芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年失业(yè)率的因素拆解为三方面：①青年(nián)失业(yè)人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通(tōng)过三(sān)因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业(yè)人口的增加(jiā)不能完(wán)全(quán)解(jiě)释(shì)青年(nián)失业率的上升(shēng)，更(gèng)重要却被忽(hū)视的因素是青年人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅(fú)推高青年失业率。假如今年(nián)3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约(yuē)132万青年失业人(rén)口只能将失(shī)业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实(shí)际(jì)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)却高达19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业(yè)人口会随着(zhe)经济复苏而减(jiǎn)少，但青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力(lì)的下降(jiàng)可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率），据此可(kě)将青年失(shī)业率拆解为青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)、总人口、劳动参与(yǔ)率三个(gè)因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽(hū)略(lüè)分母，劳(láo)动力的下降，也(yě)是抬高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带(dài)动(dòng)16-24岁(suì)人口(kǒu)失(shī)业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因方(fāng)面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教育程(chéng)度来看，三分(fēn)之二的(de)青年失业人员(yuán)接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业(yè)的(de)结(jié)构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服务、知识密集程度由低到高(gāo)两个特点。2010年农(nóng)业(yè)和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出(chū)的青(qīng)年就业主要转(zhuǎn)向(xiàng)服务业。以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较(jiào)高行业(yè)，但是知识密集型行(xíng)业的青年失(shī)业情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的原(yuán)因。经济复苏的主力是知识密集程度较低(dī)的餐饮(yǐn)、零(líng)售(shòu)等服务业，而知(zhī)识(shí)密集(jí)程(chéng)度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢，服务业就业复苏(sū)结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速，新增(zēng)城镇(zhèn)人口从(cóng)十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三年，已经下(xià)降7.1个点。近三(sān)年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有(yǒu)三方面原因(yīn)：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场(chǎng)；三是(shì)就业观念的(de)变化导致初次(cì)进入劳(láo)动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当(dāng)前(qián)青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人(rén)的情(qíng)况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人(rén)口的增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前青年失业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部(bù)分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动可能出现以下三种情(qíng)况：①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减少，青年失(shī)业(yè)率上升；②青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年失业率上(shàng)升(shēng)；③青年失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为(wèi)，失业人口会随着疫情后经(jīng)济复苏(sū)而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢(shū)。未来失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母端越(yuè)来越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业(yè)分化未(wèi)收(shōu)窄；青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的(de)三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架(jià)

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增(zēng)青年(nián)失业人员缘于(yú)服务(wù)业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动(dòng)辞职居(jū)多(duō)；三分之二接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密(mì)度从(cóng)低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加(jiā)的(de)原(yuán)因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参(cān)与小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少率均下降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年(nián)劳动参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未(wèi)来(lái)失业率的(de)分母端可能会(huì)越来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏(sū)的情况下，城镇(zhèn)调(diào)查(chá)失业率较去(qù)年同期大幅下降0.9个(gè)点，但(dàn)青年失业率却(què)较去(qù)年(nián)4月逆(nì)势攀升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将(jiāng)重点(diǎn)研(yán)究疫情后留下(xià)的“疤痕效(xiào)应(yīng)”如何(hé)推高(gāo)青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率。

　　1.青年失业率(lǜ)的(de)三(sān)因(yīn)素框架

　　失业(yè)率=失(shī)业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要(yào)是三个(gè)因素：①青(qīng)年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着青年劳动(dòng)力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能忽视(shì)。当我们讨论失业率时，经(jīng)常认(rèn)为失(shī)业率上升一定是(shì)失业(yè)增加的(de)结果，这个判断对于(yú)全年龄(líng)段失业率来(lái)说并(bìng)没有问(wèn)题，因为我国的劳动力总量（也(yě)称经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年均降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青(qīng)年失(shī)业率则不(bù)能忽(hū)视分(fēn)母的变动，因为青年劳动力(lì)波动(dòng)幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人(rén)口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人(rén)口从(cóng)496万增加(jiā)到500万(wàn)，仅增加了4万左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少1％，但青(qīng)年(nián)失业率却从(cóng)六普(pǔ)的(de)9％提(tí)高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是(shì)失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期间从5481万人大幅(fú)减至3903万(wàn)人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在(zài)7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母(mǔ)基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决(jué)定青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘(yuán)于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三(sān)分之二接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育

　　从总量来(lái)看，当前(qián)城镇青年就(jiù)业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约132万(wàn)。国(guó)家统计局在(zài)3月就业数据解读时(shí)，披露了当前青年就(jiù)业和失业(yè)人数的基本情况：“初步测(cè)算3月份城镇(zhèn)青年(nián)9637万人(rén)，没有(yǒu)参与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年(nián)6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动力市(shì)场的青(qīng)年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳(láo)动力人数与去(qù)年基本持平，今(jīn)年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去(qù)年同期多70万(wàn)人(rén)左右，比2020年七普多(duō)132万人(rén)。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今(jīn)年前四个月(yuè)青(qīng)年失业形势好(hǎo)于去年同期。假设(shè)2022年以来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万(wàn)，青年失(shī)业率每(měi)提高1个点，带来32万(wàn)左(zuǒ)右的新增失业人(rén)口。尽管今年(nián)4月青年失业(yè)率比去年(nián)同期(qī)高2.2个(gè)点，但从新增(zēng)青年失业(yè)人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增(zēng)量(liàng)来看，今年前(qián)四个月青(qīng)年失业(yè)形势(shì)要好于去(qù)年(nián)，这与当前经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业(yè)影响，我国青年失业(yè)率一般(bān)在(zài)上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继(jì)续小(xiǎo)幅攀升(shēng)。

　　失业(yè)原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认为，青年群体(tǐ)由于(yú)工作经验(yàn)和技能(néng)相对不熟(shú)练，往往在企业裁员时(shí)首(shǒu)当其(qí)冲。但(dàn)根据月度劳动力调(diào)查数(shù)据，青年(nián)失(shī)业主要原因(yīn)是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群(qún)体。根据(jù)《2021年(nián)中国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，有工作意(yì)愿(yuàn)但(dàn)从未工作过的失业群体在16-24岁(suì)失业人(rén)口(kǒu)中占(zhàn)比59％，其他年(nián)龄群体中这一比例最高(gāo)是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人群后，剩(shèng)下的青年失业人口中，第一大(dà)失业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从(cóng)高到低依(yī)次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之(zhī)二(èr)的青年(nián)失业(yè)人员接受过大学教育。各年(nián)龄段失业人群中，年龄越低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业(yè)人(rén)员中(zhōng)66.2％是接受(shòu)过大学(xué)教育的，这一比例在(zài)其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人(rén)口(kǒu)的受教(jiào)育程度也大致(zhì)类似，青年人由于年龄(líng)限制(zhì)，接(jiē)受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体来(lái)看35岁以(yǐ)下(xià)就业人员的受教(jiào)育程度(dù)大幅高于35岁以上(shàng)。按照(zhào)接受过(guò)大学(xué)教育的占比来(lái)看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服(fú)务，知(zhī)识密度从低到高(gāo)

　　青年失(shī)业人(rén)口的行业与青年就(jiù)业分(fēn)布基本一致。青年失业(yè)人口呈现出行(xíng)业聚集的(de)特(tè)点，主要(yào)集中在5个大类行业，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服(fú)务(wù)\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业(yè)占全(quán)部青年(nián)失(shī)业人口的65％左右。同(tóng)时(shí)，这5个(gè)行业也是青年就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年失业人口的行业分布是(shì)由就业(yè)分布决定的，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡(gòng)献了(le)较大规模的失业(yè)。因此，在挖(wā)掘青年失业人(rén)口来自何处之前(qián)，需要研究青年就业的行业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现(xiàn)出(chū)从制(zhì)造到服务、知识密集程度由低到高两个特(tè)点(diǎn)。

　　青年就业(yè)从工(gōng)农(nóng)业(yè)大量(liàng)流入(rù)服(fú)务(wù)业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的生(shēng)产(chǎn)供应业，这(zhè)四(sì)个行业(yè)是国民经济分类的农业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年(nián)就业人(rén)口，到2020年该(gāi)比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳(nà)青年(nián)就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其(qí)他6个服务行业吸纳(nà)青年就业的比例(lì)均增超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就业从知识密集程度(dù)较低(dī)的(de)行业流向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业就(jiù)业人员的(de)受教育(yù)年限，来计(jì)算(suàn)各行(xíng)业(yè)的知识密(mì)集程度(dù)。有5个行业的平均受教育年(nián)限在14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信(xìn)息(xī)技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个(gè)行业是过去十(shí)年青年就业流(liú)入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比例(lì)变动(dòng)与行业平均(jūn)受教育年限(xiàn)基本一致(zhì)，即青年就业从知识(shí)密集程度较(jiào)低的(de)行业流向(xiàng)较高行业。

　　但(dàn)是知识密集(jí)型行业(yè)的青年失(shī)业情(qíng)况比整体失业更严(yán)峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业的青年(nián)失(shī)业比例（该行业的青年(nián)失业人数/青年失业总人(rén)数(shù)），除以各行(xíng)业的青年就(jiù)业比例（该行业的青年就(jiù)业(yè)人数/青(qīng)年(nián)就业总(zǒng)人数），来作为各行业(yè)失(shī)业率(lǜ)的近(jìn)似(shì)替代指标(biāo)。以(yǐ)这(zhè)个指标(biāo)来看(kàn)，知识(shí)密集型行(xíng)业的青年失业率(lǜ)大多高(gāo)于全(quán)年(nián)龄段失业率，如(rú)信息技(jì)术、教育、科研服务、公共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务(wù)业(yè)复(fù)苏分化或(huò)是(shì)一季(jì)度青(qīng)年失(shī)业(yè)人口仍增加的原(yuán)因

　　一(yī)季度服务业(yè)复苏出现分化(huà)。今年(nián)一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看，批(pī)发零售业缺(quē)口为1.5个(gè)点，而建筑业(yè)、住宿餐饮(yǐn)业(yè)增(zēng)速均(jūn)高于疫(yì)情(qíng)前三年(nián)均(jūn)值，这(zhè)三个行业(yè)一(yī)季(jì)度复苏情况较好；知识密集程(chéng)度更高的房地产业(yè)、租赁和商务(wù)服务(wù)业、信息技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从(cóng)失(shī)业率(lǜ)的分子端来(lái)看，当前青年失业人员增(zēng)长的(de)症结在于(yú)服务业就业复苏的结(jié)构不均衡。一(yī)方面，随着(zhe)受(shòu)教育(yù)水平的整体(tǐ)提高，青(qīng)年就(jiù)业大量流(liú)向知识密集型服务(wù)业(yè)，如教育、信息技(jì)术等行业。另一方(fāng)面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复(fù)苏的(de)主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度较(jiào)低的生(shēng)活性服务(wù)业，而知识密集程度较(jiào)高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来(lái)的(de)青年失业(yè)人口和25-59岁失业人(rén)口的(de)分(fēn)化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未(wèi)出现(xiàn)明显(xiǎn)改善，应(yīng)届生就业(yè)压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出(chū)现回暖(nuǎn)，但(dàn)对(duì)于三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育的青年(nián)失业人口而言(yán)，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力(lì)减少(shǎo)

　　青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)是(shì)城镇青年劳动(dòng)力，主要(yào)由青年人口和劳动参与率决定(dìng)。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入人口负增(zēng)长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可能(néng)将(jiāng)步入长期下降通道，这将从分母端推升(shēng)青年失业率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首(shǒu)先取决于城镇青(qīng)年(nián)人口数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年(nián)前的出生(shēng)人(rén)口，二是乡村(cūn)到城镇的(de)迁移人口，这两部分增量未来(lái)都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力对应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建(jiàn)国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时(shí)期(qī)，年(nián)均(jūn)出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超(chāo)过2500万，到90年代(dài)开始(shǐ)明显步(bù)入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减(jiǎn)少(shǎo)约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城(chéng)镇的人(rén)口转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复，新增城镇人口数量会较去年有明显增长，但(dàn)可能仍然(rán)较难回到(dào)十(shí)三五(wǔ)期间超(chāo)2000万的规模。当前(qián)我国城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继续(xù)高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移(yí)人口数量(liàng)整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参与率有两个特(tè)点，一是(shì)低于其(qí)他(tā)年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校(xiào)，并未进入(rù)劳动市场。二是近(jìn)年来呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率出现超预期下降。根据(jù)今(jīn)年3月统计(jì)局披露的青年就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青(qīng)年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年(nián)劳动(dòng)参与率分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两年的(de)时间里(lǐ)，该年龄段的(de)在校(xiào)生增加了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家(jiā)统计局(jú)曾(céng)在(zài)发布会指出当月(yuè)“就业人员规模(mó)比1月份下(xià)降6％以(yǐ)上”，说明就业(yè)形势恶(è)化时，也会影响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推(tuī)迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。从社会风气来看，对学历的(de)推崇(chóng)导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激(jī)烈，发展至(zhì)“二战(zhàn)”“三(sān)战”，客观上会将部分青年人(rén)初(chū)次就业时(shí)间从(cóng)16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导(dǎo)致16-24岁(suì)劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可能(néng)会(huì)越来越重(zhòng)要

　　失业人口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失业率的(de)上升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的(de)增加只能解释当前青年失业率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则(zé)来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力(lì)的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始负增(zēng)长，未来青年(nián)失业(yè)率的变动(dòng)可(kě)能出现以下(xià)三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅(fú)不及劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　③青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人(rén)口会随着(zhe)经济复苏而减少，但经(jīng)济复苏(sū)难以改变失业率的分母下(xià)降(jiàng)趋(qū)势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业(yè)率的(de)分(fēn)母端可能(néng)会越来越重(zhòng)要，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和数(shù)据说明(míng)

　　青年(nián)失业(yè)率的两个前置概(gài)念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必要明(míng)晰这一概念的两个要(yào)点(diǎn)：一是调查失业(yè)率是城(chéng)镇就业范围，并非针(zhēn)对全部(bù)就业人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人口并未包含在内。因(yīn)此，许多(duō)针(zhēn)对青(qīng)年失业率的(de)讨论以全国青(qīng)年人口数量为(wèi)出发点，未区分人口总(zǒng)量(liàng)与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特(tè)别说明(míng)，各概念均是(shì)指(zhǐ)城镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二(èr)是失业率的(de)分(fēn)母不(bù)含(hán)没有劳动意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满(mǎn)16周(zhōu)岁，有劳(láo)动能力，参加或要求(qiú)参加社(shè)会(huì)经济活动的(de)人员。包(bāo)括就业人员和失(shī)业人(rén)员”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳(láo)动年龄(líng)人口不计(jì)入(rù)劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人(rén)口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自(zì)全国月度(dù)劳动力调查(chá)。该项调查制度(dù)于2005年正式实(shí)施，每(měi)年进(jìn)行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时(shí)准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大(dà)城市(shì)月(yuè)度劳(láo)动力调查制度。2013年(nián)4月(yuè)，又(yòu)将月度劳动力调查范围扩大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月，全国(guó)月度(dù)劳动(dòng)力调查正式在全国范围内开展，调查范(fàn)围(wéi)覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度(dù)劳动力调(diào)查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的(de)五(wǔ)分(fēn)之(zhī)一左右。全国每月(yuè)调查约12万(wàn)户，2020年(nián)全国家(jiā)庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一(yī)次的人口抽样调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年(nián)一次(cì)的人口普查则在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数会根据普查数(shù)据进行(xíng)修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员(yuán)约(yuē)为7.75亿人；而七(qī)普(pǔ)后(hòu)次年的(de)年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然(rán)存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服(fú)务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应(yīng)”来自(zì)何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发(fā)布(bù)时间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发布机构：德(dé)邦证(zhèng)券股(gǔ)份(fèn)有限公司

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