近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已对多(duō)家金(jīn)融(róng)机构启动(dòng)自(zì)律调查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报<认真地还是认真的写作业，认真的与认真地/p>

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市(shì)场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销(xiāo)发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资(zī)需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)的(de)监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调(diào)查(chá)发现，大(dà)连银(yín)行等多家机构(gòu)存在(zài)债券代持交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖(mài)方向(xiàng)相反、清(qīng)算速(sù)度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的(de)多(duō)期(qī)债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发(fā)行人(rén)大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分(fēn)债务融资(zī)工具未按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背(bèi)了(le)公(gōng)平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场参与机(jī)构(gòu)在(zài)从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促(cù)进价格(gé)发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主认真地还是认真的写作业，认真的与认真地体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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