30年(nián)“不败(bài)”的可(kě)转债信(xìn)仰，突然之间出现“断崖式”崩(bēng)塌(tā)。

　　100元面值的(de)可转(zhuǎn)债(zhài)，*ST搜特的(de)可转债搜特(tè)转债今天又是暴跌19.85％，价格(gé)跌至31.66元，30年可(kě)转债历(lì)史(shǐ)上从未有过如此低价可转债，与此同时，各(gè)类低价转债接连雪(xuě)崩。分析认为，资金开始担心退市和违约(yuē)风(fēng)险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也(yě)继续不乐观，自周二盘中冲(chōng)高到3400点跳水之后(hòu)，市场持续回(huí)落，上证(zhèng)指数今天(tiān)又跌超1％，收跌1.12％，报(bào)3372.36点，失守3300点。主要(yào)指数和(hé)多数板块下跌，深证成指(zhǐ)跌1.23％，创业板(bǎn)指数和科创50指数也跌(diē)超1％。个股3790只(zhǐ)下跌，1209只上涨，成交额8481亿(yì)元，与前一日(rì)有所缩(suō)量。

　　行业板块方面，此(cǐ)前最(zuì)牛的(de)传媒娱乐领(lǐng)跌，大跌超4％，互联网、建筑、有色等也跌超3％；纺织服装、电力(lì)、旅游等行业逆势飘(piāo)红上涨。

　　不过北(běi)上(shàng)资金却是逆势抄(chāo)底，全天净(jìng)买入13亿元。

　　两只转(zhuǎn)债面(miàn)临退市

　　带崩整个(gè)低价(jià)转债市场

　　30年没有(yǒu)过的(de)可转债退市历(lì)史(shǐ)，在今(jīn)年5月(yuè)一(yī)下被(bèi)打破，先(xiān)是*ST蓝盾宣(xuān)告(gào)公司和蓝盾转债被告知要(yào)退市，打破(pò)了(le)30年来的可转债没(méi)有出现正股和转债退市的历(lì)史。接着没(méi)几天，*ST搜(sōu)特锁定面值退市，搜特转(zhuǎn)债(zhài)持续暴跌，第2只打破历史(shǐ)来得太(tài)快。蓝盾转债已停牌，而搜特(tè)转债(zhài)还在交易。

　　退市危(wēi)机之下，搜特转(zhuǎn)债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨日搜特转债已(yǐ)经(jīng)暴跌(diē)19.75％。持续(xù)上演断(duàn)崖式(shì)暴跌(diē)，面值100元的转债如(rú)今(jīn)只剩31.66元。

　　搜(sōu)特转债的正(zhèng)股*ST搜(sōu)特(tè)还(hái)在一字跌(diē)停，最新(xīn)收盘价0.56元，触(chù)发面值退市已没什么(me)悬念。

　　接(jiē)连的退市情形(xíng)，以(yǐ)及可能(néng)面临的违(wéi)约。彻底带崩(bēng)了整个低价转债，过去的双低策略似乎也不(bù)再奏效。思创(chuàng)转债(zhài)暴跌(diē)11％，而正股思(sī)创医惠(huì)只跌了2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而正股塞力医(yī)疗(liáo)只跌了0.21％；金诚转(zhuǎn)债、永(yǒng)吉转债等跌超6％。

　　如今又涌现大批价格(gé)跌破100元的低价转债，而一年前市(shì)场还在(zài)关注(zhù)“消灭”100元以下可转债，一(yī)度没有转债价(jià)格低(dī)于100元。如今是多只(zhǐ)接连闪(shǎn)崩断崖下跌(diē)。

　　沪指(zhǐ)又(yòu)跌破(pò)3300点(diǎn)

　　市(shì)场近期波动剧烈

　　上证指数周二在(zài)券商、银(yín)行(xíng)等金融(róng)股带动之下，一度冲上(shàng)3400点，而(ér)后快速跳水(shuǐ)。然后持续下行，今日又(yòu)跌(diē)超1％，失守3300点，报3372点。早(zǎo)盘一度翻红后，市场(chǎng)持续走低。

　　有(yǒu)分析(xī)表(biǎo)观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪示(shì)，近(jìn)期(qī)市场波动加剧，资金分歧(qí)较(jiào)大。

　　华泰证券近日策略点评(píng)表示，4月(yuè)新增社融、新增信贷、M2同比均低(dī)于Wind一致预期，一季度冲量明显(xiǎn)+票据利率下行，数据(jù)走弱在(zài)方向上不超预期，但幅度较预期(qī)更大(dà)。

　　三(sān)点(diǎn)指引：1）新增中长贷MA6同比(bǐ)走高，冷热不匀再现，居民(mín)中(zhōng)长贷在1Q脉冲式修复过(guò)后明显走弱(ruò)，单月新增创(chuàng)历史新低，与(yǔ)地产销售回踩(cǎi)匹(pǐ)配(pèi)；2）M1-M2同比(bǐ)剪刀差(chà)微(wēi)升(shēng)，基(jī)数效应外，主因C端新增(zēng)存款转负；3）私人部门中(zhōng)长贷仍在修复→全A非金融企业盈利全年或拾(shí)级而上，但从M1-M2剪刀(dāo)差及财报数据反映的制造业库存(cún)及产能周期(qī)位(wèi)置看，弹性或有限(xiàn)。金融数据再次印证(zhèng)复苏成色(sè)需巩固，或提升(shēng)政策加码“恢复和扩大需(xū)求”的(de)可能(néng)。

　　前海(hǎi)开源基(jī)金(jīn)近日也表示(shì)，后续(xù)来看市场(chǎng)回落空间有限：

　　第一、4月出口仍超预(yù)期，外(wài)需仍有韧性(xìng)。4月出口同比增(zēng)长8.5％，好(hǎo)于市场预(yù)期，除基数效应外，欧(ōu)美的韧性(xìng)与东盟相(xiāng)对强(qiáng)劲的需求均支(zhī)撑(chēng)了外(wài)需(xū)，内需(xū)同样(yàng)在修复下(xià)市场分(fēn)子端边(biān)际向好。

　　第二(èr)、国内外流动性仍然偏好。国(guó)内看(kàn)，4月政治局会议仍然强调稳增长，应(yīng)对弱复(fù)苏下流动(dòng)性大(dà)概率仍(réng)然维持观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪宽松，同样仍可能有增量政策观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪(cè)出台，对市场均是呵护(hù)而非压力；海(hǎi)外看(kàn)，5月FOMC会议后市场基本已定价(jià)美联储本轮加息已至顶点，仍然存在(zài)区(qū)域银(yín)行风险(xiǎn)隐患(huàn)同时通(tōng)胀仍在下行下，后续海外流动性难更紧，外(wài)资对国内(nèi)市场的流(liú)出压(yā)力不大(dà)。

　　总体来看，权重板块内部(bù)的分(fēn)化，热门(mén)板块(kuài)交易性的(de)波动是(shì)指数调(diào)整主因(yīn)，但在内(nèi)需修(xiū)复、外需韧性，且国内政策(cè)呵(hē)护延续(xù)、外资流出压力不(bù)大下市场无(wú)大(dà)风险，震荡修(xiū)复延续(xù)。

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