昨夜，据(jù)路透社(shè)最新(xīn)报(bào)道，知情(qíng)人士透露，美国(guó)总统拜登和(hé)众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国(guó)债务上限达(dá)成(chéng)协(xié)议，双方(fāng)在可自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士和另(lìng)一名了解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最终可(kě)能达成的不(bù)会(huì)是(shì)一(yī)份长达数(shù)百页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法(fǎ)案(àn)，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲定可自由支配开支的(de)最(zuì)高限额(é)，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款程(chéng)序敲(qiāo)定住房和教育等(děng)类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美(měi)国的(de)可自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于国防，一(yī)些议(yì)员表示不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日(rì)举行的(de)六个月来首次(cì)面对面会议不太可能采取新的(de)措施。当前的(de)任务是(shì)监控(kòng)市场(chǎng)形势(shì)并及时作(zuò)出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格(gé)，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和(hé)消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布伦特原油价格(gé)到2023年(nián)底将略高于(yú)80美元/桶。他认(rèn)为，目前的(de)价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的(de)评估。美国加息阻碍了油(之字是什么结构的字，近字是什么结构yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌(diē)破(pò)71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新数(shù)据显示，交易员们(men)完全押(yā)注美联储(chǔ)会在(zài)6月或(huò)7月(yuè)的某次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表(biǎo)市(shì)场认为接下来(lái)两(liǎng)次会议中美联储肯定会加息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合(hé)约显示(shì)消化了约14个(gè)基(jī)点的加息(xī)预期，由(yóu)于(yú)美联储加(jiā)息(xī)规模通常都是25个基点的(de)倍数，这代表(biǎo)6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原(yuán)油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达(dá)早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史(shǐ)新高，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元(yuán)市(shì)值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九家市(shì)值(zhí)突破1万(wàn)亿美元的(de)上(shàng)市公司。盘中英伟达(dá)市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟达创美股史(shǐ)上(shàng)最大(dà)单(dān)日市值增(zēng)长规模，一(yī)日的(de)市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的(de)数据在(zài)于(yú)——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达(dá)预计(jì)第二财季(jì)营收将达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较市场预(yù)期的(de)71.8亿美元高53％。这一(yī)极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要(yào)底层硬件。英伟达(dá)如今在(zài)AI用途的芯片领域占(zhàn)据(jù)主导地位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训练(liàn)和运行机器学(xué)习(xí)软件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年(nián)以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货(huò)盘(pán)中(zhōng)明显下滑并创下近半(bàn)年(nián)或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)主力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大(dà)有期货投研中心(xīn)黑色高级研(yán)究员黄科在(zài)接受(shòu)期货日报记者采(cǎi)访时(shí)表示，近期黑色系品(pǐn)种大(dà)幅(fú)下跌是宏观(guān)和产业共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美(měi)国两党对于(yú)政(zhèng)府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日(rì)期临(lín)近，市场各(gè)方的(de)避险观望(wàng)情绪较为明显；而从(cóng)美联(lián)储5月会议(yì)纪(jì)要来(lái)看，不能(néng)排除(chú)接下来继续加息(xī)的可(kě)能性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升到(dào)40％附(fù)近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数走强对(duì)于大(dà)宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和(hé)固定资产投资等(děng)经济数据略低(dī)于市场，市(shì)场(chǎng)担心经(jīng)济复苏的(de)后劲不足(zú)，也(yě)导致与国内(nèi)经济状况关联性较强的(de)黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业(yè)层面也(yě)并无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价格(gé)的(de)大(dà)幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行(xíng)业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及(jí)原料(liào)成本持(chí)续下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢(gāng)材价(jià)格(gé)不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产业研究主管翟贺(hè)攀对记者表示，自(zì)今(jīn)年3月(yuè)中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品(pǐn)市(shì)场整体陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺(luó)旋(xuán)式(shì)”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材下(xià)游需(xū)求恢复距离此前预(yù)期有较大差距，叠加今年年初以来市场对(duì)下游需(xū)求(qiú)的乐观预(yù)期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增幅较大(dà)。而在市(shì)场(chǎng)供需阶段性错(cuò)配(pèi)的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规模又出现(xiàn)明显增(zēng)长(zhǎng)，同时预期中的下(xià)半年的粗(cū)钢产量平控政策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格(gé)。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月(yuè)初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续弱(ruò)势(shì)，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面(miàn)临(lín)的问题(tí)来看，方正中(zhōng)期期货(huò)研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高(gāo)炉(lú)减产(chǎn)不充分；二(èr)是外需可(kě)能会大幅下(xià)滑；三是国(guó)内政策(cè)刺激还比(bǐ)较有限，当前内需(xū)虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季(jì)度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如(rú)期出现，但国内市场利空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压(yā)力会(huì)明(míng)显(xiǎn)增加，产量(liàng)也面临继续压(yā)减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月(yuè)份(fèn)的政策不(bù)及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政策时点可能在(zài)7月的半(bàn)年度经济(jì)数(shù)据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的(de)确立需要黑色(sè)商(shāng)品整(zhěng)体供应回落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦煤(méi)供(gōng)应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿发货均出现(xiàn)下降。不过(guò)目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但(dàn)铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要(yào)具备两个条件：一是(shì)煤炭(tàn)价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢(gāng)价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对(duì)于后期供(g之字是什么结构的字，近字是什么结构ōng)需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤(méi)价格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿(yuàn)不(bù)强。因(yīn)此，预(yù)计短期内(nèi)黑(hēi)色系品种或(huò)延续弱势，整(zhěng)体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加造成的(de)负向循环，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在(zài)期(qī)货价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价(jià)格(gé)已(yǐ)跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的水(shuǐ)平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回(huí)归(guī)2020年疫(yì)情(qíng)初(chū)期的价格区间有利(lì)于行业供(gōng)需(xū)加快调整，且目(mù)前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石(shí)库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市(shì)场力(lì)量的供(gōng)应压减速度加(jiā)快、稳(wěn)经(jīng)济政策(cè)效果(guǒ)或将在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际(jì)局势(shì)缓和以及国内外价差(chà)有(yǒu)利(lì)于钢材出口再上台阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难(nán)以(yǐ)恢复至今年4月中(zhōng)旬(xún)之前的(de)偏(piān)高水平，但中(zhōng)期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存(cún)整体较(jiào)低，因此在后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价(jià)可能会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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