近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这是(shì)两天内第二(èr)家被(bèi)要(yào)求自律调查(chá)的大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市(shì)场(chǎng)交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承(chéng)销非金(jīn)融(róng)企业债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房(fáng)地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业(yè)323.火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务(wù)违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参(cān)与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)发行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披(pī)露，近(jìn)期在查处(chù)四(sì)平市城市(shì)发展投资(zī)控股有限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光大(d火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗à)证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开(kāi)展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的(de)原因包括低(dī)价(jià)包销多期债务(wù)融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照(zhào)发行(xíng)文件约(yuē)定(dìng)开展余(yú)额(é)包销，个(gè)别债务(wù)融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)机构在(zài)从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则(zé)要(yào)求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉(jué)维护(hù)银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行(xíng)间(jiān)市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易(yì)能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行(xíng)间(jiān)交易(yì)商协会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对于商(shāng)业(yè)银(yín)行特别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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