金融(róng)界4月28日消息 为(wèi)规范开(kāi)展内地(dì)与香港利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作相(xiāng)关业务，保护境内外投资者(zhě)合法权益，维护利率互(hù)换市场秩序，中国人民(mín)银行制定了《内地与香(xiāng)港(gǎng)利率互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互联互通合(hé)作(zuò)管理暂行办法》，现予以公(gōng)布，自2023年4月28日起施(shī)行。

　　中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行有关(guān)部门负责人表示，未来中国人(rén)民银行将根(gēn)据市场发展情况，适时增加投资品种，调整交易和清算(suàn)额度，优化交易清算安排，为境(jìng)外投(tóu)资者提供更加便利高效(xiào)的风险(xiǎn)管理工具。另外(wài)，两地监管当局(jú)将结合各方面情况，在风险可(kě)控、对(duì)等互利的原(yuán)则下(xià)，适时研究扩展(zhǎn)至“南向互换(huàn)通”。

　　以下(xià)为中国人民(mín)银行有关部门(mén)负责人就(jiù)《内地与香港利率互换市场互联互通合(hé)作管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》答记(jì)者(zhě)问

　　一、符合中国人民(mín)银(yín)行要(yào)求的境外投资者包(bāo)括哪些？

　　答：符合(hé)《中国(guó)人民银(yín)行关于(yú)境外央行、国(guó)际金(jīn)融组织、主权财富基金运(yùn)用人民币投(tóu)资银(yín)行间市场有关(guān)事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行(xíng)关于进一步(bù)做好境外机构投资者投资银(yín)行间债券市场(chǎng)有关事宜的公告》（中国人(rén)民银行(xíng)公告〔2016〕第(dì)3号）和《内(nèi)地与(yǔ)香港债券市(shì)场互联互通(tōng)合作管理(lǐ)暂行(xíng)办(bàn)法》（中国人(rén)民银行令〔2017〕第1号(hào)）等(děng)文件要(yào)求、完成银行间债(zhài)券市场准入备(bèi)案的境(jìng)外投(tóu)资者等，可根据《内地(dì)与香(xiāng)港利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作管理暂行办法》（以下简(jiǎn)称《办法(fǎ)》）相(xiāng)关规定参与“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北向互换(huàn)通(tōng)”境(jìng)内外投(tóu)资者可以签署的协议范围是什么？

　　答(dá)：根据《办法(fǎ)》，境(jìng)内外投(tóu)资(zī)者开展“北向互换通”交易前(qián)可以与(yǔ)交易对手方签署经中(zhōng)国人民银行认可(kě)的衍生品主协(xié)议(yì菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞)或其(qí)他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央清算(suàn)衍(yǎn)生品(pǐn)执行(xíng)协议(yì)（CDEA协议）等衍生品协(xié)议。境内投资者(zhě)应当将(jiāng)是否签署协议(yì)、签署(shǔ)协(xié)议类型等事(shì)项(xiàng)向中国外汇交易中心备案。目前，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协(xié)会正在研究制(zhì)定“互换通”衍生(shēng)品(pǐn)协议(yì)，待其(qí)正式(shì)发布后也可供(gōng)境内外投(tóu)资者选择签署。

　　三、“北向互(hù)换通”境(jìng)外(wài)投资者(zhě)的(de)投资范围(wéi)是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资者现阶段可在(zài)银行间(jiān)市场开展符合(hé)集中清算要(yào)求的(de)人民币利率(lǜ)互(hù)换(huàn)交(jiāo)易。

　　四、《办(bàn)法》中认可的境外(wài)电(diàn)子交(jiāo)易平(píng)台、境(jìng)内(nèi)电子交易平台(tái)包括(kuò)哪些？境外(wài)投资者的对(duì)手方、交易模式有哪些要(yào)求(qiú)？

　　答：目(mù)前“北向互换通”下受认(rèn)可(kě)的境外电子交易平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需求加入其他受认可的电子交易平台，受认可的境内电子交易(yì)平台(tái)为中国外(wài)汇交易(yì)中(zhōng)心。

　　为便(biàn)利境外投(tóu)资者(zhě)开(kāi)展(zhǎn)人(rén)民币(bì)利率互换交易，“北向(xiàng)互换(huàn)通”参(cān)照(zhào)“债券通(tōng)”相关(guān)安排(pái)，由境内投资者（即“互(hù)换(huàn)通”报价商(shāng)）与境外投(tóu)资者进行交易，“互换通(tōng)”报(bào)价(jià)商(shāng)名单可在中国外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)网(wǎng)站上查(chá)询。

　　“北(běi)向互换通”交易在境内电(diàn)子交易平台达成，交易一经达(dá)成即视(shì)为交易已确认。境外投资者可通过(guò)中(zhōng)国人民银行认可的境外电子(zi)交易菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞平台与境(jìng)内电子交易平台的连(lián)接，向境内电子交易平台发送(sòng)交易(yì)指令，与“互(hù)换通”报价商达成(chéng)交易。

　　五(wǔ)、中国人民银行认(rèn)可的境内清(qīng)算(suàn)机构和香港证监会认可的境(jìng)外(wài)清算机构包括哪些(xiē)机(jī)构？

　　答：目前，中国人民银行认可的(de)境内(nèi)清算机构为(wèi)银行间市场(chǎng)清算所股份有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)），香港证监会认可的(de)境(jìng)外清算机(jī)构为香港(gǎng)交易所旗下香(xiāng)港场外结算有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称场外(wài)结算(suàn)公司）。

　　六(liù)、境外投资者开展集中清算的主要(yào)流程(chéng)是(shì)？

　　答：境(jìng)外(wài)投资者需要申请获得场外(wài)结算公司清算(suàn)会(huì)员资格或作(zuò)为清算客户(hù)委(wěi)托场外结算公司综(zōng)合(hé)清算会员代(dài)理(lǐ)清算(suàn)，并与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公司综(zōng)合清算会(huì)员签订客户清算协(xié)议。交易(yì)达成后，境内外清算(suàn)机构对交易进行风控检查，对于符合集(jí)中清算要(yào)求的交易及时纳(nà)入集中清算。境(jìng)外(wài)机构通过(guò)场外结(jié)算公司(sī)或(huò)其综合清算会员完成保证金及(jí)资金结(jié)算。

　　七(qī)、“互(hù)换通”下，境(jìng)内外清算机构(gòu)如(rú)何(hé)进行衍生品交易的合约替(tì)代？

　　答：合约替代是指清算(suàn)机构作为中央对手方针对已成(chéng)交的交易充当买方的卖方和卖方的买方的一种法律安排，并据此与(yǔ)买方和卖方(fāng)建立(lì)两个新合约，以清(qīng)偿买卖双方之间的初始债务。“北向互换通”业务(wù)中，境外与境内参与者达成(chéng)的交易在经(jīng)过(guò)上海清(qīng)算所与场外结算公司的(de)集中清算审(shěn)核后，上海(hǎi)清算(suàn)所与(yǔ)场外(wài)结算公司于当(dāng)日(rì)将交(jiāo)易(yì)进(jìn)行合约替代(dài)，进入(rù)集中清算，生成为三个独立的新合(hé)约，分别为境外参(cān)与者与场外(wài)结算公(gōng)司、场(chǎng)外结算公司与上海(hǎi)清算所、上海清算所与境内参与者之间的合约。境外与境(jìng)内参与(yǔ)者之间将不再(zài)存在(zài)合(hé)同关系。对于未纳入集中清算(suàn)的(de)交易，依照成交(jiāo)双方约定的处(chù)置方式进(jìn)行处(chù)置。

　　八、“互换通”业务(wù)场景下的跨(kuà)境资金流动如何管理？

　　答(dá)：在“互换通(tōng)”业(yè)务场(chǎng)景(jǐng)下，上(shàng)海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司之间的(de)跨境资(zī)金结算主(zhǔ)要通过人民币跨境支付系统办理。同(tóng)时，场外(wài)结(jié)算公司(sī)可(kě)在境内银(yín)行开立(lì)人民(mín)币基本存款账户(hù)和人民币“互换通”结(jié)算专用(yòng)存(cún)款账户（NRA账户），作为极端(duān)情况下应急结(jié)算安排。NRA账户(hù)收支范围(wéi)包括：“互换通”交易结算资金、因(yīn)“互换通”交易(yì)结算需要在(zài)应急情况(kuàng)下所融入(rù)资(zī)金的本息和费用以及符合中国(guó)人民银行(xíng)规(guī)定(dìng)的其他收(shōu)入支(zhī)出等。

　　此(cǐ)外，作为“互换(huàn)通”业务风控方案的一部分(fēn)，上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与场(chǎng)外结算公(gōng)司将针对双(shuāng)方(fāng)清算(suàn)所之间的(de)风险敞口建立“互换通”资源池安排。双方向“互换通(tōng)”资源池(chí)缴(jiǎo)纳(nà)担(dān)保(bǎo)品(pǐn)，该资源池独立(lì)于每一(yī)中央对手方从(cóng)各(gè)自清算参(cān)与者收取和(hé)追缴(jiǎo)的保(bǎo)证(zhèng)金、清算基金之外(wài)，不用于(yú)任何会(huì)员(yuán)机(jī)构(gòu)的违约损(sǔn)失分(fēn)摊。上海清算所(suǒ)向资源池缴纳的资金存放在以场外结算(suàn)公(gōng)司名义于(yú)境(jìng)外开立的(de)“互换通”专用账户(hù)，场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司(sī)向资源(yuán)池缴纳的资(zī)金(jīn)存放在以上(shàng)海清算所名义于境内开立的“互(hù)换通(tōng)”专用人民币/外币账户(hù)，相关账户(hù)内资金(jīn)可豁(huō)免跨境债权债务登记及额(é)度管理(lǐ)要(yào)求。场外结算公司与上海清算所每日基(jī)于双方清(qīng)算所之间的风(fēng)险敞口计算“互(hù)换通”资源池(chí)要求，并(bìng)通过境(jìng)内(nèi)外存管银(yín)行办理(lǐ)人(rén)民币或外币(bì)资金(jīn)的(de)跨境划转。

　　有汇报责任的机构应当及时(shí)履行报送(sòng)义务。上海清(qīng)算所(suǒ)和境内(nèi)资源池存(cún)管银行(xíng)应当向人民币跨境收付信息(xī)管(guǎn)理系统(tǒng)（RCPMIS）报送(sòng)跨境(jìng)人民币(bì)收支信息；被(bèi)撤销的交易如涉及双边结(jié)算补(bǔ)偿金的(de)，相关境内(nèi)结算银行应当进行(xíng)跨境人民币收支(zhī)信息报(bào)送。上(shàng)海清算(suàn)所、境(jìng)内投资者等(děng)相(xiāng)关主体应当按照(zhào)规(guī)定履行(xíng)国际(jì)收支(zhī)统(tǒng)计申报(bào)义务，原则上“互换通(tōng)”交易(yì)和资源池业务由上海清算所(suǒ)集中(zhōng)进行(xíng)国际收支(zhī)统计申报，补偿(chá菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞ng)金等(děng)不经由上海清算所清算的(de)交(jiāo)易(yì)或资(zī)金收付(fù)，由境(jìng)内(nèi)投资(zī)者等相关主体进行(xíng)国际收支统计申报(bào)。

　　九、如何理(lǐ)解“北向互(hù)换通”实行额度(dù)管理？

　　答(dá)：为确(què)保市场平稳(wěn)运行(xíng)，“北向互(hù)换通”充分考虑(lǜ)境外(wài)投(tóu)资者(zhě)投(tóu)资银行间(jiān)债券(quàn)市场的情况，初期全市场每日交易净限额为200亿元(yuán)人民币（即全部(bù)境外(wài)投资者通过“北向(xiàng)互(hù)换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额(é)每(měi)日不超过200亿元人民币），清(qīng)算限额(é)为40亿元(yuán)人民(mín)币（即上海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公司之间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口上(shàng)限为40亿元人(rén)民币）。未来(lái)，可根据市场发展情(qíng)况适时调整(zhěng)额度(dù)，并对外公布。

　　十(shí)、香(xiāng)港结算行应当遵守的(de)人民(mín)币购售业务相关(guān)规(guī)定具体(tǐ)包括哪些(xiē)文件？

　　答：目前(qián)，关于(yú)人民币(bì)购售业务的(de)相(xiāng)关文(wén)件(jiàn)主要(yào)包括(kuò)：《中国人民银(yín)行关于(yú)明确(què)跨境人民币业务相关(guān)问题的通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民银行(xíng)关于调整人民币购售业务管理的通(tōng)知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行关于(yú)拓宽人(rén)民币购售业务(wù)范围的通知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行 国家(jiā)外(wài)汇管(guǎn)理局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅关于加强境(jìng)外(wài)金(jīn)融机构进入银行间外(wài)汇市(shì)场开展人民币购(gòu)售业务宏观审慎(shèn)管理有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银(yín)行关于完(wán)善(shàn)人民币购售业务管理有(yǒu)关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售(shòu)业(yè)务境外(wài)参加行和境外清算行进入银(yín)行间(jiān)外汇市(shì)场有(yǒu)关事项的公告》（中(zhōng)汇交公(gōng)告(gào)〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结(jié)算行在(zài)境内银(yín)行间外汇市场平(píng)盘头寸时，沿用现有境(jìng)外清算行和境外参加行的业(yè)务模(mó)式、产品种类和信息报送等相(xiāng)关安排(pái)。根据《办法》和人(rén)民币购售业务管(guǎn)理规定(dìng)，香港结(jié)算行(xíng)在(zài)境(jìng)内(nèi)银(yín)行(xíng)间外汇市场平盘(pán)头寸时，应当确(què)保(bǎo)与其相关的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)在本机构的(de)资(zī)金兑换是基于“北向(xiàng)互换通”的真(zhēn)实合(hé)理需(xū)求。

　　十一(yī)、如何理解“使用外汇参(cān)与交易(yì)的(de)，其(qí)交(jiāo)易到期或不(bù)再继续参与的，原则(zé)上应(yīng)当通过香(xiāng)港结(jié)算行(xíng)兑换回外汇”？

　　答(dá)：为(wèi)方便持有外(wài)汇的境外投资者通过“北向互换通”投资内地银行(xíng)间金融衍生品(pǐn)市(shì)场，使(shǐ)用外汇的(de)境外投资者可(kě)在香港(gǎng)结算行办(bàn)理外汇资金兑换(huàn)，香港结算(suàn)行(xíng)由此(cǐ)所产生的头寸可(kě)到境内银行间外汇市场平盘。初(chū)期，境外投资者可(kě)选择一家香(xiāng)港结算(suàn)行(xíng)办理业务。香港结算行为境外投(tóu)资者办理外汇资金兑换(huàn)时，应当(dāng)做好真实性审(shěn)核相关工作，确保所兑换的资(zī)金(jīn)用于(yú)“北向互换通”交易。其(qí)交(jiāo)易到(dào)期(qī)所(suǒ)得的人民币资(zī)金(jīn)，可继续投资，如用于(yú)非“北(běi)向(xiàng)互换通”投资用途(tú)，应当通过(guò)香港结算行兑(duì)换为外汇。

　　十(shí)二、“北向互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)报告有哪(nǎ)些(xiē)要(yào)求？

　　答：境内(nèi)外投资者和相关(guān)金融市(shì)场基础设施应当向中国人民银(yín)行(xíng)认可的(de)交易报告库报告(gào)“北(běi)向互换(huàn)通”交易相关数据。中国外汇交易(yì)中心是中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行认(rèn)可(kě)的“北向互(hù)换通”数据的交易报告(gào)库，在中(zhōng)国(guó)外汇交(jiāo)易(yì)中心达成的“北向互换通(tōng)”交易，境内外投资(zī)者无需(xū)另(lìng)行报(bào)告。此外(wài)，中国人民银行和(hé)相关监管部门可以根据需(xū)要向(xiàng)基础设施(shī)调取(qǔ)与境(jìng)外投资者投资活动相关的数据。

　　十三、《办法》发布(bù)后(hòu)，还会发布相关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易平(píng)台、境内(nèi)外清算机构(gòu)将制(zhì)订(dìng)配套(tào)的业务(wù)规则等文(wén)件并对(duì)外(wài)发(fā)布。

　　十四、“互(hù)换通(tōng)”未来(lái)有什么发展计划(huà)？

　　答：未来中国(guó)人民(mín)银(yín)行将根据(jù)市场发展情况，适时增加投资品种，调整(zhěng)交易(yì)和清算额度，优化交易(yì)清算安排，为境外投资者提供更加便利高效的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具。另外，两地监管(guǎn)当局(jú)将结合各方面情况，在风险(xiǎn)可控、对等(děng)互利的原(yuán)则下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞