看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升(shēng)，分(fēn)别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家(jiā)在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体(tǐ)下(xià)跌；美(měi)国国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭(píng)借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国(guó)能源部公布上(shàng)周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基点，将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历(lì)了(le)多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监(jiān)测物(wù)价水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对利率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价(jià)格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字(zì)可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄(é)亥俄(é)河上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期(qī)经济衰a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的(de)需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价(jià)相(xiāng)对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续去库(kù)存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印(yìn)两国旱(hàn)季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价(jià)格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中长期产地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度(dù)高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及(jí)出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前(qián)国内库存(cún)较高(gāo)，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不(bù)及预(yù)期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实(shí)际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三(sān)级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交易充分了(le)。但是(shì)，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴(chái)油政策执(zhí)行不(bù)及预(yù)期，对于植(zhí)物油消费增速不会(huì)像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的影响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价格(gé)维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端(duān)的(de)变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断(duàn)过关(guān)，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是(shì)，豆油的(de)需(xū)求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价(jià)格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的(de)开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累(lèi)库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)是(shì)降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来(lái)一段时(shí)间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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