昨(zuó)天深夜，美国债务上限谈判突(tū)然中止(zhǐ)！

　　当地时间周五上午，美(měi)国共和党债(zhài)务上限(xiàn)谈判代表格雷(léi)夫斯与白宫代表(biǎo)举行闭门会议，但会议开始后不久就突然离开。格雷夫斯说：白宫谈(tán)判代表实在不(bù)可理喻，目前(qián)谈判处于(yú)“暂(zàn)停”状态(tài)。格雷(léi)夫斯(sī)强(qiáng)调，他不知道双方是(shì)否会在周五(wǔ)或周末(mò)再次(cì)会面。

　　谈判遇阻(zǔ)的消息(xī)传(chuán)出(chū)后(hòu)，三大美股指集体转跌。

　　不(bù)过，美联(lián)储(chǔ)主席鲍(bào)威尔传出了有望暂停加息的鸽派信(xìn)号。鲍(bào)威尔称，银行业的压力可能影响联(lián)储的利率路径，若源于银行(xíng)业危机的信贷环境收(shōu)紧导致经济(jì)放缓，美(měi)联储(chǔ)可能不必(bì)让利率(lǜ)升到原应有的高位(作家许地山简介，许地山简介资料wèi)。

　　交(jiāo)易员目前预(yù)计，美联(lián)储6月(yuè)份加息(xī)25个(gè)基点的可能性为(wèi)22.4％，低于一天前的35.6％，与此同时(shí)，交易员预计美联储下(xià)月将利(lì)率维持在5％至5.25％区间的可能性(xìng)为77.6％。与美联(lián)储主席鲍威尔的讲话相比，交易员似乎(hū)更(gèng)受债务上限事态发展(zhǎn)的(de)影响。

　　鲍威尔讲(jiǎng)话期间(jiān)，美股跌幅收窄；美债价格跳涨、收益率跳水(shuǐ)，对利(lì)率前景敏感的两年期(qī)美债收益率迅(xùn)速(sù)远离他讲话(huà)前所创的(de)两(liǎng)个(gè)月(yuè)来高位，一度较高位回落超过10个基点(diǎn)；美元指数刷新日(rì)低，加速跌(diē)离周四所(suǒ)创的3月末(mò)以(yǐ)来高位(wèi)。鲍威尔讲话(huà)结束后，美债收益率(lǜ)逐步回升，全天攀升收官，美股和美元的跌势未改。

　　最终，美股周五(wǔ)高开(kāi)低走，受债(zhài)务上(shàng)限谈(tán)判暂停(tíng)拖(tuō)累三大股指(zhǐ)盘中(zhōng)转跌，道(dào)指收跌约110点(diǎn)，纳指收跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行指数收跌(diē)近1％，热门中(zhōng)概股(gǔ)走势分化，蔚来(lái)涨超3％，理(lǐ)想、新东方涨超1％，爱(ài)奇艺跌超(chāo)5％，瑞(ruì)幸(xìng)咖啡、京东跌超2％。

　　商(shāng)品方面，有色(sè)金(jīn)属大多上涨，伦锌(xīn)涨(zhǎng)约2％，伦铜、伦镍也(yě)反(fǎn)弹，伦铅涨近1.9％，伦(lún)锡连(lián)涨(zhǎng)三日。本周(zhōu)基本(běn)金属涨跌各异。伦镍跌(diē)超(chāo)4％，在上周(zhōu)跌超(chāo)9％后继续领跌，和跌近(jìn)3％的伦锌连跌两周。而(ér)伦锡和伦(lún)铝都(dōu)涨超(chāo)2％，扭转三周连跌(diē)势头。伦铅涨约(yuē)0.9％。伦铜周五收盘大致持平一周前水平，都止(zhǐ)住四(sì)周连(lián)跌之(zhī)势。

　　纽约(yuē)黄(huáng)金(jīn)期货反弹，COMEX 6月黄金期(qī)货收涨1.11％，报1981.60美元/盎(àng)司，本周累(lèi)计下跌(diē)1.89％，创(chuàng)2月(yuè)3日(rì)一周以(yǐ)来最(zuì)大周(zhōu)跌幅，在连涨两周后连跌(diē)两周(zhōu)。WTI 6月(yuè)原(yuán)油期货收跌0.43％，报71.55美(měi)元/桶；布伦特7月原油(yóu)期(qī)货(huò)收跌0.37％，报75.58美元/桶。本(běn)周(zhōu)美油(yóu)累(lèi)涨(zhǎng)约2.2％，布(bù)油累涨约2.5％，均终结四周(zhōu)连跌。

　　北京时间(jiān)今晨六点(diǎn)，有最新消(xiāo)息称，美国白宫谈判(pàn)代表已(yǐ)抵达会场，准备继(jì)续进行债务(wù)上限谈判。

　　美(měi)国国会众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，共(gòng)和党人将于北京时间今天(tiān)上(shàng)午(wǔ)重返谈(tán)判(pàn)桌，恢复债务谈判(pàn)。麦卡锡称，动用宪法第14修正案来绕开债务上限(xiàn)解决不了任何(hé)问题，将阻止拜登推动(dòng)的增加政(zhèng)府开支行动。

　　值得(dé)注意的是，美(měi)国(guó)财(cái)政部现金余额截至5月18日进一(yī)步降(jiàng)至(zhì)573亿(yì)美元。截至5月17日，美国财政(zhèng)部财政紧急(jí)措施余额还剩下920亿(yì)美元。

　　鲍威尔：美国通胀远远(yuǎn)高于2％目(mù)标(biāo)，鉴于(yú)信(xìn)贷压力可能无(wú)需继(jì)续加息

　　当地时间周五（北京时间今天凌晨(chén)），美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔出(chū)席名(míng)为(wèi)“货币政策观点”的小组讨论。市场关(guān)注(zhù)他提(tí)供的利率路(lù)径(jìng)线索。

　　鲍威尔强调，“美国通胀(zhàng)远远高于我(wǒ)们2％的目标(biāo)”，若抗通胀失败，将造成漫(màn)长的痛苦(kǔ)。他称，FOMC“强有(yǒu)力地致力于”让(ràng)通胀重返目标(biāo)2％的承诺，物价稳定(dìng)是(shì)经济保(bǎo)持强劲的根基。

　　但鲍威尔(ěr)同时发表(biǎo)鸽(gē)派信号称，自己倾向于(yú)支(zhī)持6月会议暂不(bù)加息，而(ér)且银行业危机导(dǎo)致(zhì)的信贷条件收紧，可能意味着美联储峰值利率将(jiāng)低于预期：“鉴(jiàn)于信贷压力可能对经济增长、就业和通胀造成的负面影响，可能无需(xū)（继续）加息至那么高(gāo)的水平就(jiù)能成(chéng)功(gōng)打压通胀。美联储在(zài)收紧(jǐn)货币政策方面已取得长足进步，政策立场现(xiàn)在是对经济增(zēng)长具有限制性的。做(zuò)太多与做太少(shǎo)的风(fēng)险正(zhèng)变得更加(jiā)平衡。我们面临着迄今(jīn)为(wèi)止收紧政策的效应滞(zhì)后，以及近期(qī)银(yín)行业压力导致的信(xìn)贷收(shōu)紧程度等多重不确(què)定性。有鉴于此，美联储有能力观察更多数据和未来前景的(de)演变，然后(hòu)再决定(dìng)可能需要提高(gāo)多(duō)少利率(lǜ)。”

　　同(tóng)时，鲍威尔也强调季度(dù)经济预测的准确度通常(cháng)存在挑(tiāo)战，他上述提到的观点及其能(néng)实现的程度也都存在不确定性，理由是“未来前景面临着历史(shǐ)性高企的不确定性(xìng)”，因(yīn)此：“FOMC尚未(wèi)就货币政(zhèng)策应进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)多少(shǎo)而作出决定。”

　　有分析称，这(zhè)说明银行业危机(jī)后，鲍威尔开始(shǐ)释放“保持耐心”的利率路径信号。“新美联(lián)储通讯社(shè)”Nick Timiraos也称(chēng)，鲍(bào)威尔点明银(yín)行业压力(lì)将(jiāng)影响货币(bì)决策。

　　产业供需结(jié)构(gòu)预期转弱，纯碱(jiǎn)、玻璃连续下行

　　近期纯碱和玻璃期货持续(xù)走弱，昨(zuó)日纯碱和玻(bō)璃期货继续深(shēn)跌，盘中纯碱2306合约触及跌停。昨日盘(pán)后，郑商所发布公告，自2023年(nián)5月23日当晚(wǎn)夜盘交易时(shí)起(qǐ)，纯(chún)碱(jiǎn)期货2309合(hé)约(yuē)的日内平今仓交易手续费标(biāo)准调(diào)整为3.5元/手(shǒu)。

　　究(jiū)其原因，宝城期(qī)货研究所负责(zé)人闾振兴表示(shì)，主要有三方面(miàn)：一是产业供需结构预期转弱(ruò)；二(èr)是宏观环境不(bù)乐观；三是交易者在对冲操(cāo)作(zuò)中(zhōng)将纯(chún)碱玻璃(lí)作(zuò)为空头配置。

　　玻璃、纯碱走(zǒu)势(shì)虽都偏弱(ruò)，但(dàn)南华(huá)研究院(yuàn)能(néng)化分析师李嘉豪认为，各自的原因并不相同(tóng)。纯碱周五(wǔ)跌幅较大(dà)的主(zhǔ)要原因在于远兴投(tóu)产的消息(xī)面(miàn)刺激，使得盘面出现较大(dà)跌幅(fú)。除此之(zhī)外(wài)，本周(zhōu)检(jiǎn)修量增加，库存依(yī)旧累库，可见下游的持货(huò)意愿依旧较差。纯碱(jiǎn)上周到港5万吨，对供需关系也存在一定的影响(xiǎng)。在(zài)现货(huò)松(sōng)动(dòng)、投(tóu)产预期(qī)、库存累库的影响下作家许地山简介，许地山简介资料(xià)，纯碱(jiǎn)价格持续下滑(huá)。

　　“而对于玻璃，主要原因在于前期（3月和4月）需求较旺，下游补库至环(huán)比高位。”他说(shuō)，短期价格(gé)松动，中(zhōng)下(xià)游的备货情(qíng)绪(xù)出现一定的谨慎或者恐高的情形(xíng)，因此产销(xiāo)出现(xiàn)了(le)较(jiào)为明显的下(xià)滑(huá)。在现货松(sōng)动、产销(xiāo)较(jiào)弱的局面下(xià)，玻(bō)璃(lí)的价格(gé)跌幅(fú)较(jiào)为明显。

　　从产业供需结构看(kàn)，浙(zhè)商(shāng)期货分析(xī)师(shī)江文(wén)敏具体介绍(shào)，纯碱方(fāng)面，近期主(zhǔ)要市场交(jiāo)易点是远兴(xīng)能源新增投产。昨日，远兴(xīng)能源1号线(xiàn)正(zhèng)式点火，新增天然碱产能150万吨，后续(xù)2号线原(yuán)计划于6月点(diǎn)火投(tóu)产(chǎn)，产能为150万吨(dūn)天然(rán)碱(jiǎn)，3A号线原计划于9月份(fèn)出(chū)产品(pǐn)，产(chǎn)能(néng)为100万吨(dūn)天然碱，3B号线原计划于9月(yuè)份出(chū)产品，产能为100万吨(dūn)天然碱和40万吨(dūn)小苏打。远(yuǎn)兴能源的天然碱预(yù)计生产(chǎn)成本(běn)在1000元/吨以内(nèi)。纯碱盘(pán)面在大量新增产(chǎn)能(néng)和(hé)低成本纯碱(jiǎn)的叠加(jiā)作用下持续(xù)走低，周五又逢(féng)远兴能源点火(huǒ)的信息落地，市场(chǎng)看空(kōng)情绪高涨(zhǎng)，推(tuī)动盘(pán)面下跌。

　　闾振兴(xīng)还介绍，纯(chún)碱的(de)供需结构在(zài)9月会(huì)发生变化，这是(shì)市(shì)场(chǎng)早已预期的，市场也(yě)已(yǐ)充分(fēn)计价(jià)，这一点从9月合(hé)约的深贴水可以得到验证。在这(zhè)个(gè)供需转宽松的预(yù)期下，产(chǎn)业(yè)链(liàn)开始形成(chéng)负反(fǎn)馈，纯碱现(xiàn)货价(jià)格(gé)也(yě)出现崩(bēng)塌，这一点从(cóng)近月合约(yuē)的跌幅和现货向期货回归的(de)方式收(shōu)敛(liǎn)基差(chà)上可以得(dé)到验证。

　　而玻璃方(fāng)面，江(jiāng)文敏(mǐn)表(biǎo)示，近(jìn)期市(shì)场主要交易点是(shì)需求转弱，供应(yīng)上升。因为玻璃(lí)深(shēn)加工厂缺(quē)乏强有力(lì)的订单支撑，5月中(zhōng)旬订单天数为(wèi)16.4天，与4月(yuè)底(dǐ)相比减少0.1天。深(shēn)加工(gōng)厂原(yuán)片库(kù)存(cún)天数(shù)5月中(zhōng)旬为21.5天，与4月底相比(bǐ)减少1.73天。从历(lì)史(shǐ)数据来看，原片库(kù)存(cún)偏高，补(bǔ)库意愿相比4月降低。从玻璃产销(xiāo)数据(jù)来看(kàn)，5月沙(shā)河(hé)地区产销数据平均为65％，湖北(běi)地区产(chǎn)销数据平均为73％，华东地区产销数(shù)据平均(jūn)为82％，相比(bǐ)于3月(yuè)及(jí)4月的数据，5月份产销数据大(dà)幅下滑。5月还要新增(zēng)日熔(róng)量(liàng)3050吨，6月将(jiāng)新增日(rì)熔量3150吨(dūn)，8月减少日熔(róng)量400吨(dūn)，9月新增日(rì)熔(róng)量1200吨，10月减少日熔量(liàng)1000吨。预计2023年9月份(fèn)玻璃日熔量达到(dào)巅峰(fēng)，峰值约170080吨。

　　“玻璃(lí)价格一直(zhí)都比较弱，主(zhǔ)要是高(gāo)库存和(hé)低需求(qiú)逻(luó)辑。”闾振兴说，4月中(zhōng)下旬玻璃(lí)价格(gé)在(zài)去库逻辑下出现过反弹，但反弹后利润改(gǎi)善很多，加之(zhī)终端(duān)表现并不乐(lè)观，因此(cǐ)又出(chū)现大幅回落。

　　从宏观因素看，闾振兴介绍(shào)，在欧美经济衰退预期、国内(nèi)经济复(fù)苏不及预期的背景(jǐng)下(xià)，整个工业(yè)品(pǐn)价格承压，纯碱此前强势的中(zhōng)观逻(luó)辑终敌(dí)不过疲弱(ruò)的(de)宏观逻辑(jí)。从持仓上看，部分市场资金在做强(qiáng)弱对冲(chōng)，而(ér)纯碱和玻璃正是空头配(pèi)置(zhì)，强化了二者的(de)弱势。

　　纯碱、玻(bō)璃弱(ruò)势(shì)或将持续

　　对于(yú)后市(shì)，李嘉豪表示，纯(chún)碱(jiǎn)主要关注检修是否能带来现(xiàn)货价格(gé)短期的(de)企稳，但中(zhōng)长期价格(gé)下跌至成本线(xiàn)为大(dà)概率事件。“从商品格局看(kàn)，纯碱(jiǎn)投产(chǎn)后必(bì)然走向过(guò)剩，而短期(qī)检修的兑(duì)现有(yǒu)限，因(yīn)此检修仅为长期趋势下(xià)的扰(rǎo)动，商品从偏紧(jǐn)到过(guò)剩的周期中，价格(gé)趋势预计(jì)继续向下(xià)。”他说，对于(yú)玻(bō)璃，需要(yào)等(děng)待的则(zé)是中(zhōng)下游的备货意(yì)愿何时能够起来：一是等待下游的原料(liào)库(kù)存消耗(hào)，二是对(duì)未来的(de)需求是(shì)否存在旺季(jì)的预期。短期(qī)来看，下游以(yǐ)消耗前期库存为(wèi)主(zhǔ)，需求(qiú)缺乏弹性，价格(gé)预期偏弱(ruò)。后市关注在需(xū)求(qiú)存在缺口的情形下，7月订单(dān)是否(fǒu)依(yī)旧具有连续性。

　　中期来看，闾振兴认(rèn)为(wèi)，除(chú)非价格(gé)开始冲(chōng)击成本，或(huò)是供需(xū)上有重大改变，否则纯碱和玻璃依然维持(chí)弱(ruò)势。“短期则还是要关(guān)注持(chí)仓(cāng)的变(biàn)化，短线资金离场或(huò)使得(dé)低位波动加(jiā)大。”他说，止跌(diē)可以(yǐ)关注两(liǎng)个(gè)指(zhǐ)标：一是(shì)基差不再是以现货(huò)下(xià)跌方式来修复；二是月(yuè)供需预(yù)期博弈相对(duì)明朗，基差(chà)企稳。

　　分品(pǐn)种看，江(jiāng)文(wén)敏(mǐn)表示，纯碱后市仍(réng)将维持(chí)弱(ruò)势，可重点关注(zhù)远兴能源的后续(xù)投产进展、碱价降价幅度。若远(yuǎn)兴能(néng)源后续投产(chǎn)推迟，则(zé)盘面或将维稳振(zhèn)荡；若联(lián)碱厂、氨碱厂大力挺(tǐng)价，则盘面也或(huò)将(jiāng)维稳。

　　玻(bō)璃方面，他认为(wèi)，后市弱势也将继续(xù)保持，中长期则视终(zhōng)端需求(qiú)变动来判断是否维持弱势，可(kě)重点关注(zhù)下游(yóu)深(shēn)加(jiā)工订单情况(kuàng)、地产施工端情况。若后期地产施工端主体(tǐ)封顶数量较多，那么玻璃的需求量将抬升，下游(yóu)深加工订单数(shù)量(liàng)也将(jiāng)因(yīn)此抬升，盘面(miàn)或维(wéi)稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 作家许地山简介，许地山简介资料