5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告(gào)宣布，公司在2021年(nián)5月即公(gōng)开(kāi)挂牌的(de)江(jiāng)铃重(zhòng)型(xíng)汽车有(yǒu)限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终(zhōng)止(zhǐ)，而此前约(yuē)定的交易(yì)对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价(jià)格接手的资产，不过原计(jì)划在重(zhòng)卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃(líng)汽车(chē)却因此(cǐ)背上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽(qì)车此前为转让铺路，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不过，此次(cì)交易(yì)终止(zhǐ)，也(yě)意味(wèi)着江铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧(jiù)以失败告(gào)终。

　　审(shěn)批未在(zài)约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年(nián)前。在2021年(nián)5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出售全资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要(yào)求：1、世(shì)界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度(dù)在全球(qiú)生产销售重型(xíng)卡(kǎ)车(chē)超(chāo)过(guò)12万辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报(bào)表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向受让(ràng)方，符合上述要求的沃(wò)尔沃卡车成(chéng)了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃尔沃卡车也(yě)按(àn)照(zhào)相关交易规(guī)则支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月(yuè)23日(rì)，双方经协(xié)商(shāng)一(yī)致，就出(chū)售交易股权签署了《关于江铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公司(sī)100％股权的股权(quán)转(zhuǎn)让(ràng)协议(yì)》，确定(dìng)就(jiù)目标股权支付(fù)的(de)基准价款(kuǎn)为(wèi)人民币约(yuē)7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得国资(zī)管理(lǐ)有(yǒu)权单位(wèi)的批准，但由于交易所需的政(zhèng)府审(shěn)批事项未(wèi)能在约定的时间内(nèi)完成(chéng)，项目双方(fāng)经协商一致，同意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年之(zhī)久(jiǔ)，但最终仍以失败(bài)告终。需要提(tí)及的是(shì)，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次(cì)交(jiāo)易(yì)已经是(shì)其(qí)历(lì)史上第三(sān)次转手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示(shì)，江(jiāng)铃重汽(qì)前(qián)身(shēn)是山西(xī)省汽(qì)车工业集(jí)团(tuán)。作为一(yī)家老牌国营企业，该公司(sī)主要组装生产(chǎn)重型卡车与货车，但(dàn)由(yóu)于(yú)经营不善陷入发(fā)展困境，在(zài)2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团有限公司，将(jiāng)太原(yuán)重汽重(zhòng)组为太(tài)原长(zhǎng)安(ān)重汽，作(zuò)为(wèi)长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板(bǎn)。

　　但最(zuì)终(zhōng)太原重(zhòng)汽没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思(dù)，太原(yuán)重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车(chē)却对(duì)太原重汽产(c吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思hǎn)生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接(jiē)手太(tài)原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽车(chē)进入重卡(kǎ)领域(yù)的意图(tú)是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建(jiàn)成年产10万辆重型载(zài)货车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主营业务将超过(guò)200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市场(chǎng)和(hé)客户洞察不(bù)足(zú)，经营状况并(bìng)不(bù)尽(jǐn)如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中(zhōng)国(guó)重(zhòng)汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月销量，就已超过江(jiāng)铃重汽(qì)几(jǐ)年(nián)的销量总和(hé)。2020年(nián)9月之后，江铃(líng)汽车(chē)不再披露有关(guān)江铃(líng)重卡(kǎ)的销(xiāo)量(liàng)数(shù)据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示(shì)，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相(xiāng)关业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿(yì)元，处于(yú)资不抵债(zhài)的状态(tài)。因此，2021年(nián)后(hòu)，江铃重汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江铃(líng)汽车(chē)还对江铃(líng)重汽进行(xíng)了11.42亿元的(de)现(xiàn)金增资。这一(yī)举(jǔ)动(dòng)的主要(yào)目的是降低(dī)江(jiāng)铃(líng)重汽的(de)资产(chǎn)负债率，便(biàn)于吸(xī)引外部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽进行业(yè)务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃汽(qì)车自身(shēn)近年来(lái)日(rì)子也不太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分(fēn)别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这(zhè)三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈(yíng)利状(zhuàng)况(kuàng)尚(shàng)可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽车收(shōu)到的政府扶(fú)持资(zī)金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的(de)净利润。而(ér)扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃汽车(chē)在这(zhè)两(liǎng)年(nián)现金流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动(dòng)现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年(nián)一季(jì)度，这(zhè)一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃(wò)接(jiē)盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江铃重汽(qì)已暂停(tíng)生产和销售(shòu)，当前主要(yào)开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进江铃(líng)重汽的(de)重组工(gōng)作，”江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)方面(miàn)称。

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