文/解运(yùn)亮(liàng)博士信达证券首席宏观分析(xī)师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观4月政治局(jú)会(huì)议(yì)通稿，一个整体印象是会议精神超出(chū)市(shì)场预(yù)期。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力”提出时隔(gé)一年零(líng)四个月之(zhī)后，中央提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到(dào)缓解。

　　第三，会议冲(chōng)淡(dàn)了(le)市场对(duì)于稳增长力度(dù)可能(néng)减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢复和扩大需求(qiú)是当前经济持续回升向好的关键(jiàn)所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多方面工作(zuò)都做了(le)积极部署，对社会各界的关切(qiè)都(dōu)做了积极(jí)回应，半(bàn)导体、新能源(yuán)、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等(děng)领域都看到了利(lì)好(hǎo)。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特大城(chéng)市积(jī)极稳步推(tuī)进(jìn)城中村改造(zào)和“平急两用(yòng)”公共(gòng)基础设施建设，可能(néng)带来经济(jì)新(xīn)的(de)增长点，值得高度重(zhòng)视。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都反映出整体经济(jì)工(gōng)作思路已经发生了(le)大变(biàn)化。为市场(chǎng)主体做好服(fú)务，以发展经济为己任，这(zhè)可能是(shì)4月份政治(zhì)局(jú)会议向市场释(shì)放的(de)深刻信号(hào)。

　　风险因素：国(guó)内政策落地不及(jí)预(yù)期，国际政(zhèng)治局(jú)势演变超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿(gǎo)，一个整(zhěng)体印象是会议精神超(chāo)出市(shì)场预期。每年4月份的政治局会议，在(zài)经济工作领(lǐng)域，重要性(xìng)可(kě)能仅(jǐn)次于几个月前的中央经(jīng)济工作会(huì)议(yì)。原因也(yě)简(jiǎn)单，如果说中央(yāng)经(jīng)济工作会议确定了此(cǐ)后一年的(de)政(zhèng)策导向，那(nà)么(me)4月份会议就(jiù)确定了(le)未来8个月(yuè)的政策导向(xiàng)。今年4月的政治(zhì)局(jú)会议，在方方面(miàn)面都体现出对经济(jì)的呵护和支持，既好于往年同期(qī)，也超出(chū)市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力(lì)”提(tí)出时隔(gé)一年零四个月之后，中央提(tí)出最新(xīn)判(pàn)断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工作(zuò)会议(yì)提出，中国经济面临需求收缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预期转(zhuǎn)弱三重压力，整(zhěng)个(gè)2022年(nián)，三(sān)重压力徘徊不去。去年底疫(yì)情防控政策优化至今(jīn)，中央指(zhǐ)出“我国疫情防控取得重(zhòng)大决定性胜利”，“经济社会全面恢(huī)复(fù)常态化(huà)运行”。今年一季(jì)度经济增长大幅好于(yú)预期，“五一(yī)”旅游出行(xíng)远超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平(píng)，都体现出(chū)经济社会常态(tài)化运行中(zhōng)的(de)强(qiáng)大修复动(dòng)能(néng)。“三(sān)重压力”得到(dào)缓青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思(huǎn)解，反映了疫后中(zhōng)国经(jīng)济修(xiū)复的(de)巨大成效(xiào)。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于(yú)稳增长力(lì)度(dù)可能减弱的担忧。4月(yuè)会议对经(jīng)济(jì)面(miàn)临问题(tí)的定性是“当(dāng)前(qián)我国经(jīng)济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性的(de)，内(nèi)生动力还不强，需(xū)求仍然(rán)不(bù)足，经济转(zhuǎn)型升级面临新(xīn)的阻(zǔ)力(lì)，推动高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要克服(fú)不少困难(nán)挑战(zhàn)。” 问题决定对策，有什么样的问题，就有(yǒu)什(shén)么样的对策。2019年4月，问题定性(xìng)是(shì)“更多是结构性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定性是(shì)“稳(wěn)增长压力较小的窗(chuāng)口期(qī)”。这两次会议之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力度都有回(huí)收(shōu)。今年一季度经济增长超预期(qī)，市场又出现(xiàn)了对(duì)后续稳增长力(lì)度(dù)减弱的担忧。但从这次(cì)中(zhōng)央对(duì)问题(tí)的定性看(kàn)，经济内生动(dòng)力仍需(xū)增(zēng)强，需求(qiú)仍需扩(kuò)大，这就意(yì)味着稳增长(zhǎng)力度可能不但不(bù)会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一(yī)大担(dān)忧。

　　第(dì)四(sì)，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需求是(shì)当前经济持续回升向好的关(guān)键所在”。会(huì)议提出“四个持(chí)续”，即“推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社会预期持续(xù)改善、风险(xiǎn)隐患持续化解”。会(huì)议(yì)还提到一个词“乘势而上”，表明我们(men)不会因为一季度(dù)经济的良好开局(jú)而就(jiù)此满足，而是(shì)继续努力，“乘(chéng)势而上”。而(ér)要实现“四个(gè)持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就是“恢(huī)复和扩大需求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工作都做了积极部署，对社会各界的关(guān)切(qiè)都(dōu)做(zuò)了积极回(huí)应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台(tái)企(qǐ)业、消费、投(tóu)资(zī)、一带一路(lù)等领域都看(kàn)到了(le)利(lì)好。

　　——半导(dǎo)体(tǐ)。会议提出“要夯实科技自(zì)立(lì)自强根基，培育壮大(dà)新动(dòng)能”。

　　——新能(néng)源。会议(yì)提出“要巩固和扩(kuò)大(dà)新能源(yuán)汽车发展优(yōu)势(shì)，加快推(tuī)进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设施建设(shè)和配(pèi)套电网改(gǎi)造”。这表(biǎo)明，对新能源(yuán)产业(yè)的(de)扶持仍会(huì)继续(xù)，专(zhuān)门提到的(de)充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是(shì)新能源产业相对的(de)短板(bǎn)，也有望(wàng)是未(wèi)来重点发力(lì)的(de)方向。

　　——人工智能(néng)。会议提(tí)出“要重视通(tōng)用人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风(fēng)险(xiǎn)”。首提(tí)人(rén)工智能(néng)，市场热(rè)度较高的(de)方向，中央(yāng)高度重视(shì)，行稳(wěn)方(fāng)能(néng)致远。

　　——平台企业。会议(yì)提(tí)出“要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业(yè)探索创新”。对(duì)平台(tái)企业的(de)支持力度进一步加大(dà)，去年12月中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作会议(yì)提的是“支持(chí)平台企业在引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国际竞(jìng)争中大(dà)显身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓(gǔ)励头部平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城乡居民(mín)收入，改(gǎi)善(shàn)消费环境，促(cù)进文化旅游等服务消费”。今年一季度社会消费品零售(shòu)累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热(rè)度高(gāo)，而中央精(jīng)神(shén)是(shì)继(jì)续呵护和促(cù)进消(xiāo)费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发(fā)挥好政府投资和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带动激发(fā)民间投资(zī)”。今年一季(jì)度，民间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低(dī)于(yú)全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投资中的(de)薄弱环节。这次会议专门提(tí)出“有效带(dài)动激发(fā)民(mín)间投资(zī)”，未来(lái)可能会有相应(yīng)政(zhèng)策发力。

　　——一带一(yī)路。会(huì)议提出“要把吸引外商投资放在更加重要的(de)位置(zhì)，稳(wěn)住(zhù)外贸外(wài)资基本盘。要(yào)支持有条件的(de)自贸试验区(qū)和自由贸易港对(duì)接国(guó)际高标准(zhǔn)经贸规则，开(kāi)展改革(gé)开放先(xiān)行先(xiān)试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区(qū)正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验(yàn)区及(jí)海南(nán)自由贸易港。在新一(yī)轮对外开放先行先(xiān)试中，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国(guó)家可能是开放和合作的重点(diǎn)方向。

　　第(dì)六，会议专门提到，在超大(dà)特(tè)大(dà)城市积极稳步推进城中村改造(zào)和(hé)“平急两用”公共基础设施(shī)建(jiàn)设，可(kě)能带(dài)来经济新的(de)增长(zhǎng)点，值得(dé)高(gāo)度重(zhòng)视(shì)。根(gēn)据(jù)《国务院关于调整城市规(guī)模(mó)划分(fēn)标准(zhǔn)的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人(rén)口500万以上1000万以下的城市为特大(dà)城市，城(chéng)区常住人口1000万以(yǐ)上的城市为超大城(chéng)市。目前(qián)，超大城(chéng)市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津(jīn)7城(chéng)，特(tè)大城市包(bāo)括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明、大连14城。“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突(tū)发事(shì)件时可立即(jí)转换为应(yīng)急场所的(de)设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区(qū)旅(lǚ)游居住品质，助力大城市周边乡村(cūn)振兴(xīng)发展，更好(hǎo)统筹大(dà)城(chéng)市发展和安全。“平急两用”设施建设(shè)，涉及建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型(xíng)方舱医院(yuàn)、升级(jí)一批(pī)应急医(yī)疗服务(wù)点等(děng)。21个超大特大城市(shì)的(de)城中村(cūn)改造(zào)和(hé)“平急两用”设(shè)施建设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃至对整体(tǐ)固(gù)定资产投资，都有望带来新的增长点。

　　第七，所有这(zhè)些变化(huà)，背后都(dōu)反(fǎn)映出整(zhěng)体经济工作(zuò)思路已(yǐ)经发生了大变化。过去(qù)几(jǐ)年很多政(zhèng)策，如疫情防(fáng)控、房地(dì)产调控(kòng)、打(dǎ)击资本无序扩张(zhāng)、治(zhì)理教培(pé青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思i)互联(lián)网(wǎng)等，初衷(zhōng)是好(hǎo)的，也取得了(le)重大(dà)成效，但客观上(shàng)也一定(dìng)程度上影响了市场的预期。此前，中央已经明确(què)表示(shì)，要慎重出(chū)台收缩(suō)性政策(cè)，从(cóng)这次4月份会议看(kàn)，这个要求(qiú)已(yǐ)经落到了实处，没有(yǒu)收缩性政策，各项政策都是呵护(hù)和支持经济的。近期，淄(zī)博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市(shì)政(zhèng)府受到了全国(guó)人民的大(dà)力点赞，大家都看到(dào)了淄(zī)博市政府在搞好营商环境、促进经(jīng)济增(zēng)长上的努力。而从4月(yuè)份(fèn)政治局会议看，淄博市政府可能只是(shì)一个缩影，整体经济工作思路都(dōu)在发生大变化(huà)，为(wèi)市场主体做(zuò)好服务，以发展经(jīng)济为己(jǐ)任(rèn)，这可能(néng)是(shì)4月份政治局(jú)会(huì)议向市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　逐(zhú)句(jù)解读

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济(jì)形势和经济工作。中(zhōng)共中央(yāng)总书(shū)记(jì)习(xí)近平主持会议。（每年4月份的政治局会议，在经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几个(gè)月前的中央经济工(gōng)作会议。原因也(yě)简单(dān)，如(rú)果(guǒ)说(shuō)中央经济工(gōng)作会议确定了此后(hòu)一年(nián)的政策导向，那么(me)4月份会议就确(què)定(dìng)了未来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会(huì)议认(rèn)为，今年以来，在(zài)以习近平(píng)同(tóng)志(zhì)为核心的党(dǎng)中(zhōng)央坚强领导下，各地(dì)区各(gè)部门更好统(tǒng)筹国内国(guó)际两(liǎng)个(gè)大局，更好统筹疫(yì)情(qíng)防(fáng)控和经(jīng)济社(shè)会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取(qǔ)得重(zhòng)大决定性胜(shèng)利（全国(guó)政协委员、中国疾(jí)病预防(fáng)控制中(zhōng)心流行病学首席(xí)专家(jiā)吴尊友日前表示，新冠(guān)病(bìng)毒在未来出现地方性流行(xíng)或者散发可(kě)能(néng)性(xìng)比(bǐ)较大，再出现较大规模(mó)流行的可能性较小。），经济社会全面恢复(fù)常态化(huà)运行（今(jīn)年“五(wǔ)一”旅游出行(xíng)，已经(jīng)远超2019年同期水平，体现出(chū)经济社会(huì)常(cháng)态化运行中的巨(jù)大消(xiāo)费动能(néng)），宏观政策靠前协(xié)同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压力得到(dào)缓解，经(jīng)济增(zēng)长好于预期，市场需求逐步(bù)恢复，经(jīng)济发展呈现回升向好(hǎo)态势(shì)，经济运行实现(xiàn)良好开(kāi)局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中央经(jīng)济工作会议上。时隔一年(nián)零四(sì)个月之后，疫情影响逐(zhú)步减弱之下，“三重压力(lì)”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国经济(jì)运行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动(dòng)力还不(bù)强，需求仍然不(bù)足，经济转(zhuǎn)型升级(jí)面临新的(de)阻力，推(tuī)动(dòng)高质(zhì)量发展仍需要克服(fú)不少困难(nán)挑(tiāo)战。（这一段是对当前经(jīng)济(jì)中面临的(de)问题的定性，问题决(jué)定对(duì)策(cè)，有什么样的(de)问题，就(jiù)有什(shén)么样的对策，对问(wèn)题的(de)定性非常(cháng)重要。2019年4月，问题定(dìng)性是(shì)“更多是(shì)结(jié)构性、体制性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定性是“稳增(zēng)长压(yā)力较小的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后(hòu)，稳增长力度(dù)都有回收(shōu)。今年一季(jì)度经济增长超预期，市场(chǎng)又出现了对后续稳增长力度(dù)减弱的担(dān)忧。但从这(zhè)次(cì)中央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍需(xū)增强，需求(qiú)仍需(xū)扩(kuò)大，这就意味(wèi)着稳(wěn)增长力度不但不会减弱，还(hái)要有针对(duì)性地加大。这就冲淡了市(shì)场的一大担(dān)忧(yōu)。）

　　会议强调(diào)，要深入开展学习(xí)贯(guàn)彻(chè)习近平新时(shí)代(dài)中国特色社会(huì)主义思想主(zhǔ)题(tí)教(jiào)育(yù)，认真(zhēn)落(luò)实中央经济工作会(huì)议精(jīng)神，坚持稳(wěn)中求进工作总基(jī)调，完整(zhěng)、准确、全(quán)面贯彻新发展理念，加快构建新发展格(gé)局，全面深化改革开放，把发挥政(zhèng)策(cè)效力和激发经营主体活力结合起(qǐ)来，形成推动高质量发展(zhǎn)的强大动力，统筹(chóu)推(tuī)动经济(jì)运行持(chí)续好转、内(nèi)生动(dòng)力持续增强(qiáng)、社(shè)会(huì)预(yù)期持续改善、风(fēng)险隐患持续化解（提出四个“持续”，其实(shí)现有赖于稳增(zēng)长政策持续发力），乘(chéng)势(shì)而上（这个词表明我(wǒ)们不会因为一季度(dù)经济的良(liáng)好开局而就(jiù)此满足，而(ér)是继续努力，“乘势而上”。），推动经济实现(xiàn)质(zhì)的有效(xiào)提升和量的(de)合理增长(zhǎng)。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)加快建(jiàn)设(shè)以实体经济为(wèi)支撑的(de)现代化产业体系，既要逆势(shì)而上，在(zài)短板领域(yù)加快突(tū)破(pò)，也(yě)要顺(shùn)势而为，在优势领(lǐng)域做(zuò)大(dà)做强。要夯实科技自立自(zì)强根基，培育(yù)壮大新动能（或(huò)利好半导(dǎo)体）。要巩固(gù)和扩(kuò)大(dà)新(xīn)能源汽车(chē)发(fā)展(zhǎn)优(yōu)势，加快推进充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)、储能(néng)等设施建(jiàn)设和配套(tào)电网改造(zào)（对新能源(yuán)产业的扶持仍会继(jì)续，专(zhuān)门提到的充电(diàn)桩、储能、配套(tào)电(diàn)网，都是新(xīn)能(néng)源产业相对的短板(bǎn)，也是(shì)未(wèi)来重点发力的方向）。要重视通用人工智能(néng)发展，营(yíng)造创新生态(tài)，重(zhòng)视防范风险(xiǎn)（首(shǒu)提人工智能，市场热(rè)度极(jí)高的方向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复(fù)和扩大需求是当前经济持续回升向好(hǎo)的(de)关键所在。积极的(de)财政(zhèng)政(zhèng)策要(yào)加力(lì)提效，稳健的(de)货币政策要精准有力，形成扩大需求的(de)合(hé)力。要多渠道增加城乡(xiāng)居民收(shōu)入，改(gǎi)善消(xiāo)费(fèi)环境，促进文化旅(lǚ)游等服务消费(fèi)（今年(nián)一季(jì)度社会消(xiāo)费品(pǐn)零(líng)售累计(jì)增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精神是继续(xù)呵护和促(cù)进消(xiāo)费增长）。要发挥好政府投(tóu)资和政策激励的(de)引导作用，有效(xiào)带(dài)动激发民(mín)间投资（今年一季度(dù)，民间投资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投(tóu)资中的(de)薄弱环节。这次(cì)会议专门提出(chū)“有(yǒu)效带动(dòng)激(jī)发民(mín)间(jiān)投资”，未(wèi)来可能会有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)政策发(fā)力）。

　　会议指出，要坚持“两个(gè)毫不动摇(yáo)”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法(fǎ)律(lǜ)法规障碍和隐性壁(bì)垒，持续提(tí)振经(jīng)营主体信(xìn)心，帮助企业(yè)恢复元气（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不动摇巩固(gù)和发展(zhǎn)公有制(zhì)经济(jì)，毫不动(dòng)摇(yáo)鼓励、支持(chí)和引(yǐn)导非(fēi)公(gōng)有制经济发展”。重申“两个毫不动摇(yáo)”，有助于进(jìn)一步解决民营(yíng)企业信心和元(yuán)气不足问题）。各类企(qǐ)业都要依(yī)法合规经(jīng)营。要下决心从根本上解决企业账款拖欠(qiàn)问题。要推(tuī)动(dòng)平台企业(yè)规范健(jiàn)康发展，鼓励头部(bù)平台企业探(tàn)索创新。（对平台企业的支持力度进一步加(jiā)大，去年12月中(zhōng)央经济工作会议(yì)提的是(shì)“支持平台(tái)企(qǐ)业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次(cì)进一步(bù)升级为“鼓励(lì)头部平台企业(yè)探(tàn)索(suǒ)创新”。）

　　会(huì)议(yì)强调，要全面深化改(gǎi)革、扩大(dà)高水平对外开放。认真(zhēn)落实党和国家(jiā)机构改(gǎi)革方案，推进国家(jiā)治理(lǐ)体系(xì)和治理能力现代化。要把吸引外商投资放在更加(jiā)重要的(de)位置，稳住(zhù)外(wài)贸(mào)外(wài)资(zī)基本盘(pán)。要支持有条件的自(zì)贸试验区和自由贸易港对(duì)接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行(xíng)先(xiān)试。（从(cóng)2013年9月(yuè)29日中国(guó)（上海）自由贸易试验区(qū)正(zhèng)式挂牌成立(lì)至今，全国(guó)已设立21个自贸试验区及(jí)海南自(zì)由(yóu)贸易(yì)港。在新一轮(lún)对(duì)外(wài)开(kāi)放先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可能是开放和合(hé)作的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点(diǎn)领域风险(xiǎn)，统筹做好中小银行、保险和信托(tuō)机(jī)构改革(gé)化(huà)险工作(zuò)。要坚持房(fáng)子是用来住的(de)、不是(shì)用来炒的定位(wèi)，因城施策，支持刚性和改善性住房需(xū)求，做好保交楼、保(bǎo)民生、保稳定工作，促(cù)进(jìn)房(fáng)地产市(shì)场平(píng)稳健(jiàn)康发(fā)展，推(tuī)动建立房地(dì)产业发展新模式。在超大特(tè)大城(chéng)市（《国务院关于调(diào)整(zhěng)城市规模(mó)划分标(biāo)准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万以上(shàng)1000万以下的(de)城市为(wèi)特大城市(shì)，城(chéng)区常住人口1000万以上的城市为超(chāo)大城(chéng)市。目前，超大城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特大城市包(bāo)括(kuò)武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈(shěn)阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城(chéng)。）积(jī)极(jí)稳步推进城中(zhōng)村改(gǎi)造(zào)（7个超大城(chéng)市和14个特大城市的城中(zhōng)村(cūn)改造(zào)，可(kě)能(néng)会给(gěi)房地产带来新(xīn)的增(zēng)长(zhǎng)点，有利于(yú)房地产市(shì)场实现(xiàn)平稳健(jiàn)康(kāng)发(fā)展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用(yòng)”设(shè)施指平(píng)时(shí)用作(zuò)旅游、康养等功(gōng)能，遇(yù)重大(dà)公共突发事件时(shí)可立即(jí)转换为(wèi)应急场所的(de)设施，能够(gòu)有(yǒu)效补齐大城(chéng)市应(yīng)急能(néng)力(lì)建设短板，同时提升大城市山区(qū)旅游居(jū)住品质，助(zhù)力(lì)大城市周边(biān)乡村振(zhèn)兴发(fā)展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹大城市发展和安全。建设改造(zào)一批“平急两用(yòng)”的民(mín)宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储备一批单(dān)体大型方舱(cāng)医院、升级一批(pī)应急(jí)医疗(liáo)服务点，将对(duì)投资带来(lái)新的(de)增长点。）。规划建设保障性住(zhù)房。要加强地方(fāng)政(zhèng)府债务管理(lǐ)，严(yán)控新增隐性债务。要继续抓好新冠疫(yì)情防控工作。

　　会议强(qiáng)调，要切(qiè)实保障和改善民生，强化就业优先导向，扩大(dà)高校毕业生就业渠道，稳定农民工(gōng)等重点(diǎn)群体就业（截至(zhì)3月，16-24岁(suì)的青年失业率高达19.6％，降低青年(nián)失业率(lǜ)已(yǐ)成为当(dāng)前就业工(gōng)作的(de)重点。日前(qián)国(guó)办(bàn)发(fā)布《关于(yú)优(yōu)化调(diào)整(zhěng)稳就业政策措施全力促发(fā)展(zhǎn)惠民生的通知(zhī)》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企业(yè)扩大招(zhāo)聘(pìn)规模(mó)，2023年可给予一次(cì)性增人增资，核增部分据实计入工资(zī)总额并(bìng)作为下一(yī)年(nián)度工资(zī)总(zǒng)额(é)预算基(jī)数(shù)。我们预计(jì)后续青年(nián)失业率将明显(xiǎn)下(xià)降。）。要以“时时放心不(bù)下”的责任(rèn)感，持续抓好安全生(shēng)产。要做好(hǎo)迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要农产品(pǐn)供应保障，全(quán)面推(tuī)进乡村振兴。要加强生态环境系统治理。各级(jí)领导干部要带头大兴调查研究，奔着问(wèn)题(tí)去，切实帮助企业(yè)和基层解决困难(nán)。

　　（“会议还研究了其他事项(xiàng)”的表述(shù)以往经常出现，但这次没有出现，可见这(zhè)次会议是专门聚焦经济工作的(de)一次会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预(yù)期，国(guó)际政治局势演(yǎn)变超预(yù)期

　　本文源(yuán)自报告(gào)：《整(zhěng)体经济工作思路(lù)已经(jīng)发生(shēng)大变化——逐(zhú)句(jù)解读(dú)4月政治局(jú)会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告(gào)机构：信达(dá)证券研究(jiū)开(kāi)发中(zhōng)心

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