看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指数(shù)释放价(jià)格(gé)压(yā)力再度(dù)升(shēng)温的(de)警报(bào)信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年(nián)来(lái)低谷(gǔ)的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业(yè)金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中(zhōng)国(guó)的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策(cè)做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国(guó)得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密(mì)西西(xī)比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭(zāo)受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一(yī)批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌(diē)较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏(sū)状态(tài)，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万(wàn)吨至(怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下(xià)旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌(diē)入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于(yú)历怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高(gāo)空(kōng)配(pèi)思(sī)路(lù)。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价(jià)格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性算是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增(zēng)速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运(yùn)行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续(xù)库(kù)存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会(huì)维持(chí)高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有(yǒu)大(dà)幅收(shōu)缩(suō)的(de)预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维(wéi)持弱(ruò)势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端带动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)恢复格局(jú)较为明(míng)确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国(guó)内菜(cài)油的累(lèi)库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来一(yī)段时间(jiān)，国内(nèi)菜油(yóu)价格(gé)会(huì)跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场(chǎng)还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的(de)豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持(chí)续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续(xù)位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现(xiàn)货(huò)市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘面(miàn)的相(xiāng)对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期(qī)，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期(qī)已经(jīng)对自身(shēn)的供(gōng)应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能是未(wèi)来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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