公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易(yì)方达(dá)优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)，基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很长一段(duàn)时间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到(dào)它们(men)用事实(shí)证明(míng)自己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜(qián)力(lì)之(zhī)后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累(lèi)的重(zhòng)要性可(kě)能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要(yào)保(bǎo)障，选择(zé)一条(tiáo)可积(jī)累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类(lèi)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

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　　2023年一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要(yào)宏观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微观企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过(guò)去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可(kě)以让(ràng)内心更加平静(jìng小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污)。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期(qī)内均(jūn)实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度(dù)末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前(qián)十(shí)大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全(quá小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污n)合(hé)润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机(jī)，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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