近期(qī)市(shì)场风向(xiàng)变(biàn)动(dòng)，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗(luó)德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并未解释(shì)为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研(yán)究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动(dòng)车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基(jī)础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在电动汽车价(jià)值链的(de)供应方面是(shì)全(quán)球的领导者(zhě)，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占(zhàn)据(jù)重要(yào)地位。可能很多人不(bù)知道(dào)的(de)是，全(quán)球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中国也是全球电动车(chē)基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)继(jì)续占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德(dé)时(shí)代、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力(lì)电(diàn)池(chí)产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化(huà)。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包括格力(lì)电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是(shì)领(lǐng)先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的(de)投(tóu)资(zī)者，他们的(de)判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技(jì)术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞争优势不(bù)复(fù)。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁德(dé)时(shí)代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行(xíng)、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网(wǎng)或者食(shí)品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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