五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来(lái)。

　　美国(guó)加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危机(jī)中(zhōng)第(dì)四家倒(dào)下的银行，同时(shí)也(yě)是美国(guó)历史上第二大的(de)破产银行。此(cǐ)前我们多次强调(diào)，美(měi)国(guó)银行(xíng)业危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银(yín)行(xíng)又(yòu)倒(dào)下(xià)了(le)。随(suí)着(zhe)经济(jì)的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值，高息又会(huì)令其(qí)成(chéng)本抬(tái)升，银行的经营将(jiāng)持续恶(è)化(huà)，新一轮银(yín)行业(yè)危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度(dù)成为(wèi)焦(jiāo)点，美国(guó)政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行(xíng)动，再次提高(gāo)债务(wù)上限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议(yì)院投票通过债务上限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需(xū)控制在(zài)1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下(xià)打(dǎ)消违约的可能性(xìng)，并解决(jué)债务上限问题(tí)。两党在提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限问(wèn)题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局施为什么读yi什么意思，施怎么读啊，这加剧了美债违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月(yuè)1日致(zhì)函(hán)众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国(guó)历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的(de)一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还旧的(de)把(bǎ)戏(xì)，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸(bà)权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去(qù)。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀(xiān)起去美元化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的(de)历史新(xīn)高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时(shí)隔(gé)14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下(xià)降。其中，占韩(hán)国出(chū)口(kǒu)五分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自己在(zài)特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握(wò)的实时全球经济数据可(kě)能比任何人(rén)都多，他称(chēng)温和的(de)衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷(dài)会(huì)产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时(shí)候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减(jiǎn)支出(chū)又使(shǐ)得经济下滑(huá)。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债(zhài)成本(běn)上(shàng)升，资产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危施为什么读yi什么意思，施怎么读啊机一旦爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货(huò)虽然(rán)在(zài)5月1日再(zài)创新(xīn)高，但次日即大幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是(shì)大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新一(yī)轮C下(xià)跌将展开(kāi)。这(zhè)将是月线级别的下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这(zhè)一次(cì)见顶(dǐng)很可能(néng)是历(lì)史性(xìng)的大顶，未(wèi)来(lái)下(xià)跌空间巨大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建(jiàn)议(yì)有权限(xiàn)的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)目前已(yǐ)经(jīng)再(zài)度掉(diào)头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已(yǐ)经触及70美元，预(yù)计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌(diē)破(pò)60美(měi)元，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点(diǎn)已(yǐ)经被跌破。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月以(yǐ)来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也(yě)不会(huì)距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于全(quán)球空头而言，等(děng)这个机会(huì)已经很(hěn)久了，金融危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发的(de)，但由于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的(de)总会来，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药(yào)，迟到的(de)危机将更(gèng)加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机将(jiāng)是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不(bù)是(shì)说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再度见(jiàn)证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有(yǒu)什么金融危(wēi)机(jī)？空头(tóu)一(yī)直都(dōu)活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽(suī)然多年以(yǐ)来(lái)，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还(hái)是没有来，总是在希望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相(xiāng)信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发(fā)，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时(shí)间它(tā)依然走着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒(xǐng)了。你会静(jìng)默，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次(cì)一次放过，一(yī)声(shēng)一(yī)声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因为(wèi)享受着它(tā)的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依(yī)依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回(huí)不来(lái)，那么(me)我该(gāi)为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利(lì)终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的(de)人(rén)。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必(bì)将(jiāng)一(yī)战封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定(dìng)等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为(wèi)了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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