看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所(suǒ)创一年(nián)来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源部公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行(xíng)今年第二(èr)次(cì)大(dà)幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际(jì)大(dà)宗商(shāng)品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预(yù)期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这(zhè)一数(shù)字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷(léi)暴(bào)的风(fēng)险。风暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密(mì)西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联(lián)社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油(yóu)生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生(shēng)柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套(tào)利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提(tí)高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国(guó)内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利(lì)润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预(yù)计(jì)进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港(gǎng)口(kǒu)库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩(kuò)大至(zhì)240元(yuán)/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游成本端(duān)的(de)变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油的(de)累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还(hái)在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于(yú)低(dī)位，下周开机(jī)预(yù)计将会继(jì)续恢(huī)复(fù)提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜(cài)油(yóu)对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以及整体的(de)开机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加(网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自(zì)身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可能是未来一段时间(jiān)三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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