为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能(néng)获(huò)得好的回(huí)报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)了一则行政处罚决(jué)定书(shū)，引发市场关(guān)注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户(hù)，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易新美星(xīng)，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会行政处罚(fá)决定(dìng)书披露的信(xìn)息(xī)，新(xīn)美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控(kòng)制人何(hé)德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事(shì)长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分来(lái)自他(tā)们所(suǒ)掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽(zé)广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的证券(quàn)账户并联合(hé)其他市场资金在二级市场(chǎng)买入(rù)并(bìng)交易“新美(měi)星”，且(qiě)在后续操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并(bìng)联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各(gè)自筹(chóu)得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共(gòng)同(tóng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通(tōng)各(gè)自操(cāo)盘(pán)情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬(tái)高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续(xù)集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占(zhàn)市(shì)场申买量比例(lì)超20％的(de)交易日(rì)有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例(lì)自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占流吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续(xù)大(dà)量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股(gǔ)量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一(yī)价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏(p吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗iān)离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次实(shí)施(shī)盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不(bù)等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋(jiǎng)维(wéi)系(xì)委(wěi)托理财(cái)关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股(gǔ)东名册(cè)；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后(hòu)部分用(yòng)于(yú)偿还债(zhài)务，部分用(yòng)于非法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈(zhà)或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询问笔录的(de)合法(fǎ)性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一方存在不(bù)当行为，不(bù)应推定或认定(dìng)另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武，及(jí)他们(men)的代(dài)理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关(guān)系等(děng)提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈述意(yì)见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了(le)本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合法理财(cái)。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了(le)联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户(hù)交易“新美(měi)星”客观(guān)上为后续的合谋操纵(zòng)起到一(yī)定程(chéng)度(dù)锁仓(cāng)的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入(rù)“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定及处罚时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上(shàng)述行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七(qī)十七(qī)条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何(hé)德平信息披(pī)露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露(lù)，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星上市(shì)时总股(gǔ)本(běn)的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分(fēn)股票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得(dé)泽(zé)广和兰某作(zuò)出，海得泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原(yuán)因系(xì)兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对(duì)投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此，证监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录(lù)、海得泽广交易流水、资(zī)金流水及(jí)相关银行账户流(liú)水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代(dài)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股票(piào)。当事人所提相关理(lǐ)由不具(jù)有事实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德(dé)平作(zuò)为(wèi)上市公司实际控制(zhì)人(rén)，未(wèi)如(rú)实告知上市公(gōng)司上(shàng)述(shù)持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星在相关公告中(zhōng)均未披(pī)露(lù)相关(guān)情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百(bǎi)九十三条第(dì)三(sān)款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何(hé)德平(píng)给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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