金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的(de)活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎(zhā)但(dàn)是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得(dé)微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不(bù)可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模(mó)的外(wài)国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然(rán)是(shì)日本股票的(de)最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持(chí)有的(de)股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访(fǎng)问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团(tuán)最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一(yī)直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上解释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮的(de)角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来(lái)，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本(běn)在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日(rì)本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，在短(duǎn)短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生(shēng)的(de)变(biàn)化，日本监管层的助推(tuī)也是(shì)一(yī)股不(bù)容(róng)忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大(dà)量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关(guān)于实(shí)现(xiàn)关注资金成本(běn)和(hé)股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确(sī)提(tí)高企业价值和资本效率从(cóng)而(ér)提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将走(zǒu)向何方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出(chū)答案吧(ba)。

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