昨(zuó)夜，据(jù)路(lù)透社最新报(bào)道(dào)，知情人(rén)士透(tòu)露，美国总统(tǒng)拜登和众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡接(jiē)近就美国债务上(shàng)限达成协议(yì)，双方在可(kě)自由(yóu)支(zhī)配(pèi)开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人(rén)士和(hé)另(lìng)一名了(le)解谈判情况的人士称，最终可(kě)能达成的不会是一(yī)份长达数百(bǎi)页、可能(néng)需要立(lì)法(fǎ)者(zhě)花(huā)几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含几个(gè)关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的(de)最高限(xiàn)额，包(bāo)括(kuò)军(jūn)费开支，但(dàn)让议员们在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序敲定住(zhù)房(fáng)和教育(yù)等类别(bié)的细节。根据美国联邦数据(jù)，2022年(nián)，美(měi)国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一些议员表示不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来(lái)首次(cì)面对面会议不太可能采取(qǔ)新的(de)措施。当前的任务是监控(kòng)市场形势并及时(shí)作出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的目标不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而是平衡(héng)价格(gé)，以确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反(fǎn)映了市(shì)场对全球宏(hóng)观经(jīng)济形势的评估(gū)。美国(guó)加(jiā)息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数(shù)据显示，交易员们完(wán)全押注(zhù)美联(lián)储会在6月(yuè)或7月的(de)某次(cì)会(huì)议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便加(jiā)息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代表市场认(rèn)为接(jiē)下(xià)来两次会议(yì)中美(měi)联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个(gè)基点(diǎn)的加(jiā)息预期(qī)，由于美联储加(jiā)息规模通常(cháng)都是25个基(jī)点的(de)倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于380美(měi)元，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史新(xīn)高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值(zhí)突破1万亿美元的上(shàng)市(shì)公司。盘中英伟(wěi)达(dá)市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎(hū)相(xiāng)当于两个(gè)英(yīng)特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增(zēng)长规(guī)模，一日(rì)的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份(fèn)股各自的市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股(gǔ)收(shōu)益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据(jù)中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在(zài)于——展望(wàng)未来，英伟达(dá)预(yù)计(jì)第二财季(jì)营收(shōu)将达到(dào)110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一(yī)极度积极的展望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智能计(jì)算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟达如今在(zài)AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域占据主(zhǔ)导地位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半(bàn)年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创(chuàng)下近半年或半年多(duō)以来新低(dī)。截至5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂(zàn)反弹(dàn)后于近(jìn)期再(zài)次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级研(yán)究员黄(huáng)科在接(jiē)受期货日报记(jì)者采访时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大(dà)幅下跌是宏观(guān)和(hé)产业(yè)共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观(guān)层面，目前(qián)美国两党对于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍没有达(dá)成一(yī)致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临(lín)近，市(shì)场各(gè)方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会议(yì)纪要来看，不能排除接(jiē)下来继(jì)续加息(xī)的可能性，当(dāng)前美(měi)联(lián)储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布(bù)的社(shè)融(róng)和(hé)固定资(zī)产投资(zī)等经(jīng)济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联(lián)性较(jiào)强的黑色(sè)系(xì)品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层(céng)面也并无(wú)利多因素(sù)。黄科表示，从(cóng)现货市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随着成本端原(yuán)料价格的大幅(fú)回落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导(dǎo)致钢(gāng)价下方支撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求乏力的(de)情(qíng)况(kuàng)下，钢材价(jià)格(gé)不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀(pān)对(duì)记者表示，自(zì)今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺(luó)旋(xuán)式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今(jīn)年年初以来市(shì)场对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而(ér)在市(shì)场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量(liàng)平控(kòng)政策也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数(shù)据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计(jì)局数(shù)据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方正中(zhōng)期(qī)期货研究院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面的问题(tí)：一(yī)是高炉(lú)减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来(lái)国(guó)内政策(cè)利多有限，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未能如期出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中(zhōng)已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求端利空可能(néng)来自海外，6月出口一(yī)旦转差(chà)，则板(bǎn)材供(gōng)应压(yā)力会明显增(zēng)加，产量(liàng)也(yě)面临继续压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内下一个相对重要(yào)的政(zhèng)策时点可(kě)能在7月的半年度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格(gé)底部的确立需(xū)要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒水(shuǐ)下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有(yǒu)实质性的减产行动(dòng)，从而改善(shàn)市场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看(kàn)，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格(gé)局，与成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)叠加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格(gé)惯(guàn)性下(xià)跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期(qī)货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目前(qián)回归2020年疫情初(chū)期的(de)价(jià)格区间有利于行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会(huì)库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面(miàn)和(hé)市(shì)场力量的供应压减(jiǎn)速(sù)度加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效(xiào)果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系(xì)商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前(qián)钢铁产业链库(kù)存(cún)整体较低，因此在(zài)后(hòu)续(xù)进入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌(diē)一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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