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ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社(shè)5月(yuè)6日讯（编(biān)辑若宇(yǔ)）黄(huáng)金(jīn)现货价格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎司一(yī)线，创历史新高(gāo)。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基(jī)自去年10月低点以来(lái)股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的(de)持(chí)续(xù)攀升，引来(lái)众多投资者的目光。国泰(tài)君安刘越男等人在4月23日研(yán)报中表(biǎo)示，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复苏(sū)节奏与弹性(xìng)优于预期，根(gēn)据行业数(shù)据(jù)，1-2月(yuè)同期高基数下黄(huáng)金珠宝(bǎo)销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期低(dī)基数，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男(nán)等(děng)人拆(chāi)解，其一，金(jīn)价稳步上行预期提(tí)振长期需求，存货增(ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团zēng)值提振毛利率，C端(duān)消费者黄金投资保值(zhí)需求(qiú)及加盟(méng)商补货需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店有望匹配释放，长(zhǎng)三角地区(qū)表ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团现尤其值(zhí)得(dé)期(qī)待；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的可持(chí)续(xù)性，德(dé)邦证券(quàn)郑澄(chéng)怀(huái)在5月5日研报中分(fēn)析，从国ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团际(jì)金价(jià)来看，全球地缘政治(zhì)的不确(què)定性、美国经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退的(de)不确定性等因素均有望对(duì)金价(jià)形成长期支撑。从国内消(xiāo)费复苏(sū)的节奏来看，预计今年三(sān)四季度婚庆(qìng)旺季将持续释(shì)放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙(lóng)头(tóu)公司有望凭借精准的产(chǎn)品定位(wèi)，创(chuàng)新性的(de)产(chǎn)品设计，以及积极(jí)的渠道扩张策(cè)略下，持续提升市场占有率，平稳(wěn)兑现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基(jī)本处(chù)于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大(dà)的(de)投(tóu)资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证(zhèng)券研究院甄(zhēn)唯萱在研(yán)报中指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市(shì)场规(guī)模未来将稳步上升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规模增长速度更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金银珠宝(bǎo)行业中(zhōng)黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业(yè)的产业链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等(děng)原(yuán)材料供(gōng)应，中游的制造设计及下游的终(zhōng)端零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报中(zhōng)指(zhǐ)出，下(xià)游零售环(huán)节(jié)同样拥有(yǒu)较高的毛利率水平，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到(dào)60％左右的高毛利率水平(píng)，产业链附加(jiā)值高(gāo)，相(xiāng)关企(qǐ)业通过(guò)强势的渠道(dào)建设(shè)以提高(gāo)市场份额，可以(yǐ)获(huò)得更加优化的盈(yíng)利(lì)表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业(yè)市(shì)占(zhàn)率(lǜ)前十的(de)集团中，除了瑞士历峰集团(tuán)、路(lù)易·威登集(jí)团外其(qí)余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行(xíng)业头部公司周(zhōu)大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行业内的CR10不断提升，于(yú)2021年超(chāo)过了(le)30％。