金融界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时也是自日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句alt="日本股市大爆(bào)发(fā)！创(chuàng)近33年新(xīn)高，“股神”巴菲特赚麻了(le)！高盛：日本(běn)股市或迎“十年一遇“长(zhǎng)牛">

　　对此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日(rì)本交易(yì)所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规模的外(wài)国(guó)人(rén)净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为(wèi)日(rì)本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市(shì)爆发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了(le)对(duì)日本五大(dà)商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特(tè)增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们(men)可能和这五家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不(bù)错的分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在(zài)日(rì)本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市(shì)的什(shén)么(me)？

　　1、基本面(miàn)的(de)变(biàn)化

　　据日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增(zēng)至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润在(zài)短短2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨到(dào)了巴菲特宣布(bù)持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句(píng)果(guǒ)和美国(guó)可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日(rì)本经历了(le)漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将会撤离世(shì)界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完(wán)全失去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本(běn)经济的边(biān)际变(biàn)化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的(de)地缘政治格局下，日本(běn)在亚(yà)太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加(jiā)重要的(de)角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资(zī)开(kāi)始进入加(jiā)速期，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可(kě)避免，但良(liáng)好的医疗体系以及人工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的(de)改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的(de)情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮(cháo)。

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