金(jīn)融(róng)界5月23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期(qī)轮回的白糖期货正(zhèng)在迎来(lái)疯(fēng)狂时刻(kè)。五一假期之前的(de)最后一个交(jiāo)易日，在郑州商(shāng)品交易所交易(yì)的白糖主力期货(huò)合约收(shōu)盘成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗憾的是(shì)，如此关键的信(xìn)息湮没在五一假期的(de)兴奋(fèn)与快乐之中(zhōng)，并未(wèi)引(yǐn)起市场关注(zhù)。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合约收(shōu)盘站(zhàn)上(shàng)7100/吨关(guān)口，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖(táng)主力合(hé)约盘(pán)中(zhōng)继续狂(kuáng)飙，盘(pán)中一(yī)度打破7200元/吨关口，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年(nián)一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力(lì)期货合约打(dǎ)破7000元(yuán)/吨(dūn)大关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖(táng)主力合(hé)约正在上演最后(hòu)的末日疯狂，一天之内，白(bái)糖(táng)主力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三个(gè)关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约盘中(zhōng)就(jiù)创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白糖期货(huò)开始一路狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉(miǎn)强止住颓势。<姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她/p>

　　真(zhēn)的注意的是，从(cóng)白(bái)糖主力(lì)合(hé)约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末、2023年(nián)春(chūn)大(dà)约(yuē)六年(nián)一次的(de)白(bái)糖(táng)周期十分准时，从未缺(quē)席过。而形(xíng)成这种周期(qī)的(de)原因与白糖期货的种(zhǒng)植周期有关，一般甘(gān)蔗的每三(sān)年一(yī)个种植周期，这从根本决定(dìng)了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白(bái)糖周期(qī)已(yǐ)经渐(jiàn)入(rù)高(gāo)潮，据生意社显(xiǎn)示(shì)，截至5月22日，白(bái)糖现货市场价格报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历史(shǐ)对(duì)比来看，白糖价格(gé)已经(jīng)创下2018年以(yǐ)来的(de)新(xīn)高。

　　国内白糖供(gōng)给方面(miàn姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她)，减(jiǎn)产是大(dà)概(gài)率事(shì)件。

　　中国糖业(yè)协会发布的全国食糖产销数(shù)据显示(shì)，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年(nián)4月底，甜菜(cài)糖(táng)厂(chǎng)已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂除(chú)云南省有3家尚在生产外，其(qí)他省(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白糖(táng)生产季逐步进入尾声，除(chú)云南地(dì)区外，广西等主产区陆续(xù)收榨。由于广(guǎng)西前期受不(bù)利天气影(yǐng)响，甘(gān)蔗单产降幅高于预期(qī)，22/23榨季国内(nèi)糖产量延(yán)续下(xià)滑趋(qū)势。

　　据农业农(nóng)村部预测(cè)，22/23榨季(jì)全国(guó)食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万(wàn)吨(dūn)，同比减少(shǎo)约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨，简(jiǎn)单(dān)估(gū)算供需缺口超(chāo)过500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖(táng)来说并不(bù)现(xiàn)实，由于国(guó)内糖料作物种植面积增长有限，国内(nèi)糖(táng)料作物(wù)产(chǎn)量(liàng)也增长缓慢且(qiě)有限，我国食糖(táng)产量整体保持平(píng)稳(wěn)，年产量(liàng)在(zài)1000万吨左(zuǒ)右。目前国内(nèi)食糖消(xiāo)费量每(měi)年在1500万吨(dūn)左(zuǒ)右，缺(quē)口(kǒu)部分通过进口糖补充。

　　但是，国(guó)际市(shì)场供需(xū)情(qíng)况也不容乐观。

　　据消费日报报(bào)道(dào)，联合国粮食及农(nóng)业组织（粮(liáng)农组织）发布的报告显示，4月国际食(shí)品(pǐn)价格指(zhǐ)数(shù)出现1年以来的首(shǒu)次回(huí)升，食糖、肉类及大米(mǐ)的世界报(bào)价上涨。粮农组织食糖价格指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来(lái)的(de)新高。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国(guó)和地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中(zhōng)国、美(měi)国、墨西哥(gē)、俄罗(luó)斯、巴基斯(sī)坦和澳(ào)大利(lì)亚(yà)等(děng)，其中前十位(wèi)食糖产量约占全球总产量的76%；前四大出(chū)口国分别是巴西、泰(tài)国、澳(ào)大利亚(yà)和(hé)印度，整体(tǐ)贸易量(liàng)占全球(qiú)比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国之一(yī)，印度正面(miàn)临甘(gān)蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界各地(dì)的糖价可能会(huì)进一(yī)步(bù)飙(biāo)升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而动(dòng)，5月22日(rì)，两大白糖龙头股中粮糖业(yè)、南宁糖(táng)业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收(shōu)盘(pán)大涨超(chāo)4%。截至(zhì)目前(qián)，今年以来，中粮糖业累(lèi)计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是(shì)继续挑(tiāo)战极限，市场将会给出答案。

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