决招商(shāng)，平稳过度对经营现(xiàn)金(jīn)流没(méi)有(yǒu)造(zào)成(chéng)大(dà)的影(yǐng)响，“事件(jiàn)性利空(kōng)下(xià)调(diào)至得这么急(jí)、这么深，加上前期本身园区类资产就回调不少了(le)，这就是黄金坑(kēng)。”不过，他也强调(diào)，最终还是落到租金收入受(shòu)不受影响，影响多大，估计园区(qū)会最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科(kē)技(jì)。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购入基(jī)础设(shè)施资产张润大厦(shà)的重要承租方之(zhī)一，目前未收到(dào)哲库科(kē)技及OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行已签租赁协议的通知。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将继续密切(qiè)关注哲(zhé)库(kù)科技后(hòu)续情(qíng)况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT因其一季报中披露的张江光大园项目出租(zū)率下降事(shì)项，一度二级(jí)市场价格出现回落。在随后召开的业绩说明会中(zhōng)管理人就相关事项进行(xíng)了解释说明，市场信(xìn)心得到了一定提振，二级市场价格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月(yuè)11日召开的线上和(hé)线下的扩募说明会上，运营团(tuán)队表示(shì)了对张江光(guāng)大园项(xiàng)目的信心，预(yù)计签(qiān)署意向(xiàng)书和合(hé)同(tóng)谈判中(zhōng)的储备租(zū)户正常转化后，项目出(chū)租率将得(dé)到回升。没想到(dào)仅过了不到三周的时间(jiān)，张(zhāng)江(jiāng)REIT的(de)扩募之路又(yòu)迎(yíng)来了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项(xiàng)目的原(yuán)始权益人相关负(fù)责人坦言(yán)，事发突然确实始(shǐ)料未及，在获悉(xī)OPPO关停(tíng)哲(zhé)库科技消息的(de)第一时间即奔赴(fù)现场进(jìn)行(xíng)了(le)沟(gōu)通和(hé)核(hé)实工作(zuò)，并同(tóng)步启动(dòng)了(le)应(yīng)急预案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲库提前虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴退租(zū)的可能事(shì)项(xiàng)。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司领导高度重(zhòng)视，据(jù)悉新区国资委也(yě)高度关注。

　　当谈及储备租户情(qíng)况(kuàng)，相关负(fù)责人(rén)介绍说(shuō)，目(mù)前储备(bèi)租(zū)户还是比较丰富的，覆盖了芯片测(cè)试、人(rén)工智能、航天产业(yè)、信息技(jì)术等(děng)产业客户，租赁意向面(miàn)积超过了2万方。从意向(xiàng)储备转化(huà)为实际租(zū)户需要一些(xiē)时间。

　　“我们(men)正在着手通(tōng)过签署租(zū)赁意(yì)向书来尽快(kuài)锁定(dìng)一些(xiē)重要租(zū)户。虽然(rán)收了三个月履约保(bǎo)证金(jīn)给(gěi)了我们一(yī)些空间，但本(běn)着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定要全力与时间赛跑，把这(zhè)些面积在短(duǎn)期(qī)内完成去(qù)化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的(de)同区域(yù)的张江光大园(yuán)项(xiàng)目一季度末也有将近30％的(de)空置率(lǜ)，原始权益(yì)人(rén)有(yǒu)那么多储备(bèi)租户，之前的空(kōng)置率为何未能得到解决。

　　对此相关(guān)负责(zé)人解释(shì)，张(zhāng)江光大园一直以来都坚持以市场(chǎng)化运营为导向，历史运营表现稳定，租户的调租和换租都(dōu)属于正常情况，而这次项目的大租户退租正好发生在(zài)市(shì)场活跃度的短期低点，目前市场情况已(yǐ)有所好转。在(zài)看到出租率下滑情况没有得到及(jí)时修复(fù)后，张江这边(biān)也作了(le)一(yī)定(dìng)的资(zī)源调配和倾斜，引(yǐn)入了一些储(chǔ)备租(zū)户。

　　另外，张润(rùn)大厦(shà)和张江光大(dà)园项(xiàng)目在给租户的分隔空间、交付(fù)标准、租金(jīn)水平等(děng)方面也有一些差异(yì)化(huà)，张润大厦多是两千(qiān)多平的大虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴平层，楼的成新度高一些，单价也贵一(yī)些，张(zhāng)江光大园(yuán)单层以(yǐ)一千(qiān)平的面(miàn)积为主，还有一些独栋形态的(de)物(wù)业。租户自(zì)身也会有诉求，也会根(gēn)据自身需求和预算挑(tiāo)选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完(wán)成(chéng)以后(hòu)，新老资产的管理(lǐ)人都变成了一(yī)家，后续我们在资(zī)源共(gòng)享和联合营销方面能(néng)更加(jiā)充分发(fā)挥协(xié)同(tóng)效应，相信可以做得更好(hǎo)。”上述(shù)负(fù)责(zé)人补充说道。

　　最后谈及对于张(zhāng)江REIT的定位和展望，相关负责(zé)人表示，张江集团(tuán)和(hé)张江高科目前在(zài)管资产约五(wǔ)百(bǎi)万(wàn)方，还有(yǒu)一些(xiē)其他在开发(fā)的储备(bèi)项目，这些都将(jiāng)成(chéng)为张(zhāng)江REIT实现(xiàn)打造张(zhāng)江园区(qū)产业空间资产上市平台目(mù)标的坚实(shí)后盾和储备(bèi)资源。“我们非常重视张江REIT这个资本(běn)平台和它未来的发展。”相关负责人(rén)表示(shì)，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金扩(kuò)容的第一步，也是至关(guān)重要的(de)一步，眼下我们可能面临(lín)了一些突(tū)发情况(kuàng)需要解决，但是这和我们在张江科学城这(zhè)三十年建设发展过程中所经历的相比，只能(néng)算是一个非常(cháng)小的插曲。我们有信心排除万难，尽(jǐn)一切可能化解当前突发事件的所有负(fù)面影响，维(wéi)持预期和市场的信心(xīn)。”

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