在锂价初现企稳态势(shì)的微妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看待？行业去库存(cún)进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系列判断。在交流(liú)中，公司管理层(céng)对中国(guó)基(jī)金报记者表示(shì)，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一(yī)季(jì)报显示，库(kù)存(cún)“水位”已经显著降低，压力(lì)已并不明(míng)显。这也在一定(dìng)程度上反映了电池厂(chǎng)商(shāng)们近(jìn)期去库存动(dòng)作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注(zhù)意的(de)是(shì)，在国(guó)轩高科方面看来(lái)，储能行业(yè)今年上(shàng)升空(kōng)间预计将(jiāng)高于(yú)动力电池。换言之，从增(zēng)速方面看(kàn)，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出(chū)货持续(xù)增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池(chí)核心原材料(liào)，碳酸锂价格大(dà)起(qǐ)大落在(zài)市(shì)场上引起巨(jù)大(dà)争议。“就为(wèi)了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反映(yìng)了锂(lǐ)价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂(lǐ)价(jià)又迅速击穿(chuān)20万元关口，在(zài)近期才(cái)有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前(qián)，电池级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经(jīng)连(lián)跌52天。而且(qiě水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用)在此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据(jù)最(zuì)新显示，在4月27日(rì)-28日两(liǎng)天(tiān)内，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连续(xù)两(liǎng)日上涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势明(míng)显。

　　锂价在(zài)什(shén)么(me)区间较为合理，国轩(xuān)高科方面也给出自己研(yán)判。王(wáng)启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看(kàn)，新能源行(xíng)业处于稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储能行(xíng)业在一(yī)季度是处于投标、招标的(de)阶段，第三季度将迎来(lái)大(dà)规模交付(fù)，而储能大规模交付会(huì)带(dài)来产能(néng)复(fù)苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳酸锂价格(gé)下降，对于(yú)电池厂(chǎng)商的毛利率提(tí)升(shēng)已经有(yǒu)了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来(lái)看，国轩高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上(shàng)，同(tóng)样的(de)情况也(yě)发生(shēng)在宁德(dé)时(shí)代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其中宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂(lǐ)回归理性(xìng)价格之后(hòu)，新能源汽车市场会趋(qū)于较为合理增长(zhǎng)。“去年(nián)是(shì)600万(wàn)辆，经过(guò)一季(jì)度之(zhī)后，我们依(yī)然判断(duàn)今年新能(néng)源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国(guó)轩高(gāo)科也(yě)正(zhèng)在(zài)加速产能扩张(zhāng)。其南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜(yí)春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基地(dì)年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等(děng)多(duō)个项(xiàng)目相继(jì)投(tóu)产。据(jù)规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明(míng)显

　　国轩高科的(de)一季报(bào)显示(shì)，其截至报告(gào)期末(mò)其存货余额(é)为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存(cún)货(huò)占总资产比例(lì)为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看(kàn)，国(guó)轩高科存货水平保(bǎo)持(chí)了较低(dī)位置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是(shì)缺(quē)多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高科存货水位(wèi)下降(jiàng)，也反(fǎn)映了行业整体状(zhuàng)况，不(bù)少电池厂(chǎng)商存货余(yú)额(é)均在下降。其中(zhōng)宁德(dé)时代(dài)一(yī)季度(dù)报告(gào)显示，其库存金额(é)已从年(nián)初的766水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报(bào)也显示(shì)，其(qí)存货(huò)金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较低的电池(chí)厂商提到(dào)，库存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出(chū)，在电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电(diàn)池本身库存不足(zú)1个(gè)月；另(lìng)外(wài)在中游材料(liào)方(fāng)面，正极和电解液(yè)库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一个(gè)月时间，库存周(zhōu)期(qī)较(jiào)长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存(cún)多集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保(bǎo)持7天(tiān)的(de)最低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在(zài)去库存的过(guò)程中，国轩高科(kē)也在积极(jí)尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该(gāi)公司(sī)在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集团(tuán)的(de)德国哥廷(tíng)根工厂，于(yú)2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁德时(shí)代也作(zuò)出(chū)判(pàn)断认为(wèi)，储能方面今年预计增(zēng)速(sù)将会比动(dòng)力电池更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在交(jiāo)流中(zhōng)也认同(tóng)这一观点(diǎn)。他(tā)预计，储能行业今(jīn)年水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用上升(shēng)空间预计(jì)会高(gāo)于动力(lì)电(diàn)池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量，而国内大储市场(chǎng)方(fāng)面，今(jīn)年一季度(dù)处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶(jiē)段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿(yì)元的营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这(zhè)一数据计(jì)算，储能业务已经(jīng)占(zhàn)到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储能行业的空(kōng)间比(bǐ)动力电池(chí)上升空间更大，“这是一个需(xū)求量大于供应(yīng)量的领域，不存在(zài)需求(qiú)疲软或者(zhě)是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉及到(dào)用电需(xū)求，每(měi)年到了第二(èr)季度开始后才(cái)爆发。而在大储环(huán)节(jié)，国内下游招标、立项都在一季度，真正(zhèng)出货是在二季(jì)度以后，目前订单状况看来(lái)是供不应求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐(zhú)渐(jiàn)接受中国(guó)的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱产品。

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