财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做(zuò)了(le)。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市场成交额(é)较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流(liú)入(rù)的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资(zī)产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了(le)连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到(dào)古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人年(nián)内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点(diǎn)已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济(jì)运(yùn)行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币(bì)政策(cè)依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几十(shí)个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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