财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来(lái)的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒(méi)等(děng)多(duō辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话)股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的(de)行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计将继续(xù)向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等板块(kuài)也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金(jīn)年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度(dù)重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和(hé)结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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