近期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外(wài)资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分(fēn)资金(jīn)开始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒(méi)、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下(xià)另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金(jīn)材(cái)料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是(shì)一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大主题(tí)。一是电动车供应姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她链；二(èr)是技术(shù)自主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道(dào)，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的(de)脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国在(zài)这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的(de)供应方面是(shì)全球(qiú)的领导者，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的(de)国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多(duō)公司正(zhèng)在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生(shēng)产商。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的(de)份额(é)，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在(zài)法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金(jīn)也(yě)在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富(fù)、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其(qí)余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池(chí)企业实现装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力(lì)电池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联(lián)盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是(shì)基(jī)于优异的业姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流(liú)入较多的其它个股还(hái)包(bāo)括(kuò)宁德时代(dài)、工(gōng)业(yè)富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业(yè)银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较(jiào)多的个股包(bāo)括格(gé)力(lì)电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他们的判断也(yě)可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁(níng)德时(shí)代(dài)若不能(néng)保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可(kě)持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持(chí)有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华(huá)测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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