美国(guó)债(zhài)务违约的风险比以往(wǎng)任(rèn)何时(shí)候都要大，并有可能(néng)将(jiāng)全球市场(chǎng)推入(rù)一个(gè)全新的(de)痛苦深(shēn)渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的(de)最新调查(chá)揭露出了业内人(rén)士眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名受访者(zhě)进(jìn)行(xíng)的调查(chá)，对(duì)于那些寻(xún)求避风港的(de)人(rén)来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的(de)首选，以防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替(tì)代(dài)对冲工(gōng)具的(de)稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业内调(diào)查(chá)，在(zài)美国债务违约情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍(réng)然是美国国债。这毫(háo)无(wú)疑(yí)问(wèn)有点讽刺(cì)——因为(wèi)这(zhè)正是美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即(jí)使是(shì)那(nà)些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即(jí)便(biàn)在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债(zhài)务上限危机中，当(dāng)时标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不(bù)如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者(zhě东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗)在美国债务违约(yuē)下(xià)的投(tóu)资选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界(jiè)和(hé)金融界的(de)大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限前得不到解决，可(kě)能(néng)会(huì)发生(shēng)什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年(nián)是(shì)过去美国所经历的(de)最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年期美国(guó)主权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超之前(qián)几(jǐ)次(cì)债(zhài)限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约(yuē)的东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗(de)可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前(qián)更高。双(shuāng)方都(dōu)如(rú)此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意(yì)味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买(mǎi)入(rù)黄(huáng)金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家(jiā)不断增长的需求的提(tí)振(zhèn)，然后(hòu)是(shì)银行业(yè)危机(jī)和美国(guó)债务(wù)违约引发的避险需求，目(mù)前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月(yuè)早(zǎo)些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资(zī)者都认为，如果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限之(zhī)争僵持(chí)到(dào)最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不(bù)一(yī)。约60％的(de)散户投(tóu)资(zī)者预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些期限非(fēi)常短的(de)国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率(lǜ)最高的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告的(de)最早在6月1日触发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预(yù)期的纳(nà)税和其他收入(rù)措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期国库券的市(shì)场(chǎng)定价也(yě)表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录(lù)低(dī)点，与此同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美(měi)元的全球股票(piào)市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标(biāo)普500指数的前景预(yù)测，没有散户(hù)交(jiāo)易员那么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会(huì)带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成(chéng)了(le)一些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果美(měi)国政府违(wéi)约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地(dì)位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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