财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大(dà)概(gài)率是不好(hǎo)做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估(gū)和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场的(de)两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等(děng)板块首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生厦门是几线城市呢(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　厦门是几线城市呢锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上(sh厦门是几线城市呢àng)流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概(gài)率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的(de)基础仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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