近期交易(yì)商协会(huì)的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内第(dì)二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管力度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查(chá)发现，大连银(yín)行等(děng)多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的(de)多期债(zhài)务融资工具(jù)发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自律调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开展自律调(diào)查的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易(yì)商协(xié)会通报的(de)数(shù)据(jù)，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌(xián)违规(guī)案件(jiàn)立(lì)案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销(xiāo)多(duō)期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融(róng)资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个(gè)别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树(shù)立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石(shí)机(jī)构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理(lǐ)，确(què)保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管处(chù)罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表示，可以(yǐ)看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格(gé)自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态。

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