近(jìn)期(qī)市场风(fēng)向变(biàn)动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交(jiāo)所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一(yī)家(jiā)机(jī)构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料(liào)中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是电动车(chē)供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来(lái)越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电(diàn)动汽车价值链的供(gōng)应方面是全(quán)球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可(kě)能很(hěn)多(duō)人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国(guó)平均一(yī)个公共(gòng)充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思)是28十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于(yú)电池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在(zài)空(kōng)调阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协(xié)会(huì)）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是(shì)排(pái)名(míng)前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于(yú)优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入较多的其(qí)它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较多(duō)的个股包括格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财富(fù十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思)、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所处(chù)的(de)位(wèi)置是令人(rén)羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额(é)是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性(xìng)、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们(men)如何(hé)通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他(tā)们的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着电池(chí)成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对(duì)于宁(níng)德时(shí)代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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