今年以(yǐ)来，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只(zhǐ)美股科技(jì)主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士(shì)表示，今(jīn)年美股科(kē)技反弹明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工(gōng)智能领域(yù)的大发展。当(dāng)前(qián)，全球产(chǎn)业界(jiè)和(hé)资本(běn)市(shì)场都在积极拥(yōng)抱这新一轮的数字产业化变革(gé)浪潮，而美股(gǔ)科(kē)技(jì)股汇集了(le)全球(qiú)最头部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司(sī)，因此看(kàn)好(hǎo)该板块长期(qī)投资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股科(kē)技主题(tí)QDII年内收益霸榜(bǎng)前(qián)20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收(shōu)益前35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第27位和第(dì)35位，其余(yú)悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股(gǔ)情(qíng)况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的(de)仓位投向信(xìn)息技术(shù)行(xíng)业，前三大(dà)重仓(cāng)持(chí)股(gǔ)股(gǔ)票分别为微软、英伟达(dá)和超(chāo)威(wēi)半导体，其中(zhōng)微软持仓数量相较于上(shàng)期(qī)大幅增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏(xià)全球科技(jì)先锋以30.52％的收益(yì)紧随其后(hòu)，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只(zhǐ)美股科技(jì)股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标(biāo)普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇(huì)等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一(yī)部(bù)分前十大重仓(cāng)股中占比较高的多是美股科(kē)技股，另一部分所跟踪的指(zhǐ)数主要(yào)权重(zhòng)股为美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，尤(yóu)其(qí)是纳(nà)指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受(shòu)益于(yú)人(rén)工智能(néng)的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言(yán)模型引(yǐn)发的人工(gōng)智能(néng)热潮推动了(le)美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿(yì)美元的(de)市值，相比去年年(nián)末增加约45％。”刘(liú)杰指出(chū)，以纳斯达克100指(zhǐ)数前20大权(quán)重股为例(lì)，可(kě)以(yǐ)看到有很(hěn)多和AI概念相关的(de)软硬件公(gōng)司，今(jīn)年全球AI应用热(rè)潮也都是由(yóu)这些(xiē)公(gōng)司掀起和推动的，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席(xí)卷美股(gǔ)市场，引发了(le)科(kē)技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营(yíng)收(shōu)超预期(qī)表现，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了(le)近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火(huǒ)热，持续推动(dòng)了中美(měi)市场(chǎng)相关板块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道(dào)。

　　博时基(jī)金指数与量化投资(zī)部基金(jīn)经理万(wàn)琼(qióng)也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于(yú)今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领发展，像纳斯达(dá)克100指数今年以来的(de)涨幅都接近28％了，这(zhè)个指(zhǐ)数(shù)基本囊括了美(měi)股(gǔ)绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内(nèi)美国(guó)科技(jì)股整体呈持(chí)续上(shàng)涨趋势(shì)，但走(zǒu)势也略有震(zhèn)荡(dàng)，如(rú)本周5月(yuè)23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大(dà)型科技股(gǔ)普跌；而到了(le)5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果(guǒ)等科技股股价也开始回调，其中英(yīng)伟达大幅(fú)涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历史新(xīn)高。

　　对于美股科(kē)技股(gǔ)震荡上(shàng)涨的走势，广发基金刘杰表示(shì)，近期(qī)美国科技板(bǎn)块同时受到有利因素(sù)以及不利因素(sù)影响，其中(z将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》hōng)，美股近期正经历着债务上限谈判和美(měi)联(lián)储(chǔ)加息政策博(bó)弈(yì)带来的(de)不确定(dìng)担(dān)忧(yōu)，市场(chǎng)担(dān)心重(zhòng)演2011年(nián)美国(guó)违约危机，当时(shí)时任美国(guó)总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院共和党人(rén)在最后一刻(kè)通过提高债务上限和削减赤字(zì)的(de)法案，勉强避(bì)免了一场灾难，但由此产生的紧张局(jú)势引发全球资本市场剧(jù)烈波动(dòng)；不过，鉴于美(měi)国作为(wèi)全球第一大(dà)经济体(tǐ)的(de)偿(cháng)债能力(lì)，投资人(rén)多半认为美债几近零(líng)风险。此外，美联储(chǔ)对于未来暂停加息(xī)以及可能(néng)的(de)降息均存(cún)在分(fēn)歧，对美股(gǔ)短(duǎn)期走势也产生了一(yī)定影响。

　　总体上(shàng)而言(yán)，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力应用对相关(guān)软硬件科(kē)技公司营收的提振，以及未来应用全面支(zhī)撑着科技公(gōng)司发(fā)展(zhǎn)，都是(shì)积极的。当前众多云(yún)公司(sī)竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终(zhōng)端需求(qiú)一二(èr)季(jì)度“稳固”，科(kē)技(jì)板块的业绩增长正来自(zì)数(shù)据中心等相关(guān)应用，而随着AI概念的不断升级迭(dié)代，未(wèi)来(lái)支撑力度或(huò)将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示(shì)，美(měi)股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季度(dù)净利润均出(chū)现不同程(ch将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》éng)度(dù)的(de)下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于预(yù)期(qī)。来自于(yú)宏观经济的逆风(fēng)、美元走强等问题是科(kē)技股业(yè)绩承压的主要(yào)因素(sù)。这些公(gōng)司普遍意识到当前宏观压(yā)力，积极通过削减开支、降(jiàng)本增效的方式(shì)提(tí)升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周(zhōu)期(qī)的(de)最强劲(jìn)武器。”国泰基(jī)金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人(rén)工(gōng)智能（AIGC）迅速(sù)成(chéng)为(wèi)新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产(chǎn)业链(liàn)也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均(jūn)实现大幅(fú)上涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理由(yóu)相信科技企业巨头们已通过持之以(yǐ)恒(héng)的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变到质变(biàn)的厚积薄发能力，从而(ér)有望在中长期持续推动(dòng)自身不(bù)断成(chéng)长进化。”

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)认为，目前美股科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公(gōng)司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达(dá)等(děng)，未来(lái)几个季度AI技术和(hé)产品的(de)推广能否为这些(xiē)公司打开新的增长曲线(xiàn)，并带(dài)动估值(zhí)的提(tí)升，值得重点(diǎn)关(guān)注(zhù)。

　　博时(shí)基金万(wàn)琼(qióng)表示，科技板(bǎn)块代(dài)表人类未来发展(zhǎn)的方(fāng)向，看好这个(gè)板块长期增长(zhǎng)。同(tóng)时，美国科技(jì)公司又是引领全(quán)球科(kē)技的(de)发(fā)展，美(měi)股(gǔ)科技(jì)板块还是具有很好的长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)。投资者可以(yǐ)考虑长期的(de)配置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要注(zhù)意(yì)的风险，包括货币政策的(de)走向、银行危机(jī)的后(hòu)续(xù)等(děng)。投(tóu)资者应根(gēn)据自身(shēn)的风险(xiǎn)偏(piān)好，尽(jǐn)可能的做(zuò)多资产的配置(zhì)。坚(jiān)持(chí)长期(qī)投资、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为(wèi)世(shì)界上最大(dà)的金(jīn)融市场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关(guān)性低，从分(fēn)散投资的角度(dù)来看，能(néng)够发挥资产配(pèi)置的(de)作用(yòng)；同时，大部分投(tóu)资者看(kàn)好(hǎo)美股科技股、生物制药(yào)公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符合美股(gǔ)的特(tè)征，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场(chǎng)风险和投资机会，建(jiàn)议(yì)投(tóu)资(zī)者(zhě)结(jié)合自身风险承受能力(lì)，可以考虑(lǜ)定投(tóu)的方式参与，或许(xǔ)是一种体(tǐ)验更好的方(fāng)式。”

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