3月份(fèn)，全国(guó)居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期(qī)，同时信贷(dài)投放(fàng)保(bǎo)持较快(kuài)增长。货币信贷(dài)较快增长与物价回落(luò)并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘(lí)清概念。国际(jì)上(shàng)通(tōng)常(cháng)认为，通货紧缩是(shì)指总体物价水平在(zài)一(yī)段时间内持续下降，同(tóng)时伴随着(zhe)货(huò)币供(gōng)应(yīng)量持续(xù)下降和经济衰退。研究显示，典型(xíng)的(de)通缩有(yǒu)三个(gè)主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一段时间负增长，三(sān)是伴随货(huò)币供(gōng)应(yīng)量(liàng)持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度(dù)经济运行表(biǎo)现，当前中国经(jīng)济(jì)显然并(bìng)不符合通(tōng)缩的典(diǎn)型(xíng)特(tè)征，因此，所谓中(zhōng)国(guó)经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从物(wù)价来看(kàn)，2022年我国加强(qiáng)重(zhòng)要民生(shēng)商品(pǐn)和(hé)大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)保供(gōng)稳(wěn)价，物价总(zǒng)水(shuǐ)平持续平稳(wěn)运行，“全球胀(zhàng)”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一(yī)季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控政策优化调整(zhěng)等因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节性回落，加之(zhī)市场供应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价(jià)格的核心CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样(yuè)扩大(dà)0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以来(lái)物价月度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然(rán)为正，核(hé)心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平并(bìng)未出现持续而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量(liàng)来看，2月(yuè)末，广义货(huò)币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保(bǎo)持(chí)较快(kuài)增速。从经济增长来看，一季度(dù)我(wǒ)国经济开局(jú)良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需(xū)求企稳回升(shēng)，经济循(xún)环加快(kuài)畅(chàng)通，市场预期明(míng)显改善(shàn)。二季度经(jīng)济增速可能比一季度明显加快，全年经济增长有(yǒu)望呈现逐步回升态势(shì)。近(jìn)期，多个(gè)国际(jì)机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增(zēng)速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社(shè)融增长相对较(jiào)快，经(jīng)济运(yùn)行持续好转，与通缩有明显区(qū)别(bié)。 随着金融支持(chí)效果进一步显现，消费需求有望(wàng)进(jìn)一步回暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐(zhú)步回归至(zhì)往(wǎng)年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济总供求基本平衡，货币条件合(hé)理(lǐ)适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的(de)基础。

　　也要(yào)看到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩(suō)的担(dān)忧情绪(xù)一(yī)定程度上反映了人们对经济(jì)复苏动力和强度的关(guān)切，需引起(qǐ)中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样高度重(zhòng)视。当务之急，要继续科学(xué)精准实(shí)施宏观政(zhèng)策，把实施扩(kuò)大内需战略同(tóng)深化(huà)供给侧(cè)结(jié)构性改(gǎi)革有机结合起来，在稳(wěn)定就业和提(tí)高(gāo)居(jū)民(mín)收入上下(xià)更(gèng)大(dà)功夫，提振市场信(xìn)心和发展(zhǎn)预期，推动经济(jì)运(yùn)行(xíng)持续好转。

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