金融界5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价(jià)。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股票(piào)需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资(zī)者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人净购买量(liàng)。

　　不过(guò)，日本(běn)企业部门(mén)仍然(rán)是(shì)日本(běn)股(gǔ)票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本(běn)股市爆发(fā)导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的(de)出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的股票(piào)比在美国以外(wài)任何(hé)其他(tā)国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了(le)日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也(yě)非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业(yè)务(wù)来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报（国(guó)际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开(kāi)始大(dà)量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的(de)合计净(jìng)利润在短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特(tè)宣布(bù)持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏(hóng)观在研报中指(zhǐ)出(chū)在过(guò)去(qù)的三(sān)十年中，日本(běn)经(jīng)历了(le)漫长(zhǎng)而(ér)痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认为将会撤离(lí)世界(jiè)舞台(tái)的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际格(gé)局(jú)大变(biàn)化的背景下(xià)，日(rì)本经济的边(biān)际变(biàn)化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)表示在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会发现(xiàn)日本的(de)设(shè)备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本(běn)相对(duì)稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及(jí)人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风险(xiǎn)在一定程度上出现(xiàn)了(le)下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力(lì)的改善(shàn)和(hé)价值(zhí)的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所为了(le)改变(biàn)大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业(yè)价(jià)值和(hé)资本效率从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

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