踩上(shàng)AI风(fēng)口的(de)三(sān)六零，年(nián)内一度(dù)大涨超200％，市值近(jìn)1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的(d一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米e)股价和市(shì)值相比(bǐ)，公(gōng)司的(de)基本面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年(nián)财报，公司(sī)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年(nián)回A后年报首(shǒu)次(cì)亏损。三六(liù)零同(tóng)时(shí)发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平(píng)台(tái)投资者炸开了(le)锅(guō)，不少网友(yǒu)担(dān)心公司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念显现退潮(cháo)迹(jì)象。一季报显示(shì)，三六零截至3月31日的股(gǔ)东(dōng)数达到近33万，而(ér)截至去(qù)年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东户数(shù)增(zēng)加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时(shí)曝光了其(qí)重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数(shù)据(jù)，后者录得133亿(yì)的营业收入，净利(lì)润(rùn)则巨亏69亿元(yuán)，为此持股(gǔ)10.72％的三六零(líng)新(xīn)增9亿多投(tóu)资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六(liù)零这份2022年年(nián)报显示，截(jié)至报告(gào)期(qī)末，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现不同程(chéng)度下滑，其(qí)中贡(gòng)献营(yíng)收半壁江山的互(hù)联网广告及(jí)服务(wù)收入为47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其(qí)他(tā)业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上(shàng)市公(gōng)司股东的(de)净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有化退(tuì)市回A后首(shǒu)次(cì)亏损。

　　回(huí)顾(gù)过往财报，2017年(nián)到(dào)2022年六(liù)个年度(dù)，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘徊到(dào)下滑。净(jìng)利(lì)润(rùn)的表现则更(gèng)差(chà)，除了2019年靠着非(fēi)经常性(xìng)损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损，公司称(chēng)主(zhǔ)要系(xì)营业收入下降及(jí)对联营企业投资损失(shī)所致。

　　一(yī)季度大增(zēng)13万股东

　　十(shí)大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度(dù)下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有(yǒu)搜索引擎，被市场(chǎng)认(rèn)为在训练(liàn)AI大模(mó)型上有天然优势(shì)，公司及创始(shǐ)人(rén)周鸿祎(yī)也在不(bù)同(tóng)场合(hé)、通过不同(tóng)渠道表达对大模型的看好，传递(dì)公(gōng)司的优势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六零股价(jià)2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短不到两个月涨幅接近两倍。如(rú)果从年初算(suàn)起，涨幅则达到(dào)了218％，市值(zhí)一度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿(yì)市值。尽(jǐn)管近期股价(jià)有所回调(diào)，公司股价年(nián)内(nèi)涨幅仍(réng)近150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报(bào)和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投(tóu)资者表(biǎo)示大(dà)跌眼镜，开始(shǐ)担心下周(zhōu)一股价表(biǎo)现。

　一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米　

　　中国(guó)基(jī)金报记者注(zhù)意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人数(shù)大幅增加。截至(zhì)到去年(nián)底，公司(sī)有股东户数19.92万(wàn)户(hù)，几乎连(lián)续六个季度保持(chí)基本不变，但到(dào)了今年(nián)一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增(zēng)约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者(zhě)涌入相反，一(yī)季度以股权(quán)投资机构为代表的(de)十(shí)大股东却在逢高大幅(fú)减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关村资(zī)本基金(jīn)管理有(yǒu)限公司-北京中发助(zhù)力壹号投(tóu)资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘(yuán)股权(quán)投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按一季(jì)度均价计(jì)套现金额也在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资(zī)损失

　　此次三(sān)六零的(de)2022年财报(bào)，也首次把其投资企业(yè)、造车(chē)新势力之一的哪吒(zhā)汽车去(qù)年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米车”）营业收(shōu)入133亿(yì)元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公(gōng)告披露(lù)的(de)数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩(kuò)大，而(ér)三年累计亏损(sǔn)已经(jīng)超(chāo)过百亿，达到(dào)超(chāo)112亿(yì)元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资(zī)权。具体来看，三六零全资子(zi)公司三六(liù)零私募基(jī)金拟(nǐ)将其持有的对应哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的出资(zī)权转让给(gěi)两家有限(xiàn)合伙企业，对应的增资额为10亿(yì)元。据此(cǐ)估算，哪吒(zhā)汽车估(gū)值为282亿元(yuán)。放弃(qì)上(shàng)述增(zēng)资(zī)权后，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外(wài)投资(zī)进展公(gōng)告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对(duì)外(wài)投资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半(bàn)年多一(yī)点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据(jù)出炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损(sǔn)，三六零持(chí)有股(gǔ)权的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公(gōng)司的投(tóu)资收益为亏(kuī)损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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