投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大duō)只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达(dá)在(zài)某些方(fāng)面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基金(jīn)一季(jì)度末的数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的公募基(jī)金主要(yào)集中在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克(kè)100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市值(zhí)占净(jìng)值比俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案(àn)的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢(yíng)家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内(nèi)的(de)众(zhòng)多美股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够(gòu)率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美(měi)好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金(jīn)关注(zhù)，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能(néng)扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调(diào)整一(yī)定程(chéng)度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因(yīn)素(sù)。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的(de)业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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