财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业(yè)革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计(jì)将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班段性的(de)相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外累(lèi)计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热(rè)门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的(de)是(shì)节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势(shì)和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的(de)态(tài)势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关注受益(yì)“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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