今年以来，港股走(zǒu)势可谓一波(bō)三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。目前基(jī)金一季(jì)报披露渐(jiàn)落帷幕，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，陆港通基金整体港股仓位略有提升，大幅加(jiā)仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)行业(yè)，腾讯(xùn)控股、美团(tuán)-W、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多(duō)位(wèi)港股基金基金经理表示，预计港股(gǔ)市场已(yǐ)经进(jìn)入了企(qǐ)业(yè)盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收入(rù)加速扩(kuò)张，未(wèi)来港(gǎng)股市场将在波动中上行，板块方(fāng)面，看好政策优化下的消费和地产、预(yù)期(qī)反转(zhuǎn)修(xiū)复的互联网和(hé)医(yī)药、高景气的制造(zào)业等。

　　一季度港股基(jī)金仓位略有上升，大幅加仓AI、油(yóu)气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆港(gǎng)通基金(jīn)（不同份额分开统(tǒng)计，下(xià)同）中含“港”字的主动权益(yì)基金近400只，诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗这些都是“高纯度”以港股为(wèi)投资方(fāng)向的(de)基金。截至(zhì)一(yī)季度(dù)末，这些基金(jīn)的(de)港股平均仓(cāng)位(wèi)为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百分(fēn)点，其中有83只基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数(shù)为代表的港股数字经(jīng)济呈现了(le)上涨(zhǎng)、调整、反弹的(de)N型走(zǒu)势，截至(zhì)4月23日，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同时，不少(shǎo)知名基金经理在一季度加大了对港股的投(tóu)资力度，提(tí)升港股配(pèi)置在10-40个百分点不等。比如(rú)，崔宸(chén)龙(lóng)管理的前海开源沪(hù)港深新机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今(jīn)年一季度末的(de)39.13％；史博管(guǎn)理的(de)南(nán)方港股创新视野一年持(chí)有A，港股仓位由去年底的(de)71.08％提升至今年一(yī)季度(dù)末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博(bó)时港股通红(hóng)利精(jīng)选A，港股仓位由去年底的(de)70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘(liú)诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗扬管理的国投瑞银港股通价值(zhí)发现(xiàn)A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年(nián)底的(de)78.83％提(tí)升至今年(nián)一(yī)季度末的(de)92.92％；曲径管(guǎn)理的中(zhōng)欧港股数字经济A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底的83.22％提(tí)升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值(zhí)统计，截至一季(jì)报，被陆港通(tōng)基(jī)金(jīn)重仓的(de)前十大港股分别为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油、快(kuài)手-W、药明生(shēng)物(wù)、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油(yóu)气开采、数字媒(méi)体、生物制品、多元金融、服装家纺、视(shì)频饮料等领(lǐng)域。其(qí)中，腾讯(xùn)控股、中(zhōng)国移(yí)动、中国海洋(yáng)石油(yóu)、快(kuài)手-W、青岛(dǎo)啤酒股份(fèn)获不(bù)同程(chéng)度(dù)增持。

　　按(àn)照(zhào)增持情况排序，加仓幅度最大的前(qián)十(shí)只港股为中国海(hǎi)洋石油、新天(tiān)绿色(sè)能(néng)源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工(gōng)股份、中(zhōng)国(guó)南方航空股份(fèn)、华电(diàn)国际电力(lì)股份、越秀(xiù)地产、中广核(hé)电力，分(fēn)别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航(háng)空机(jī)场、房地产(chǎn)开(kāi)发等领域。值得注(zhù)意的(de)是(shì)，商汤-W涉(shè)及AI概念(niàn)，陆港通(tōng)基金在一季度对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上行，重仓港股优质龙(lóng)头

　　对于港股(gǔ)后市，南方港股创新视(shì)野一年持有基金(jīn)基金经理史博(bó)在一(yī)季度(dù)中(zhōng)表示(shì)，展望未来，仍然看好港股市场投资机(jī)会：中国经济(jì)方面，宏(hóng)观经济仍在企(qǐ)稳回(huí)升(shēng)，3月中(zhōng)国官方制造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制(zhì)造业生产(chǎn)活动和市场需求(qiú)继续增加(jiā)，非制造(zào)业恢复速度加快；海外无风险利率(lǜ)方面，3月初非农(nóng)和通胀数据以(yǐ)及突发(fā)的银行风险(xiǎn)事件已(yǐ)经(jīng)让美(měi)联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味(wèi)着(zhe)了加(jiā)息进入尾部(bù)区域；风(fēng)险偏好(hǎo)方面(miàn)，欧美(měi)银行业风(fēng)险(xiǎn)事件对市场冲击可(kě)控，国(guó)内(nèi)政策(cè)积(jī)极(jí)信(xìn)号涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基于此，预判港股市场将(jiāng)在波动中上行，在板块配置(zhì)方面，我们将加(jiā)大对(duì)政策(cè)优化下(xià)的消费和地(dì)产、预期反转修复的(de)互联网和(hé)医药(yào)、高景气的制造业等板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)。

　　中欧港股数字经济基金经理曲径(jìng)表示，港股数字经(jīng)济的代表(biǎo)行业为互联(lián)网和先进制(zhì)造，在经历了过去2年的合规整治(zhì)及(jí)业务梳理后，股价均处在价值投资区域，具有良好的(de)投资(zī)性价比(bǐ)。同时，互联网相关公(gōng)司，也更具有数据、平台和算法的整合能力，通过推出人工(gōng)智能相关(guān)模型及应(yīng)用(yòng)，提升自身运营效率(lǜ)，以及(jí)对外输(shū)出算(suàn)法和算力。作为(wèi)人工智(zhì)能赋能各(gè)个行业的(de)元(yuán)年，我(wǒ)们中长期(qī)看(kàn)好港(gǎng)股数字经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通香港基金经(jīng)理周欣表(biǎo)示(shì)，港股市场方(fāng)面，港股市场大(dà)部分的企业盈利(lì)来(lái)源于中国内地(dì)，中国内(nèi)地经济的环(huán)比上(shàng)行(xíng)将会支撑港股公司盈利的(de)环比增(zēng)长，从而支撑下港(gǎng)股公司(sī)下(xià)半(bàn)年的市(shì)场表现。然(rán)而，虽然(rán)公司盈利环比仍有一定的增(zēng)长，但是由于基(jī)数效应，下半年港(gǎng)股盈利同比增速会较上半(bàn)年有所回落。对(duì)于估值相对较高的行业(yè)将有一定的(de)压力(lì)。

　　行(xíng)业方面(miàn)，受行业(yè)反垄断的影响，TMT行业龙头公(gōng)司(sī)的估值仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙(lóng)头公司受情(qíng)绪影响出(chū)现超跌时，将会有较好的买入(rù)机会出(chū)现(xiàn)。生物医(yī)药行业仍将处在行业快速(sù)增(zēng)长的(de)红利中，但是(shì)随着中报业绩的释放(fàng)和四(sì)季度集采的预期，生物(wù)行业前期涨幅较多的龙头公司可能会出现一定的调整，但是通(tōng)过自(zì)下而上的方式生物医药(yào)行业仍将有机会选(xuǎn)出(chū)有较(jiào)好成(chéng)长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信(xìn)沪港(gǎng)深基金经(jīng)理付倍佳表示(shì)，展(zhǎn)望未来(lái)，我们预计港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)已经(jīng)进入了企业盈(yíng)利(lì)的拐点且即将迎(yíng)来收入加(jiā)速扩张，并且A股市场也即将进入企(qǐ)业盈利的拐点，这是推(tuī)动两地市场(chǎng)向上的决定性(xìng)因素。

　　在(zài)盈利周期(qī)“内强外弱”及(jí)加息周期(qī)临近尾(wěi)声流动性逐步宽松背景下，中(zhōng)国资产的吸引(yǐn)力有(yǒu)望进一(yī)步凸显(xiǎn)。在A股及港股估值均(jūn)在低位(wèi)、风险溢(yì)价均(jūn)在高位的背(bèi)景下(xià)，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要(yào)关注三条投资主线：1.关注盈利增(zēng)长高弹性(xìng)的(de)机会(huì)：由于中国经济修(xiū)复有望(wàng)成为全球投资的主(zhǔ)线(xiàn)，因此(cǐ)经(jīng)营杠杆弹性大(dà)、前期降(jiàng)本(běn)增效优(yōu)的行业(yè)和板块(kuài)更有望受益于经济(jì)复苏，盈利预测(cè)有较大上修空(kōng)间；同时(shí)部分龙头(tóu)公司有长期的前沿技术(shù)/产品储备以迎接下一(yī)轮的收(shōu)入扩张机会，有(yǒu)望开启二次增长(zhǎng)曲线，如互联网(wǎng)、部(bù)分(fēn)可选消费、部分医(yī)药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著右偏(piān)的机会：关注在未来经济周期中上行(xíng)风(fēng)险显(xiǎn)著(zhù)大于(yú)下(xià)行风险(xiǎn)的行业。市场预(yù)期在低位、景气(qì)度有拐点或(huò)持续性超预期的行(xíng)业。供需格局佳，价格(gé)弹性(xìng)贡献盈利(lì)超预期(qī)的行(xíng)业(yè)，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关(guān)注高股(gǔ)息(xī)资产的机会：关(guān)注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中(zhōng)有(yǒu)升，以及分红意愿(yuàn)提(tí)升的高股息资产的投资机(jī)会，如通信、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗