金融界(jiè)5月12日消息 国内期货市场收盘，商品(pǐn)期货多数(shù)下(xià)跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅(fú)反(fǎn)弹(dàn)上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做(zuò)多(duō)逻辑变(biàn)了？

　　白银跟(gēn)随(suí)大宗商品跌(diē)势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国(guó)4月生产者价(jià)格(gé)指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期(qī)，反映出生(shēng)产物资(zī)通胀压(yā)力进一(yī)步趋缓。结合此前发布的(de)美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来看(kàn)，一方面，此前(qián)加(jiā)息结束乃至降息(xī)已然成为一种共识，因此本(běn)周在美联储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预(yù)计从加息结束(shù)到(dào)降(jiàng)息周期开(kāi)启，仍有(yǒu)近一个季度的(de)时间，在此期间将(赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么an>jiāng)面临(lín)经济和(hé)政策的不确(què)定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方面(miàn)，上周初(chū)请失业金人数升至2021年以来(lái)的最高水平，劳动力市场正在降(jiàng)温(wēn)。同时国内社融超(chāo)预期下滑，白银(yín)因工业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪修复(fù)之(zhī)前难言企稳，后续(xù)还需关注海(hǎi)外衰退(tuì)预(yù)期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预(yù)期与有色金属(shǔ)走势拖(tuō)累 白银如期大幅调(diào)整(zhěng)

　　前期强(qiáng)调从宏观经济衰退预期角度(dù)出发，有色金属将会走弱(ruò)，白(bái)银连续上涨后会面临调整行情，当前(qián)逐(zhú)步(bù)兑现；宏观经济衰退预期将会继续影响有色金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽(jǐn)管美国赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么经济数据(jù)疲软增加美联(lián)储政策转向宽松预期以及经济风险依然(rán)利好贵金属，但是美元指数大幅上升(shēng)使得贵金属承压回落，而铜铝(lǚ)等有色(sè)金属大(dà)幅下行(xíng)，拖累工业属性较强的白银(yín)走势，白银(yín)表现弱(ruò)于黄金。

　　经济衰退(tuì)预期(qī)与有色(sè)金(jīn)属大幅回(huí)落等因(yīn)素综(zōng)合影响下，白银(yín)高位回落，下(xià)方(fāng)仍有一定(dìng)的(de)空间，首(shǒu)先关注24美元/盎(àng)司整数(shù)关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌(diē)破该(gāi)位置将会(huì)测试23美(měi)元/盎司(sī)（5250元/千克）关键支撑；上方关注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前(qián)偏弱行情仍未(wèi)走完，建议继续等白银行情企稳再低位做多。美欧银行业危机引(yǐn)发避险需求，美联储政(zhèng)策收紧(jǐn)预期迅速(sù)转向，美元美(měi)债走(zǒu)势偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经济(jì)下行(xíng)风险、银行业风险与(yǔ)债务上限风险、央(yāng)行购(gòu)金持续等宏观因(yīn)素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属(shǔ)逢低做多配置依然是核心建议。

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