随着公募基金(jīn)2023年一季报披露拉开帷幕，多位知名(míng)基金经理调仓换股以及对后市(shì)看法跃(yuè)然纸(zhǐ)上(shàng)。

　　银华(huá)基(jī)金李晓星在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，看(kàn)好半导体、电(diàn)动车、风(fēng)光电储、军工等(děng)领域投资(zī)机会。他认为AI 产业的发展不会(huì)一(yī)蹴而就，中间(jiān)也必然会(huì)有曲折(zhé)，包括数(shù)据隐私、伦理等潜(qián)在风(fēng)险，可(kě)能造成(chéng)板块后续波动。投资(zī)机会(huì)上，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产业(yè)链，以(yǐ)及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂(chuí)直类应用场景值得关注。

　　信(xìn)达澳亚基金冯(féng)明远一季(jì)报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经(jīng)济(jì)等热门(mén)概念的创新(xīn)，以及(jí)半(bàn)导体和制造(zào)业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面效应。会继(jì)续在新 能源、科技(jì)、高端制造等主(zhǔ)要(yào)赛道耕(gēng)耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自(zì)下(xià)而上(shàng)挖掘投资机会(huì)。

　　此(cǐ)外，今日(rì)，中泰(tài)资管姜诚、中信(xìn)保诚基金王睿等人(rén)也发布(bù)了一(yī)季报，均谈到了自(zì)己对AI领(lǐng)域的密切(qiè)关注，但观(guān)点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大(dà)幅调入AI相关概(gài)念股

　　一季报数(shù)据(jù)显示，从银华基金李(lǐ)晓星在管(guǎn)的(de)10只基金来看，整体(tǐ)基金(jīn)仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其(qí)中，银华中小盘精(jīng)选(xuǎn)、银华盛世精选A、银华(huá)大盘定开、银华丰享一年持有、银华心选一年持有A 在今年一(yī)季(jì)度小幅减仓(cāng)，其中，减仓幅度最(zuì)大(dà)的是银华心选(xuǎn)一年持有A，较去(qù)年底(dǐ)下降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华(huá)心怡A、银(yín)华心(xīn)佳两年持有(yǒu)期、银华(huá)心享一年(nián)持有、银华心兴(xīng)三年持有A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的(de)是银华心兴(xīng)三年(nián)持有A，较去年底(dǐ)加仓了(le)2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗下基金产(chǎn)品(pǐn)大幅提高(gāo)了(le)港股仓位，比如银(yín)华心佳(jiā)两(liǎng)年持有期港股仓位从(cóng)去年底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华(huá)心兴三(sān)年持有(yǒu)A港(gǎng)股仓位从去年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序p>

　　持仓方面，以李晓星代表作银华(huá)中小盘(pán)为例，前十大重仓股变动较大。今(jīn)年一(yī)季度，立讯精密、金山办(bàn)公、用友网络、中科创达、中(zhōng)微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙(lóng)头立讯精密成为第一大(dà)重(zhòng)仓股，截至一季(jì)报，该基(jī)金(jīn)持有立讯精密826.3万股，持有市值(zhí)约2.5亿元。一季(jì)度(dù)，该(gāi)基金还(hái)增持了精测(cè)电子，较去年底增加了16倍，目前持(chí)有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋成为第7大(dà)重仓股。值得注意(yì)的是(shì)，上述“进新”个股(gǔ)大多数是AI相关概念股。

　　而宁德(dé)时代、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶科能(néng)源、海光(guāng)信(xìn)息、复旦微电、锦浪科技(jì)则退出前十大。

　　减持方面，今(jīn)年一(yī)季度，该基金减持紫光国(guó)微(wēi)、华(huá)海(hǎi)清科，分(fēn)别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该基(jī)金(jīn)分别(bié)持有紫(zǐ)光国微、华海清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持有市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位(wèi)列(liè)第二、四大重仓股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓星再次用“千字小作文”表达了(le)自己对(duì)市(shì)场(chǎng)的看法(fǎ)，基(jī)金(jīn)君为大家做了些重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季报中(zhōng)表示，对于(yú)今年国内的宏观判(pàn)断依然(rán)是经济(jì)整体稳健复(fù)苏，产业结(jié)构调整继续升级(jí)，居(jū)民消费(fèi)信心逐渐恢复；我(wǒ)们(men)判断(duàn)由于国家自身(shēn)实力的不(bù)断增(zēng)强(qiáng)，国际伙伴跟我们的利益共(gòng)同点(diǎn)变多，国际(jì)形势相对(duì)之前会(huì)趋暖，国际贸(mào)易会逐渐触底回升。

　　一季度(dù)市(shì)场最火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之(zhī)后又(yòu)一革命性的技术，现象(xiàng)级(jí)应用推(tuī)出后，国内外各巨头加速(sù)入局。需要关注(zhù)的是，AI 产(chǎn)业(yè)的发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板(bǎn)块后续(xù)波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬件先行的算力产(chǎn)业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应用场景值得关注。

　　半导体方面，我(wǒ)们维持看好国(guó)产替(tì)代方(fāng)向，集中在半导体(tǐ)设备、材(cái)料(liào)、零部(bù)件环节，中长期 看(kàn)，伴(bàn)随国(guó)产供应(yīng)商积极验证导入，国内晶圆(yuán)产(chǎn)线建设(shè)将再度提速。在景气复苏方(fāng)向(xiàng)，我们的看 法边际转向(xiàng)积极，全球半导体下(xià)行周期(qī)接近(jìn)尾声，经历了过去(qù)几个(gè)季度的去库存，有望(wàng)在今年下 半(bàn)年重启上行周(zhōu)期，向上(shàng)弹性取(qǔ)决于下(xià)游需(xū)求恢复的(de)力度，数据中心有(yǒu)望(wàng)率先回暖，其次是汽车(chē)、 消费电(diàn)子，关注相关左(zuǒ)侧布局机(jī)会。

　　新能源板块是一季度(dù)被市场抛弃较多的板块，交易占比和估(gū)值(zhí)已经(jīng)处于(yú)历史(shǐ)偏低的位(wèi)置。只是市(shì)场对于(yú)上涨的标的(de)更(gèng)多地(dì)关注利好，对于下跌(diē)的板块(kuài)更多(duō)地关注利空(kōng)。我们总体(tǐ)认为现在市场对于新能源板块的(de)担忧讨论，更多是对(duì)于一个下跌板块(kuài)的应激式反应。在去年(nián)的中报中，我(wǒ)们曾经提(tí)到了(le)新能源(yuán)板块的一些风险点，这些风险点在经过大半(bàn)年的(de)消化后，在这个估值分(fēn)位以及股价位置下(xià)，我们认为新能(néng)源板块的风险因素已(yǐ)经(jīng)充分释放(fàng)，目前(qián)这(zhè)个时(shí)间段，具(jù)有较强(qiáng)吸引力。

　　此外，李晓星还看好(hǎo)电动车、风光电储(chǔ)、军(jūn)工等领域投资机会。

　　璞泰来仍(réng)是第一大重仓股

　　冯明远继续(xù)加仓新能源相关(guān)个股(gǔ)

　　一季报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，信达澳(ào)亚基金冯明(míng)远(yuǎn)在(zài)管(guǎn)的6只基金平均(jūn)仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位(wèi)从(cóng)去年底75.82％上(shàng)升到今(jīn)年一季(jì)度(dù)末87.68％，信澳新(xīn)能(néng)源产业、信澳科(kē)技创新(xīn)一年定开A、信澳星奕(yì)A则不同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从(cóng)持仓情况来看(kàn)，以(yǐ)冯明远的代表作信澳新(xīn)能源产业为例，该基金一季度增持璞泰来(lái)，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万(wàn)股(gǔ)，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位(wèi)列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外，还增(zēng)持(chí)了科达利、中伟股(gǔ)份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳集(jí)团、祥鑫科(kē)技，其中(zhōng)，增持幅度最大的是中伟(wěi)股份，今年(nián)一(yī)季度较(jiào)去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持有市值2.16亿(yì)元，为例第5大重仓(cāng)股。

　　其中(zhōng)，中伟(wěi)股(gǔ)份(fèn)、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克(kè)、保隆科技、比(bǐ)亚(yà)迪则退出前十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂业进行不(bù)同(tóng)程度减(jiǎn)持(chí)，其中(zhōng)，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度(dù)最大的是(shì)天齐(qí)锂业(yè)，今年一季(jì)度(dù)较去年(nián)底减持了24.23％，目(mù)前持有市值(zhí)2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明(míng)远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场经历了疫(yì)情复苏后的调整修复，经济先(xiān)是在(zài)大家“强(qiáng)复苏(sū)”的预(yù)期(qī) 中趋于明显的回暖，但基(jī)于(yú)“强预期，弱(ruò)现(xiàn)实”的担忧(yōu)，随后(hòu)又出现了显著的回(huí)调，从而总体呈 现出震荡趋势。本基金的(de)投资主要聚焦在新能源、科技、高端制(zhì)造等(děng)新兴产业领域(yù)，细分板块(kuài)的整(zhěng)体(tǐ)走势与市场趋同，导致本基金的(de)净值也出现小幅震(zhèn)荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分(fēn)公(gōng)司(sī)加入 AI 或(huò)数(shù)字经济(jì)等热门(mén)概念的(de)创新，以及半导体 和制(zhì)造业正经历(lì)触(chù)底反弹(dàn)的(de)复苏(sū)，市场整体会逐步(bù)回暖，产生(shēng)一(yī)定正面效应。我们会继续在新 能(néng)源、科技、高端制造等(děng)主要赛道耕耘(yún)，深挖(wā)基本面扎实的优反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序(yōu)质(zhì)个股，自下而上挖掘(jué)投资机(jī)会。

　　中信保(bǎo)诚基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观(guān)看(kàn)待人工智能

　　今(jīn)日，中信保诚基金旗(qí)下(xià)多(duō)位基(jī)金经理也发布了一季报。其中，中信(xìn)保诚(chéng)基金(jīn)权益投资部总监(jiān)王(wáng)睿在一季(jì)报中表示，宏(hóng)观(guān)经济目(mù)前处在(zài)一(yī)个温(wēn)和复苏的通道，在海(hǎi)外加息进(jìn)入(rù)尾声后，社会(huì)流动(dòng)性将相对宽松(sōng)，宏观(guān)及货币(bì)环境(jìng)有利于权益市场(chǎng)行情的开展，二(èr)季度指数仍有可能会是震荡上(shàng)行的态势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达(dá)到目(mù)标价(jià)的相关品种，并根据收益率预期的变化(huà)调整了一部(bù)分科技(jì)持仓。具体来看，以(yǐ)其代表作(zuò)中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)创新成(chéng)长为例(lì)，该基金在一季度(dù)增持了晶盛机(jī)电、TCL中环、当(dāng)升科技、中(zhōng)航光电(diàn)等个股，人福(fú)医(yī)药“新进(jìn)”前(qián)十大。

　　王睿在一季(jì)报中表示(shì)，对于(yú)人工(gōng)智能(néng)这一非常宏大的命题，他目前持谨慎乐观的态度。首先我们相(xiāng)信这是一项会(huì)对目(mù)前的生产(chǎn)和(hé)生活方式(shì)带来重大变化的技(jì)术变革(gé)，值得(dé)我们投(tóu)入非(fēi)常多的(de)精力(lì)去跟踪和研究。但另一方面，我们目前还无(wú)法相对准确的评估这(zhè)项(xiàng)技术革(gé)命(mìng)给具(jù)体公司(sī)和(hé)行业格局(jú)带(dài)来的影响，也不能给出大(dà)部分(fēn)公司一个(gè)相对清晰(xī)的定价，因此我们一季(jì)度(dù)暂时(shí)还没有明显(xiǎn)增加相关的持仓。后续我们(men)会紧密跟踪(zōng)。一季度我们持仓较多(duō)的电(diàn)动车和光伏表现不佳，受到了一些短期因素的干扰(rǎo)，投(tóu)资者(zhě)的信心出现了波动。投资者预期变化导致部分个(gè)股出现了较大回调，目前(qián)行业整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平处于历(lì)史较低位置，而这两个行业未来的发展方向还是相对比较确(què)定(dìng)的。

　　中泰(tài)资(zī)管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也(yě)发(fā)布了一季(jì)报在一季报中，姜诚表示，一季度的市场走势再(zài)次佐证了(le)一个道(dào)理，即市场是(shì)难以预(yù)测的。迄今(jīn)为止，表现最好的是AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技发(fā)展进程(chéng)中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清楚它对投(tóu)资有(yǒu)哪些影(yǐng)响却(què)很难。利润(rùn)在产(chǎn)业链不同环节之间将如何分配？ 市(shì)场当前认为的受益环节(jié)是(shì)否能(néng)如愿受益(yì)？它的“智能”水平达(dá)到了(le)什么程(chéng)度以(yǐ)及(jí)渗(shèn)透(tòu)率将多快提(tí)升？都是很容(róng)易让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈(tán)资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值投资的基本(běn)原理告诉我们，价值会(huì)随着时(shí)间增长，而非随着(zhe)利(lì)润波动。所以在海量(liàng)信息(xī)中(zhōng)，我(wǒ)们需要重点(diǎn)关注长(zhǎng)期因(yīn)素，淡(dàn)化短期因素。人(rén)工智能的发展是一个长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们(men)还没有足够的(de)把握去捕捉到它带来的投资机(jī)会(huì)，但可以尽量(liàng)回避(bì)它(tā)带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可(kě)能好的资产，是我(wǒ)们的投资(zī)目标(biāo)。好资(zī)产的标准是活得久(jiǔ)、 站得(dé)牢(láo)、竞争优势(shì)维持得长、平(píng)均净资产收益率(lǜ)高(gāo)，以及在好的(de)公司治(zhì)理加持下(xià)能够把长期利(lì)润转化为诱人分红。所以(yǐ)，我们(men)会一如既往，不去猜测和追逐市(shì)场热点。

　　具体持仓(cāng)方面，以姜诚代表作(zuò)中泰星元价值优选A代(dài)表(biǎo)作为例，该基金在一季度(dù)减(jiǎn)持(chí)了中(zhōng)国(guó)建筑、太阳(yáng)纸(zhǐ)业(yè)、华鲁(lǔ)恒升、苏泊(pō)尔、海螺水(shuǐ)泥、美的集(jí)团，增持了工商银行(xíng)、建发股份、招商银(yín)行、扬(yáng)农化工。

　　过去(qù)的一个季度，姜诚表示，自(zì)己的组(zǔ)合没有大的(de)变化，是(shì)因为长期(qī)观点没有大的(de)变化。对中国经济的长期(qī)乐观，结合当(dāng)前市场提(tí)供的较低估(gū)值水平(píng)，让我们可以在热点(diǎn)不断切换的市场中保持平和。但(dàn)投(tóu)资是一项苦差(chà)事，需要随时准(zhǔn)备证伪自己的观点，需要保持学习，永远没有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序