今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大行情之下，引发了全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了基金(jīn)经理(lǐ)的观点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺安积(jī)极回报基金，一季度主要投资(zī)在人工智(zhì)能、算法、应用(yòng)、算力端(duān)等领域，因抓住了市(shì)场机遇(yù)实现了(le)超62％的收益，成为今(jīn)年以(yǐ)来业绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也(yě)让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了(le)多位明星基金经(jīn李宇春的现任丈夫是谁g)理的关(guān)注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就(jiù)在一季报表(biǎo)示，一季度在人(rén)工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积极拥抱(bào)人工(gōng)智能

　　开年以来，计(jì)算机行业在人(rén)工智能板块(kuài)的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的(de)知名度(dù)更上一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一季(jì)度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报成为(wèi)2023年(nián)表现最强(qiáng)的(de)主动权(quán)益基金(jīn)，最新观点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我(wǒ)们(men)所有的行(xíng)业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内厂商也(yě)纷纷开(kāi)展结合自身业务的人工智能领域(yù)的研(yán)究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在(zài)产业端的积极布局，人工智能浪潮(cháo)不可(kě)逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报基金(jīn)一季度主要投资在人(rén)工智能领域，算(suàn)法、应(yīng)用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的(de)持仓看，前十大重仓股进行了(le)较大幅度的调(diào)整(zhěng)。相(xiāng)较去年底，除了(le)中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部换，新(xīn)进了(le)长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦(wéi)尔(ěr)股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不(bù)少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓(cāng)股(gǔ)中微公司，截(jié)至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推(tuī)动(dòng)基金净值(zhí)大(dà)涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安(ān)积(jī)极回报并没(méi)有保(bǎo)持去年(nián)底的高仓位，一季度末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓(cāng)位一(yī)度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的另外一只基金诺安成长并没(méi)有太大变化(huà)，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一(yī)季报中写道(dào)，主要布局(jú)芯(xīn)片板块，在(zài)当前(qián)的市场位(wèi)置，迎接(jiē)即将到来的科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他(tā)还谈及(jí)芯片板块的两大细分(fēn)领域，在(zài)一季度(dù)都(dōu)到(dào)了(le)临近(jìn)拐点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的(de)芯(xīn)片(piàn)产业下行周期，随着疫情(qíng)落(luò)下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存(cún)水平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随(suí)着(zhe)疫后经济恢复，未来(lái)需(xū)求端将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我(wǒ)们应该(gāi)觉察到，随(suí)着chatgpt的(de)问(wèn)世，人(rén)工智能(néng)出现(xiàn)了突飞(fēi)猛(měng)进的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋势。海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从算法大(dà)模(mó)型(xíng)持续迭代，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何(hé)级(jí)的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求(qiú)的重要(yào)增(zēng)长。新需求将让芯(xīn)片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁已(yǐ)经(jīng)到了(le)穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半(bàn)导体出(chū)口新法案对(duì)我国晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制裁已经乏善(shàn)可(kě)陈(chén)。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速(sù)扩产成(chéng)熟(shú)制程(chéng)，另(lìng)一方面在国内设(shè)备厂商的配合下，继续研发(fā)攻克先进(jìn)制程。虽然美国(guó)的制裁(cái)对我国先进制程的扩产造成了(le)一定的(de)影响，但是另外一个角度(dù)看，芯片设(shè)备(bèi)的国产(chǎn)化(huà)率却取得了突飞猛(měng)进的(de)增长。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩产(chǎn)处于(yú)下行周期(qī)的大背景下，国(guó)产(chǎn)替代(dài)进程加(jiā)速对(duì)设备材(cái)料(liào)EDA板块的拉(lā)动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规(guī)模也出现迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最强的(de)主动权益(yì)基金。这一(yī)业绩还是(shì)受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超过(guò)72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴(bào)增超900％。数据显(xiǎn)示，诺(nuò)安(ān)积极回报去年李宇春的现任丈夫是谁底的规(guī)模仅0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来自于投资者申(shēn)购。相关蔡(cài)嵩松(sōng)以及诺(nuò)安积极回报基(jī)金的话题(tí)也屡见(jiàn)报(bào)端，成为(wèi)基民热议(yì)的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨(zhǎng)以及(jí)投资者申购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的5只基(jī)金(jīn)在(zài)一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从(cóng)去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规(guī)模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿(yì)元(yuán)，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经(jīng)理俱乐部(bù)”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投(tóu)研的(de)副(fù)总，市场(chǎng)上(shàng)管(guǎn)理规模超过700亿的基(jī)金经(jīng)理，谢(xiè)治宇一季(jì)度(dù)调仓(cāng)换股(gǔ)方(fāng)向也受到市(shì)场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新一(yī)季(jì)报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光(guāng)模(mó)块相关板块(kuài)，他也坦言(yán)在一季度主(zhǔ)要(yào)对(duì)对人工智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘(jué)。

　　他(tā)管理(lǐ)的兴全合润基金一季(jì)度(dù)新(xīn)进了(le)海康(kāng)威(wēi)视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股份四(sì)只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用于设备(bèi)检测(cè)、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品(pǐn)。在(zài)4月(yuè)15日发(fā)布的《投资者(zhě)关系活动记录(lù)表(biǎo)》中，海(hǎi)康(kāng)威视表(biǎo)示，AI技(jì)术对海康威视(shì)的营收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营(yíng)业务是为云计算和人工智能(néng)领域(yù)提(tí)提供以芯片为基础的解决方案(àn)，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系(xì)统设计厂商。

李宇春的现任丈夫是谁　　作(zuò)为数据(jù)中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭创(chuàng)今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在(zài)积极加仓，仅一个(gè)季度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛药业(yè)在内的(de)四只个股在一季度退出兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基(jī)金在一季度除了加仓半导体等板块(kuài)之外(wài)，互联(lián)网板块中(zhōng)的腾讯控股也(yě)是其主要(yào)加仓方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季报中表示，随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓(cāng)位，对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立(lì)，招商核心竞争力(lì)在当年弱市环境下(xià)斩(zhǎn)获(huò)超47％的收益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红裕成为市(shì)场备受关注的(de)基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露揭(jiē)开了朱红(hóng)裕的投资思路(lù)和路径。从股票持仓来看，一季度(dù)末该基金股票(piào)市值占基金(jīn)总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值(zhí)，显示(shì)出一种积极的态度。从(cóng)该(gāi)基金2022年中报、三季(jì)报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有(yǒu)所降低，配置港股比例(lì)有所提(tí)升。数据显示，招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来(lái)看，重点(diǎn)布局了信(xìn)息技术、可选消费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股来(lái)看，重仓卫宁(níng)健康(kāng)、振(zhèn)华(huá)科技、美的(de)集团、金蝶国(guó)际等(děng)。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大(dà)重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望(wàng)教(jiào)育、中航光电则退(tuì)出(chū)前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季报(bào)中写(xiě)道，一季度(dù)初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱的判(pàn)断，主要减持了(le)经济复苏(sū)敏感度相对(duì)较高的部(bù)分制(zhì)造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)等行业，同时，我们(men)亦在一(yī)季度末期逐步(bù)逢(féng)低增持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物业(yè)及计(jì)算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的(de)超额(é)收益(yì)，但市场(chǎng)的博弈程度超出(chū)了我们(men)的预期(qī)，导致对部(bù)分行业的定(dìng)价出现了较为显著(zhù)的偏(piān)离。我们将基于中长期(qī)的行(xíng)业研究视野，逆(nì)势而(ér)行。

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