市场再迎来(lái)风险管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。同日，上交(jiāo)所发(fā)文(wén)称，将在(zài)证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成(chéng)分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地(dì)服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有(yǒu)电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah实(shí)践(jiàn)。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市(shì)场监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体系，加强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将(jiāng)进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试的(de)示范引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实(shí)体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能(néng)效、支持(chí)科创(chuàng)板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权(quán)市场长期持续健康发(fā)展意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏(xià)上(shàng)证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规(guī)模位居(jū)第二位(wèi)的是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板设立(lì)以来(lái)，市场对风(fēng)险管理工具的(de)呼(hū)声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的(de)价格波(bō)动(dòng)更大，因此，随着(zhe)市场体量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会(huì)给(gěi)投资者提供(gōng)更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投(tóu)资(zī)者更有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时(shí)间和精电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah(jīng)力去关注标的对(duì)应上市公司的投资价值(zhí)。”中山大(dà)学岭南(nán)学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地(dì)服(fú)务科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下(xià)的创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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