昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被成被(bèi)执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东(dōng)省广州(zhōu)市(shì)中级人民法(fǎ)院就深圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本公司附属公(gōng)司，即广州(zhōu)市凯隆(lóng)置业有限公司，以及本公司(sī)控股股东(dōng)及执行董事(shì)许家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申(shēn)请人签订(dìng)有(yǒu)关恒大地产集(jí)团有(yǒu)限(xiàn)公司的(de)增资及(jí)相关协议，向(xiàng)恒(héng)大地产增资(zī)人民币50亿(yì)元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权(quán)。恒大(dà)地产终止(zhǐ)对深圳经济(jì)特(tè)区(qū)房(fáng)地产（集团）股份有限(xiàn)公司的重组计(jì)划，仲(zhòng)裁申请人(rén)要求本公(gōng)司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许家印履行(xíng)增资协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通知(zhī)，被执行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付(fù)恒(héng)大地产(chǎn)2020年(nián)度分红的差额补足款约人(rén)民币(bì)2.04亿元，并承担违约金(jīn)约(yuē)人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本(běn)公司以人民币(bì)50亿(yì)元回购(gòu)仲裁申请人持有的恒大地(dì)产股(gǔ)权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产自2021年(nián)2月1日(rì)起计至完成(chéng)回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元(yuán)的律师费、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每日(rì)经(jīng)济新闻(wén)报道，多名市场和法律人士称(chēng)，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决(jué)是市(shì)场(chǎng)化(huà)、法治(zhì)化解决恒大集团债务问题的(de)必由之路。此次仲裁(cái)和(hé)执(zhí)行(xíng)通知意味(wèi)着恒大(dà)集(jí)团与(yǔ)曾经(jīng)的战略投资者之间就回购义(yì)务的纠纷露出(chū)了冰山一角。接下来，如(rú)果不(bù)能妥善解(jiě)决被执(zhí)行问题，许(xǔ)家印个人(rén)很可能从而“登(dēng)上(shàng)”失信被(bèi)执行(xíng)人名单，被限(xiàn)制高(gāo)消(xiāo)费(fèi)，成为“老赖(lài)”。

　　美联(lián)储官员暗示(shì)支持进(jìn)一步加息，美(měi)国长期通(tōng)胀预(yù)期(qī)意外创12年(nián)新高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持在(zài)高位(wèi)，可(kě)能需(xū)要(yào)进(jìn)一步加息。她(tā)还(hái)表示，本月迄(qì)今的(de)关键数据并未让她相信(xìn)物价(jià)压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收(shōu)紧货(huò)币政策以获得足够(gòu)的限制(zhì)性货币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要在(zài)一(yī)段时间内(nèi)保(bǎo)持足够的(de)限制性，以降低通胀，并创造(zào)条(tiáo)件(jiàn)，支持持(chí)续强(qiáng)劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布的(de)美(měi)国消费者(zhě)的长期通胀预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信心也(yě)出(chū)现恶化，创(chuàng)下六个(gè)月新低(dī)，反映出人们对美国经济前景的担(dān)忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根(gēn)大学消费者(zhě)信心(xīn)指数初值(zhí)57.7，创去年(nián)11月以来最(zuì)低(dī)，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分(fēn)项(xiàng)指数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市(shì)场备受(shòu)关注(zhù)的通胀预期(qī)方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期较4月(yuè)略有(yǒu)回落(luò)，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关(guān)注(zhù)长期通胀预期，因为该预期(qī)可能会自我实现，并导(dǎo)致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密歇根消费者(zhě)信(xìn)心的5年通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)初(chū)值飙(biāo)涨(zhǎng)，一度达(dá)到(dào)3.3％，令(lìng)市场认为是(shì)长期通胀预期(qī)松动的表现，在(zài)美联储(chǔ)当时决(jué)定激进加(jiā)息75个(gè)基点(diǎn)中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在(zài)当月的新闻发布会(huì)上(shàng)表示，通胀预期的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调(diào)了美联储保持长期通胀(zhàng)预期稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品整(zhěng)体(tǐ)承压，贵金属价格(gé)回落

　　本(běn)周三开(kāi)始，国际黄金、白银期货价格持续下跌，尤其是(shì)周四，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本(běn)周累(lèi)跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来(lái)最(zuì)大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白(bái)银期货价格跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投安(ān)信期货投(tóu)资咨询部高级分(fēn)析师(shī)丁沛舟表示(shì)，本周(zhōu)公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速低于(yú)预(yù)期及前(qián)值，叠(dié)加美国(guó)当(dāng)周(zhōu)首次申(shēn)请失业(yè)金(jīn)人数超(chāo)预(yù)期抬升，表现不佳的数(shù)据使得投资者对美(měi)国经济衰退(tuì)的忧虑增加。虽(suī)然(rán)这使(shǐ)得市(shì)场避险(xiǎn)情绪升温，但(dàn)一方(fāng)面悲(bēi)观的全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年内(nèi)高位，其中金价更(gèng)是在历(lì)史高位运行，这使得贵金(jīn)属(shǔ)避险配置性价(jià)比降低，已不及同为(wèi)避险资产(chǎn)的美元，避险资金对美元配置增(zēng)加，贵金(jīn)属关注度下降。此外，贵金属的前期利好因素(sù)已被盘面(miàn)充(chōng)分消化(huà)，上(shàng)行驱(qū)动不足，使(shǐ)得获利了结压力也明显增加。“多重(zhòng)利空(kōng)因(yīn)素交织，贵(guì)金属价格明显回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近期公(gōng)布的美国(guó)4月CPI进一步回(huí)落，但核心(xīn)CPI依然顽(wán)固，美联(lián)储官员接(jiē)连发表鹰派(pài)言论，表示货币政(zhèng)策发挥作用和(hé)实现通胀(zhàng)目标需(xū)要时(shí)间，年内没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联(lián)储可能很快开始降息的预(yù)期，从而推动美元(yuán)指(zhǐ)数反弹，贵金(jīn)属黄金(jīn)、白银承压下(xià)跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维持偏(piān)强(qiáng)格(gé)局。当前国(guó)际货币体(tǐ)系(xì)表现出(chū)去美(měi)元化的运行趋(qū)势(shì)，美元(yuán)在(zài)各(gè)国(guó)国际储备中的权重下降，央(yāng)行(xíng)为(wèi)了平(píng)衡储(chǔ)备(bèi)资(zī)产配置，黄(huáng)金是重要(yào)的选项，这(zhè)对黄金的实物需求有非(fēi)常积(jī)极的推动作用。此外，当(dāng)前全球宏(hóng)观经济前景不乐(lè)观，避险配置将增加，这也对贵金属价格(gé)形(xíng)成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储与市(shì)场(chǎng)就(jiù)年内美元货币政策(cè)预期有(yǒu)较大分歧(qí)，但(dàn)持续相对高利率的环境下，美国的(de)经济及金融领域(yù)的(de)压力(lì)必然逐步增加，这从今年美(měi)国银行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时(shí)间推移，美(měi)联(lián)储与市场预期终将收敛，收敛情(qíng)况(kuàng)会对贵金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续(xù)关注美联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来走势(shì)主(zhǔ)要(yào)受美(měi)联储货币政策和避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年(nián)内降息的(de)预期(qī)下降，美元指数连续下跌后存在反弹的要(yào)求，短(duǎn)期将对贵金属带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张(zhāng)晨(chén)表示，对比2011年美国主权(quán)债(zhài)务危机时期的(de)各环节(jié)重要(yào)时间(jiān)节点，在当前距离可能最早将(jiāng)于6月初(chū)到来(lái)的“大限日”仅半(bàn)月有余的有限(xiàn)时间(jiān)里，两党谈判仍(réng)处(chù)于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍(réng)未能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年无(wú)法在截止日(rì)前(qián)形成正式法案进而导致(zhì)评级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形成(chéng)较(jiào)大冲击。而在此之(zhī)前，避险情绪升(shēng)温可能令美债、美元(yuán)和(hé)黄金表现强于其他资(zī)产。

　　白银(yín)重挫(cuò)超5％

　　相较于黄(huáng)金，白(bái)银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄(huáng)金工业属性更强，因此其(qí)对经济(jì)衰退预(yù)期更(gèng)为敏(mǐn)感(gǎn)，价格(gé)弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研(凝神静气的意思，凝神静气的意思解释yán)究员师橙表示，此前国内经济数(shù)据(jù)并不十分(fēn)乐(lè)观，近日公布的与通(tōng)胀(zhàng)相(xiāng)关的数据同(tóng)样不理想，这(zhè)激发了(le)市(shì)场(chǎng)再度(dù)对经济展望担(dān)忧(yōu)的交易动(dòng)机(jī)，而在此(cǐ)过程中，白(bái)银以及铜等此前相对(duì)高位的品种受到(dào)“狙击”。“白银(yín)工业属(shǔ)性相较于黄金更强，且价(jià)格弹(dàn)性(xìng)也(yě)更大，因此，在工业品表现疲弱的(de)情况(kuàng)下，白银价格受到的拖(tuō)累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对(duì)于宏观经济展望(wàng)相(xiāng)对悲观，引发(fā)工业品回(huí)落(luò)，白银在此(cǐ)过程中也并未(wèi)能幸免(凝神静气的意思，凝神静气的意思解释miǎn)，但(dàn)是就大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走势。而美联储(chǔ)目前在(zài)5月完成25个基点加息后，大概率将会(huì)逐(zhú)渐(jiàn)暂停加息动作，货(huò)币(bì)政策趋宽乃至降(jiàng)息的预期会逐(zhú)步增强，叠(dié)加目前市场对于(yú)未来经济展望存在(zài)较大(dà)担忧，在这样的背(bèi)景(jǐng)下，黄金仍值(zhí)得配置。而白(bái)银价(jià)格(gé)虽然(rán)可能会(huì)由于工业品相对疲弱而呈现弱(ruò)于黄金的格局，但(dàn)整体而言(yán)，呈现(xiàn)出持续大幅走(zǒu)弱(ruò)的概(gài)率(lǜ)并不大。后市需(xū)要关注美联储(chǔ)货币(bì)政策拐点何(hé)时出现、海外(wài)银行业风险事件是否会持续发酵(jiào)。同时(shí)，国内工业(yè)品在价(jià)格大幅走(zǒu)低后，是否会激(jī)发下游(yóu)补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那(nà)么对于白银而言也是(shì)相对有利(lì)的因素。

　　“当前(qián)白(bái)银供需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存(cún)处于(yú)低位，基本面偏紧格局使(shǐ)得(dé)白银在上涨(凝神静气的意思，凝神静气的意思解释zhǎng)阶段动能(néng)将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元指数以外(wài)，还(hái)需关注国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周即将(jiāng)公布的4月固定(dìng)资产投资、工业增(zēng)加(jiā)值和(hé)消费(fèi)品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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