投资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在(zài)改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情(qíng)的关(guān)注热情也是(shì)持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了(le)英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数据来看(kàn)，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投(tóu)资(zī)海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是(shì)其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市(shì)值占(zhàn)净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌以来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具(jù)备这(zhè)些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力(lì)芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)扶持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当前位(wèi)置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较大(dà)差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资(zī)的(de)时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要(yào)以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资(zī)金全(quán)押一个赛道(dào)。

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