今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作(zuò)本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公(gōng)告，经(jīng)与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的开(kāi)户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)17家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司(sī)会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负(fù)责人透露(lù)，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模(mó)排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基金(j最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思īn)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河(hé)南(nán)安(ān)存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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