今(jīn)年以来，美(měi)股科技(jì)板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益(yì)颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表示，今(jīn)年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的(de)大发(fā)展。当前，全球(qiú)产业界和资(zī)本市场都在积(jī)极拥(yōng)抱这新一轮的数字产(chǎn)业化(huà)变革浪潮，而美股科技(jì)股汇集(jí)了全球最(zuì)头(tóu)部(bù)的AI产业(yè)链公司，因此看好该板(bǎn)块长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益霸榜(bǎng)前20名(míng)，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日(rì)经225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和第(dì)35位，其余悉数(shù)为美(měi)股科技主题产(chǎn)品。

　　具体(tǐ)来看，广发(fā)全球精选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该产品主投(tóu)美股科(kē)技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前(qián)三大重(zhòng)仓持股股票(piào)分别为微软、英伟达和(hé)超威半导(dǎo)体(tǐ)，其中微软持仓数量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏(xià)全(quán)球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重(zhòng)仓持股(gǔ)了英(yīng)伟达、苹果、超(chāo)威半导(dǎo)体、微软、脸(liǎn)书等多只美(měi)股科(kē)技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯(sī)达克100、易方(fāng)达(dá)标普(pǔ)信息科(kē)技A人民(mín)币(bì)、博时纳斯达(dá)克(kè)100美(měi)元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重仓(cāng)股中占比较高(gāo)的多是美股科技股，另一部分所跟(gēn)踪的指数主要(yào)权重股为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表示，今年美股(gǔ)科技(jì)反弹明显(xiǎn)，尤其是纳(nà)指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受(shòu)益于人工智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型(xíng)语言模型引发(fā)的人工智能热潮推动(dòng)了美股大(dà)涨(zhǎng)，AI概(gài)念今年以(yǐ)来创造了1.4万(wàn)亿美元的(de)市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯达克100指数(shù)前20大权(quán)重股为例，可以看(kàn)到有(yǒu)很(hěn)多(duō)和AI概念相关的软硬件公(gōng)司，今年全球AI应用热潮也都是由这些公司(sī)掀起和推(tuī)动的，这类人工智能股贡献(xiàn)了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人(rén)工(gōng)智能的全球(qiú)投资热浪(làng)全(quán)面席(xí)卷美股市场，引发了科技股的(de)全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二季度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近160％，可以说(shuō)今年(nián)AI概念的火热，持续推动了中美市场(chǎng)相关板块(kuài)的持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基金指(zh10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适ǐ)数(shù)与(yǔ)量化(huà)投资部基(jī)金经理万琼也认(rèn)为，多(duō)只(zhǐ)美股科技(jì)主题QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是受(shòu)益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯达克100指数今年(nián)以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括了(le)美股绝大多数(shù)AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望(wàng)带(dài)动(dòng)估值提升

　　看(kàn)好长(zhǎng)期(qī)投资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内美国科技(jì)股整体(tǐ)呈(chéng)持续上涨(zhǎng)趋势，但走(zǒu)势也略有震荡，如本周5月23日美国三(sān)大(dà)股指全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多(duō)只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标(biāo)普(pǔ)500指数、纳指(zhǐ)均收(shōu)涨(zhǎng)。英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科技股股价也开始回调，其中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史新高。

　　对(duì)于美股科技(jì)股震荡上涨的(de)走势，广发基(jī)金刘杰表(biǎo)示，近期美国科技板块同时受到有利(lì)因素以及(jí)不利因素影响(xiǎng)，其中，美(měi)股近期正经历(lì)着债务上限(xiàn)谈判和美联储加(jiā)息政策博弈带来(lái)的(de)不确定担忧，市场(chǎng)担(dān)心重演2011年美国(guó)违约危机，当时时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人(rén)在最后一刻通过提高(gāo)债务上限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避(bì)免了(le)一场灾难，但由(yóu)此(cǐ)产生的紧张局势(shì)引(yǐn)发全球资(zī)本市场(chǎng)剧烈波(bō)动(dòng)；不过，鉴于美(měi)国作为(wèi)全球第一大经济体的偿债(zhài)能力，投资(zī)人多半认(rèn)为美债(zhài)几近(jìn)零风(fēng)险。此外，美联储对于未来(lái)暂(zàn)停加(jiā)息以及可能的降息均存在分歧，对美股短期走势(shì)也产生(shēng)了(le)一定影响。

　　总体上(shàng)而(ér)言，刘杰认(rèn)为(wèi)，AI概念以及算力应(yīng)用对相关软(ruǎn)硬件科(kē)技公司营收的(de)提振(zhèn)，以及(jí)未来应用全(quán)面(miàn)支撑着科技公司发展(zhǎn)，都是积极(jí)的。当前众多云公(gōng)司竞(jìng)相部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业(yè)绩(jì)增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念的(de)不(bù)断升级迭代，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科技股(gǔ)层(céng)面，以(yǐ)Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊(xùn)、谷(gǔ)歌五大科技龙头为例(lì)，一季度净利润均(jūn)出现不同程度的下滑，除微软外(wài)其(qí)余四家巨头业绩均(jūn)低于(yú)预期。来自于宏观经济(jì)的(de)逆风(fēng)、美(měi)元走强等问题是科(kē)技股业绩承压(yā)的主要因(yīn)素。这些(xiē)公司普遍意识到当前(qián)宏观(guān)压力(lì)，积极通(tōng)过削减开支、降本增(zēng)效的(de)方式提(tí)升盈利能(néng)力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御(yù)周期的(de)最强(qiáng)劲武器(qì)。”国泰基金举(jǔ)例，自(zì)微软收(shōu)购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮(lún)数字产业化变革浪潮，所涉(shè)及的产业(yè)链也迅速成为(wèi)全球资本瞩目的焦点，相关公司(sī)股价均实现大幅上(shàng)涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企业巨头们已通过持之(zhī)以恒的研究创新(xīn)，逐渐具备从量变(biàn)到质变的厚(hòu)积薄发能力，从而有望在中长期(qī)持续(xù)推(tuī)动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰基(jī)金(jīn)认为，目前美股科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达等，未来(lái)几个季(jì)度AI技术和产(chǎn)品的(de)推(tuī)广能否(fǒu)为这(zhè)些(xiē)公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并(bìng)带动估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万(wàn)琼表示，科技(jì)板块代表人类未来发展的方向，看好这(zhè)个板块长期(qī)增长(zhǎng)。同时，美国(guó)科技公司又是(shì)引领(lǐng)全球科技(jì)的发展，美股科技(jì)板块还是具(jù)有很好(hǎo)的长期投资价值。投资者(zhě)可以考虑(lǜ)长(zhǎng)期的配(pèi)置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有(yǒu)需要注意的风险，包括(kuò)货(huò)币政(zhèng)策的走(zǒu)向(xiàng)、银行(xíng)危机的后(hòu)续等。投(tóu)资(zī)者应根据(jù)自身(shēn)的风险偏好，尽可能(néng)的(de)做多资产的配(pèi)置。坚持(chí)长期投资、定期定(dìng)投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国作为世界上最大的金(jīn)融市场，纳指(zhǐ)与A股各类市场相(xiāng)关(guān)性低，从分散投(tóu)资的角度来(lái)看，能够(gòu)发挥资产配置(zhì)的作用(yòng)；同时，大(dà)部分投(tóu)资者看好美股科技(jì)股、生(shēng)物制(zhì)药(yào)公司，相比标普500而(ér)言，纳指(zhǐ)100此类(lèi)代(dài)表性更好，更符(fú)合美股的特(tè)征，历史收益(yì)率也更(gèng)好(hǎo)。“鉴(jiàn)于(yú)市场风险和(hé)投资机会，建议投资(zī)者(zhě)结(jié)合自(zì)身风险(xiǎn)承受能力，可以考虑定(dìng)投的方式参与(yǔ)，或(huò)许是一种体验更好的方式。”

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